中国2015年增速降到6.9%，经济对制造业依赖降低

汇通财经APP讯——今日官方发布的中国四季度GDP增速为6.8%，略低于三季度的6.9%。2015全年增速为6.9%，低于2014年的7.3%。2015年经济增速创25年来新低，中国经济寻求摆脱对制造业的依赖，转向消费主导的增长模式。2015年的增长率接近此前李克强总理7%的预期值，服务业产值占比GDP进半数。

中国转向消费和服务业导向的增长模式

12月份，工业生产、零售销售和固定资产投资增长都有所放慢。12月份工业生产同比增长5.9%，是过去25年最疲弱的增幅。零售销售增幅录得11.1%，低于11.3%的预估值。固定资产投资增速为2000年以来最低，2015年增速仅为10%。

2015年发电量减少。路透社报道，去年中国发电量下降0.2%，为1968年首次年度下降。房地产开工率下降了14%。

2015年制造业增速从2014年的7.3%滑落到6.0%，而服务业增速则从2014年的7.8%提高到8.3%。数据突显出中国已走上由依赖制造业转向依赖消费与服务业增长的模式。

CNBC援引牛津经济研究院亚洲经济学主任Louis Kuijs的说法：“增速表现仍旧是冰火两重天。房地产建设大幅下降，出口疲弱持续给工业，特别是重工业生产活动和价格带来压力。而薪资增速坚稳，消费持续强力扩张。轻工业和服务业得到有力支撑，产业定价能力远超重工业。

股市动荡
2015中国历经荆棘。去年，中国股市高台跳水，人民币贬值，外汇储备降至创纪录低点。市场惯性目前可能还在持续之中。2016年首周，股市两个交易日触发熔断机制而被迫提前收市。人民币也在继续贬值。这些都引起投资者的恐慌，他们质疑中国实体经济的状况。然而Louis Kuijs觉得“尽管最近股市动荡，没有迹象显示经济会更为剧烈的放慢脚步。”

债务问题、影子银行业绩、房地产市场泡沫及主要产业增速放缓，让人不由对整体经济情况忧心忡忡。鉴于市场对疲弱基本面的反应，这些因素让人恐惧未来前景会更为暗淡。中国股市因此深受其害。上证综指自12月份高点已下跌20%，跌势深不见底。相比2015年6月份的52周高点则已下跌40%。

2016年降息降准，见证供给侧改革
去年，决策中通过实施宽松的货币政策来回应增速放缓。2014年年末以来，利率已6度调降。存准下调也落实到位。人民币还加入了IMF特别提款权储备货币。

今年，决策者将主攻供给侧改革，削减过剩产能，裁减国企员工，减税以及刺激生产。

经济学家预计，决策者不会改变2016年经济增速6.5%的目标。除了货币政策宽松，决策者也会考虑实施扩张性财政政策来支撑经济。摩根大通Aziz通过CNBC称，我们会见证几乎6.5%的增速，将会出台更多的政策支持增长。过去2个月，政策制定已有所变化。去年那种心痛的场面将不再出现。

德国商业银行经济学家Zhou Hao在新加坡告诉CNBC记者，中国的货币政策应该维持极度的弹性。总体经济增长虽有下滑，但核心增长率看起来还不错。更重要的是，近期市场动荡是对中国疲软的经济及金融系统发出的诸多警告。悉尼AMP资产投资首席经济学家、投资策略主任Shane Oliver也觉得，需要有更多的刺激措施来支撑经济向服务业和消费主导的增长模式转变。