美元探底金价上冲再受阻，担忧升温油价“自由落体”

汇通财经APP讯——

周二(5月3日)现货黄金再次冲高受阻，在美元大跌之际一度触及1301美元/盎司，但随着美元的反弹，金价再次回落至1293美元/盎司附近，大量的多头获利离场市场金价面临进一步回调的风险，不过大量资金涌入黄金ETF仍然给金价提供一定的支撑。原油市场则因OPEC国家将进一步增加产量，市场对供应过剩的担忧再度升温，油价震荡走弱至一周低位。

【美元探底回升，金价上冲千三关口再次受阻】

周二美元指数继续走弱，一度跌创15个月新低至91.91，为连续第七个交易日下跌，吸引大量资金再次流入黄金ETF，帮助金价再次上冲1300美元关口，但随着美元的止跌反弹，金价在千三关口再次遭遇空头狙击。


(现货黄金日线图)

永丰金融集团研究部主管涂国彬认为，黄金第二季能涨到1300—1400美元，投资者追随日元兑美元走势和央行决议，此外ETF资金流入是个非常好的迹象。

数据显示，有资金大幅流入全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust GLD，周一(5月2日)其黄金持仓量较上周五(4月29日)增加2.59%至824.94吨，创2月22日以来最大增幅，也达到2013年12月以来最高持仓量。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师Jessica Fung认为，北美的投资者们在买入黄金，因为金价过低，欧洲投资者们买入黄金因为要保值。现在欧洲市场在关注英国退欧公投，并且在负利率的情况下，大家都在寻求避险。欧洲央行的大规模宽松政策是将推动通胀的，这对黄金是一大利好。

加拿大皇家资本市场的技术分析师Bob Dickey在其研报中指出，短期内黄金的上涨趋势将会继续，或在接下来的几个月内站上1400美元/盎司。现在只是黄金长期上涨趋势的开始，或者说这是这段上涨行情的结尾都还为时尚早。


(美元指数日线图)

美元的走弱很大一部分原因是因为4月份议息会议美联储没有给加息前景给出明确的指示，而且近期美国经济数据表现不佳更是使得市场对美联储的加息进程极为悲观，但美联储官员的讲话给市场提供了些许支撑，这帮助美元暂缓跌势。

亚特兰大联储主席洛克哈特(Lochkart)周二(5月8日)在迈阿密发表讲话称，美联储6月加息是现实的选项，市场可能低估了6月采取行动的概率；美联储今年有可能加息两次，但要视经济基本力道而定。美联储在寻找表明美国经济处于2.0%的增长轨道上的证据；金融市场状况与政策制定者的预计基本一致。

Julius Baer的策略师Carsten Menke表示，近期美元的跌势触发了黄金期货市场再次活跃，如果美联储转向更为鹰派的姿态，那么行情将轻易逆转。

【担忧供应过剩再次升温，美元大跌无力提振油价】

周二国际油价震荡微跌，美原油6月期货一度刷新四日低点至44.12美元/桶，布伦特原油7月期货最低触及45.26美元/桶，近期市场对供应过剩的担忧再度升温，因OPEC国家已经处于历史高位产量继续增加，且库存压力亦处于历史高位，而中国的原油大幅进口将难以为继，即使美元大跌也无力持续提振油价。


(美原油6月期货日线图)

(布伦特原油7月期货日线图)

☆OPEC产量增加☆

交易商称，因中东地区产油量不断增长，而且中国4月制造业活动连续14个月萎缩，加剧围绕中国经济健康状况的的担忧，油价后市堪忧。

产量方面，伊拉克宣布4月南部油田产量平均为336.4万桶/日，高于3月的328.6万桶。

最大原油出口国沙特4月产油量为每日1015万桶，消息人士称未来数周内可能增加至1050万桶，接近纪录高点。

澳新银行表示，OPEC产出增长是油价下滑的主要动力，美元走弱未能刺激投资者涌向原油市场。

☆中国短期难以继续大幅进口原油☆

中国最大民营炼油企业——山东东明石化贸易和营销副总裁张留成周一(5月2日)在接受采访时称，物流瓶颈及不断膨胀的原油库存很快会迫使中国民营炼厂停下进口的脚步，有可能会威胁到近期油价的反弹。

根据中国海关的数据，今年第一季度在中国最大石油港口--青岛港卸货的原油较上年同期骤增73%，至每日206万桶。但是，由于缺少从终端输往地方炼厂的石油管道，而且仓储空间不足，意味着原油进口速度很快将放慢，因为青岛港没有能力接收更多的进口原油。

☆库存压力依然高企☆

交易员对目前的库存问题也表示担忧，投机者上周对原油价格上涨的押注达到历史新高，因此市场可能担忧油价上涨得过高和过快，导致部分投资者获利了结。

知名金融博客Zerohedge指出，上周公布的库欣原油库存已录得174.6万桶惊人增长，而据Genscape最新数据显示，至4月29日当周库欣原油库存也增加82.1万桶，该消息让投资者震惊。

根据受访的8名分析师平均预期，截至4月29日当周美国原油库存料将增加140万桶，而汽油库存将减少30万桶，精炼油库存则将减少10万桶。

【制造业PMI跌至三年新低，英镑冲高后重挫150余点】

周二外汇市场波动较大，因近期美国经济数据不佳，市场对美联储的加息前景较为悲观，美元指数一度跌创15个月新低至91.91，非美货币则延续涨势，美元兑日元最低触及105.56，创18个月新低；欧元兑美元一度刷新8个月高点至1.1618；英镑兑美元一度刷新三个月高点至1.4771，不过因制造业PMI录得三年来最差表现，英镑自高位下挫逾150点，最低触及1.4615。


(英镑兑美元日线图)

具体数据显示，英国4月制造业PMI录得49.2，跌至三年多以来新低，大幅不及预期，预期为51.2，前值为51。

Markit高级经济学家Dobson表示，因英国退欧带来的不确定性及全球经济放缓，英国制造业呈下行趋势，预计未来几月也不会有很大改善。

此次公布的数据表明，脱欧风险令英国经济面临下行压力，并将为英国央行加息增添新的阻力，对英镑拖较为明显。

此外，虽然之前奥巴马呼吁英国留在欧盟，市场对英国脱欧的担忧一度有所降温，但最新的民调再次使得这种担忧有所升温，也对英镑有所拖累。

ICM最新民调显示，支持英国退欧的受访者比例升至46%，领先支持留欧者3个百分点。

金融时报报道称，英国央行正为可能性的英国脱欧准备应急方案。

三个特殊的英镑发售已经计划在6月14日，21日以及28日举行。但资金充裕的英国银行不会阻止外国人、英国家庭和企业在英国确定“脱欧”后抛售英镑。

英国央行货币政策委员会的新成员桑德斯(Michael Saunders)预期英镑将面临严重压力。


(美元兑日元日线图)

日元方面，高盛(Goldman Sachs)表示，单独来看，上周日本央行意外维稳利率是可理解的。毕竟1月意外宣布实施负利率令日本公债收益率曲线大幅趋平，为2013年4月，或者说2014年10月来未见。不过日本央行此次决议并不是孤立发生。市场将1月实施负利率解读为，证实了日本公债的匮乏限制了量化质化宽松(QQE)的能力。

高盛认为，日本央行原本预计其需当机立断，消除市场认为其弹尽粮绝的观念。但事实是，日本央行似乎刻意宣扬“保持耐心”，在维稳的同时再度下调通胀预期。这是致命的错误。

高盛称，非传统宽松是个预期游戏，必须一而再地震惊市场，直至市场没有理由质疑央行实现通胀目标的能力。鼓吹“耐心”却恰好相反，向市场传达的信息是期望值过高，近期美元兑日元将持续下跌，直至黑田东彦被迫以破竹之势做出回应。