高盛：关于全球宏观经济的评价及机会

汇通财经APP讯——以下是高盛(Goldman sachs)就目前全球宏观经济的评价，以及当前全球经济环境下潜在的市场机会：

全球宏观经济评价：

1.由于美国经济数据放缓揭示的美国经济增长的风险因素所拖累的美元疲软可能被夸大。

2.此外，放缓的经济数据仍然主要是关于美国制造业、全球经济压力以及库存周期问题，而美国国内需求依旧更加强劲。

3.世界其他发达国家增长仍然稳固，从近期欧洲央行和日本央行的决策可见，欧洲和日本的区域政策将变得更加灵活，而如果美国经济增长前景依然“完好无损”，那么美国2016年加息可能会保持快速发展势头。

4.中国风险可能包含中国、新兴市场以及大宗商品复杂关系，但也已被市场几乎全面消化，如果对这些“风险”定价做进一步量化评估，那么高盛表示他们会选择下调美国经济增长，尤其是美国国内股票相关行业；此外高盛表示，尽管也预计美元会进一步走强，但是他们更倾向于其他发达国家避险货币会更加强劲。高盛还倾向于固定收入的上涨，尤其是在美国，这与美国成熟性防御型产业的强劲有关。与此同时高盛强调，目前中国经济增长的疲软可能已被市场夸大，如今他们为之感到焦虑。然而，一些国际油价企稳的迹象或许对目前市场会有所帮助。



目前情况下，潜在的市场机会包括以下几方面：

1.美国公用事业和电信行业，在高盛看来，它们不仅得益于美国经济增长的放缓，反过来也得益于经济增长放缓被夸大。从长期来看，高盛将指向表现不佳的德国DAX指数(以及其他一些欧洲指数)、标准普尔500指数，还有美国金融类股票和可自由支配领域。

2.直到近期，日元和欧元才看起来与其宏观经济驱动极为相关，但是日元和欧元现在更加一致，在近几周里，欧元和日元均在欧洲央行和日本央行表态后承压贬值。今后，鉴于两者均与美国经济增长“负相关”，如果市场上修美国经济增长预期至高盛预期水平，高盛认为欧元和日元可能会承受更大压力。

3.虽然相对于当前的宏观经济变化，材料类行业同样表现不佳，但是如果中国以及大宗商品相关类新兴市场经济增速进一步下滑，那么可以设想这些行业将进一步受创，虽然可能性较小，但是情况不容乐观。