为何金价下跌黄金ETF还在增持？ 答曰你看看金店门外

汇通财经APP讯——

近期全球股市复苏、国际油价大涨使得市场避险情绪逐渐消退，黄金因此略显疲软，上周收获5周以来首次下跌。虽然如此，黄金ETF却依旧保持增持态势。截止周一(2月22日)黄金ETF-SPDR Gold Trust连续第四日增持，黄金持仓量较上一交易日增加19.33吨至752.29吨。今年以来，SPDR已增持逾100吨黄金超过去年全年的减仓总和。为何金价下跌黄金ETF还在增持？


【ETF增持黄金】

追踪商品市场价格的黄金ETF在股市交易并储存黄金以支撑其股价，但相反地如果投资者退出ETF，就会卖出黄金。

截止周一(2月22日)黄金ETF-SPDR Gold Trust连续第四日增持，黄金持仓量较上一交易日增加19.33吨至752.29吨。



今年以来，SPDR已增持逾100吨黄金超过去年全年的减仓总和。

INTL FCStone的商品顾问Edward Meir指出，黄金ETF持仓增加表明金价继续在一个健康和持续的基础上运行。


【5周以来首次下跌，但表现依然强劲】

尽管上周黄金市场收获了5周以来第一次下跌，但今年以来黄金市场的表现依然是相当强劲的。

上周黄金市场有比较明显的波动，金价一度触及1240美元/盎司，也一度跌破1200美元/盎司水平，但市场的动荡还在依然带来避险需求支撑着金价。

BNY Mellon首席策略师Simon Derrick表示：“即使金价的上涨最后被证明不过是暂时的假象，仍然反映出了投资者对央行的信心变得多么脆弱。”

数据显示，黄金看多期权比看空期权更昂贵，受到实物需求疲软的影响。

分析师Mark Hulbert认为，上周黄金大幅下挫这很大程度上是因为高盛(Goldman Sachs)推荐做空黄金，并且他认为，从逆向投资者的角度来看，正是因为市场早已准备好转而做空黄金，高盛的推荐才能起到这样的作用。


【全球都在增持黄金】

二月初，由于个人投资者对全球经济及全球股市下滑的担忧加重，避险情绪陡然升温并推高金价。据报道，伦敦以及全球其他各大城市的金店门前排队入龙。然而，这对于整体经济而言并不是一件好事，说明了市场对政府以及央行的信任已经面临崩塌。

Auryn Resources执行总裁贝贝克(Ivan Bebek)认为这仅仅只是开始，现阶段，除了个人投资者外，国家机构以及大型社会机构都在加速储备黄金：

以往金价每次大涨或大跌之前，其波动性都会骤增。在未来的几年里，这种趋势还将持续。

贝贝克指出在“负利率”时代到来之前肯定会有大批资金流入金市，并且在高面额纸币面临禁用风险以及全球经济或将陷入困境的背景下，金价上行空间巨大。现阶段个人投资者的力量还未发挥。

而从供给上看，黄金的可供投资范围十分狭小，且可供投资数量也颇少。因此，其回报率也非常高。

从2002年至2004年，金价第一次大幅上涨，黄金相关股收益率也飙升，100%、200%、1000%甚至10000%。

虽然前美国联储主席贝南克(Ben Bernanke)表示,各国央行和政府不是因为避险而大量采购黄金，而是各国素来有购金的传统。

然而，贝贝克却指出五六年前各国官员还可以用购金传统来搪塞大众，现在再这么说有些牵强。现阶段全球对黄金的需求如此强劲，各国政府也不能视而不见，也跟着增加黄金储备。

全球投资大亨如索罗斯(George Soros)以及伊卡恩(Carl Icahn)都在尽其所能地投资黄金相关产品。当大量资金因恐慌从全球股市流出的时候，你最好相信这些资金也会因恐慌而流入避险资产中。

当我们看到金店门外的长龙似的排队，我们也就可以联想到现在有多少人等着坐等做多黄金。


【黄金反弹将充满噪音 投资者可逢低买入】

周一(2月22日)根据ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金上周回撤走低，但最终在1200下方获得支撑，并形成纺锤线，再度证实了该支撑的有效性和重要性。周线收出的纺锤线支撑金价继续走高。

该机构还支撑，上方1300关口无疑是重要的阻力关口，金价短线将受制于该阻力下方，但一旦突破将上行测试1360重要阻力水平，甚至更高也有可能。黄金过去几年走势十分艰辛，大规模的空头头寸轧空还需要时间。金价反弹过程中将充满噪音，一旦市场风吹草动，或者大宗商品走软，市场投资者可能认为黄金投资是一项保值需求，金价回落将刺激投资者买盘兴趣。