
全球油市供应过剩问题仍存一大谜题未解——神秘失踪的原油。
据汇金网此前报道,2015年国际能源信息署(IEA)统计的原油供需数据中,每日有80万桶的石油供应下落不明。这些原油去哪了?到底是否存在?这对于仍在承受供应过剩压力的油市来说至关重要。
一些分析人士称,这些石油可能在中国。另一些人则认为这是由于统计误差所产生的,这些石油实际上并不存在。如果这80万桶石油本身并不存在的话,那么市场供应过剩程度可能比估计的要小得多,油价可能会以更快的速度反弹。此前石油市场的供应过剩推动原油价格跌至10年低点。
不管答案如何,都揭示一个事实:让投资者上蹿下跳而又不得不依赖的数据其实本身并不准确。
之前也出现过部分石油去向无法解释的情况,但去年一数字创下了17年来的最高水平。在供应过剩主导石油行业的当下,这一问题显得至关重要。
致力于能源领域的投行Tudor, Pickering, Holt的主管David Pursell称,如果油市供求状况因丢失的原油而收紧,这或有助于油价加速反弹。

下面是关于IEA统计数据中消失的的原油数量是如何得出的。据IEA公布数据显示,2015年原油过剩规模为190万桶/日。其中,77万桶被认为存储在海洋上,30万桶存在于从油田到炼厂的油罐车转运中。因此,粗略统计,这就造成剩余80万桶下落不明。全球原油供应约为9600万桶/日。
据汇金网报道,2015年第四季度,消失的原油高达110万桶/日,占当时原油供应过剩规模的43%。
IEA是石油消费国政府间的经济联合组织,整理核对来自世界各地的原油生产和需求数据。通常,IEA月报会影响整个原油价格的走势。其他油市主要监控机构,如美国能源信息管理局(U.S. IEA)、石油输出国组织(OPEC),不会去调查其数据来源查找消失的原油。
此前,在1998年,IEA统计显示的消失的原油数量过高而遭到严厉批评。美国参院预算委员会主席多梅尼西要求审计总署(GAO)调查IEA统计,质询“失踪桶数”。GAO的报告结论是:由于统计的局限性可能会录入错误的数据,而错误数据的大小和走向也不太明确。
多数分析师正是这样认为。
渣打银行分析师Paul Horsnell称,对于大多数下落不明的原油最可能的解释是,它们根本不存在。
高盛预测美国原油在2016年第四季度的平均价格在63美元/桶,并且认为油市过剩状况不似想象中那么严重。据《华尔街日报》调查的13家投资银行估算,至2016年末,油价将至45美元/桶。
IEA的库存统计中对于这80万桶/日只记作“杂项平衡”,以区别于产量、消费量、库存量。“杂项平衡”反映了来自经合组织国家的数据误差、IEA对非经合组织国家供需的估计误差、经合组织以外库存变化的记录不全。
IEA发言人表示,“杂项平衡”的原油数量大多在非经合组织国家库存中,也包括未记录的经合组织库存。当前没有记录的5.5亿桶原油,很可能进了经合组织 国家以外的未报告库存。人所共知,中国在充填战略石油储备,中国和其他非经合组织国家今后还会储存更多原油。此外,“失踪桶数”也可能是是缘于IEA高估供应、低估需求。
部分分析师则指出,统计原油数量难度相当大。
考虑到这一点,部分投资者更关注油市数据突显的趋势而不是具体的数据。
美国银行财富管理资深投资策略师Rob Haworth称,目前IEA数据统计并非完美科学,而且,不论“杂项平衡”中原油存在与否,全球原油供应过剩仍远未结束。