鸽派德拉基致金价暂缓上涨，库存压垮油价至10美元？

汇通财经APP讯——

周四(1月21日)现货黄金震荡微跌，目前交投于1098.83美元/盎司，欧银决议维持利率不变，欧洲央行行长德拉基的鸽派声明推升美元，金价暂缓上行步伐，不过避险情绪依然给金价提供支撑。原油市场则因库存压力打压市场情绪，国际油价延续疲软走势。英国石油公司认为，库存压力山大，油价跌至10美元不是不可能。



【德拉基鸽派讲话推升美元至一个半月高位，金价上行暂缓】

周四(1月21日)欧洲央行一如预期宣布维持利率不变，但稍后德拉基召开新闻发布会时措辞非常鸽派，表示对通胀预期悲观，并暗示可能在3月会议上考虑近一步扩大宽松，美元指数短线冲高，对金价形成一定的压制。

德拉基表示，欧元区通胀受到挑战，较预期疲软，预计未来几个月通胀将仍旧极低，或降至零水平下方，2016年的通胀路径明显下降。

德拉基称，大宗商品市场和地缘政治给经济带来了风险，欧元区经济复苏受到新兴市场经济放缓和金融市场波动的打压。

德拉基还指出，欧洲央行需要在3月会议时重新评估甚至重新考虑政策立场，3月公布的经济和通胀预估将覆盖至2018年，欧洲央行有能力、决心和意愿采取行动，将保证一切工具皆可用。

市场认为，德拉基的讲话相当鸽派讲话；美元指数应声刷新一个半月高点至99.81，以美元计价的黄金受到影响，短线最低触及1093.42美元/盎司。


(美元指数15分钟图，图片来源：彭博)

【中国股市表现不佳，避险依然给金价支撑】

不过，中国股市再次下跌逾3%，油价亦继续下跌，引发市场对全球经济的担忧，避险情绪继续支撑金价。

新加坡华侨银行的分析师Barnabas Gan称，金价跟随日元等其他避险投资工具小幅上涨并不令人意外，因为避险题材仍然存在。

香港永丰金融集团周四(1月21日)在报告中表示，全球股市大幅下跌，而大宗商品市场依然疲软，VIX(市场波动性)指数上涨，投资者们的担忧情绪给金价提供了支撑。

永丰认为，虽然全球市场短期内可能有所反弹，但疲软趋势并没有改变，全球经济增长放缓是事实。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)在发布的报告中称，由于避险情绪持续升温，股市和原油承压，黄金受到了支撑。

BBH表示，股市崩盘已连续三周，市场试图企稳告吹，抄底者受到了惩罚。现在坏消息漫天飞，包括国际货币基金组织(IMF)都下调了全球增长预期，而黄金正从这些困境中获取利润。

另一方面，黄金ETF持仓量的持续增加，也表明市场依然看好未来黄金走势。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust GLD 周三(1月20日)黄金持仓量从周二(1月19日)的657.92吨增加至660.30吨。

德国商业银行（Commerzbank）在报告中称，周二(1月19日)黄金ETF流入22.7吨，是2011年10月以来日流入最多的，今年年初以来黄金EFT持仓增加了50吨。

【技术分析】


(现货黄金日线图，图片来源：彭博)

从日线来看，金价受5日均线支撑完好，5日均线有上穿10日均线结金叉的迹象，短线多头依然占据上方，金价有望继续冲高，布林线上轨压力位于1109.96美元/盎司附近，重点关注一月份高点1113美元/盎司的压力，有效突破将打开更大的上涨空间；2015年10月以来下跌走势的50%回档位压力位于1119美元/盎司附近，强压力位于618%回档位1136美元/盎司附近。

不过，目前金价受100日均线压制较为明显，隔夜上冲失败对市场情绪有所影响，金价仍未完全排除下跌的可能，下方关注5日均线1092美元/盎司的支撑，20日均线位于1083美元/盎司附近。

【基本面“四面楚歌”，油价剑指10美元？】

隔夜油价再次刷新十三年低点之后，周四油价继续疲软，美原油3月期货目前交投于28.25美元/桶，布伦特原油3月期货目前交投于27.70美元/桶，凌晨的API库存大增印证了市场对库存增加的担忧，中国股市继续下跌已经美国的暖冬更是加剧需求担忧，另外生产成本较低的伊朗重归市场都使得油价进一步下跌存在可能。


(美原油3月期货日线图，图片来源：彭博，汇通财经)


(布伦特原油3月期货日线图，图片来源：彭博，汇通财经)

★库存压力大★

市场人气整体偏空，全球产油商平均每日生产过剩100-200万桶，造成巨大库存压力。

据美国石油协会(API)最新数据显示，美国上周的原油库存为惊人的4.6亿桶。

凌晨出炉的美国至1月15日当周API原油库存大增462万桶，前值为下降392万桶；美国至1月15日当周API汽油库存增价470万桶，前值为增加704万桶；美国至1月15日当周API库欣地区原油库存增加6.3万桶。

著名金融博客Zerohedge表示，连续两周录得创纪录增加后，本周汽油库存再次大幅增加，库欣地区原油库存也连续第12个月上升，加之去年12月的季节性影响消散，使此次API原油库存增幅远超预期，进一步对油价构成打压。

澳新银行(ANZ)称，在稍晚美国能源资料协会(EIA)库存数据公布后，油价可能承受更多压力。

★需求不振★

近期中国经济数据表现不佳加剧负面情绪，周四中国股市再次大跌3%，对市场情绪形成打压，有关中国经济可能进一步放缓并损及该国石油需求的担忧也在日渐加重。

此前中国去年第四季度GDP增速降至6.9%，创下2009年以来最低水平。

IG Asia的市场策略师Bernard Aw周四(1月21日)在报告表示，原油市场的基本面没变，今年原油将承压一段时间，有可能跌至每桶20美元。

伯恩斯坦研究表示，由于经济增长放缓，中国对石油需求疲软将使2016年全球原油的日增量减少至100万桶左右，比去年的180万桶大幅下滑。

伯恩斯坦预测，原油需求下降的原因包括工业活动疲软削弱柴油需求、产油国新设定的产量下限可能使原油零售价虚高以及战略石油储备接近库存极限。 中国的原油日需求增量将放缓至30万桶，比去年的55万桶有所下滑。

惠誉国际表示，厄尔尼诺带来的气候变暖也使得供暖所需的原油需求减少，那么接下来油市需求面因素就看夏季开车季的需求了。

全球最大的贸易公司之一嘉能可(Glencore Plc)董事长Tony Hayward表示，能源市场解决供应过剩之前，情况不会好转，情况相当简单明了，就是原油太多了。

★伊朗的生产成本只有10美元，油价跌至10美元不是不可能★

伊朗在上周末解除制裁之后，对原油市场的基本面形成进一步冲击，即使油价跌至10美元/桶也不会令市场意外。

伊拉克石油部长迈赫迪周四表示，预计今年伊拉克南部石油产出将增加40万桶/日，今年1月至今伊拉克南部石油出口超过330万桶/日。预计今年1月伊拉克南部石油出口量将创新高。因为伊拉克南部地区石油出产平均成本为10美元/桶。为了保证石油出口安全，伊拉克将提出具有竞争性的价格。

目前加拿大等地的石油价格已经低至20美元/桶，伊拉克如果要使价格具有竞争性，显然要低于这个价格。

渣打银行在这个月早些时候曾经预测，油价将跌至10美元/桶。

对此预测，英国石油公司的总裁博德杜德利(Bod Dudley)日前表示，这并不是不可能的，不过今年晚些时候油价将会复苏。