2015年全球股市不尽人意，2016年可否否极泰来？

汇通财经APP讯——在全球经济充满不确定性，地缘政治危机四伏的环境下，2015年全球股市可谓惊心动魄，巨幅震荡成为今年全球股市最明显的特征，在8月中旬的两周时间内，全球股市因大幅动荡而蒸发的市值一度高达5万亿美元。展望2016，由于股市仍面临众多的不确定性因素，投资专家们对全球股市的预期各有千秋，对美股前景的看法也褒贬不一，不过大家却仍对欧股看涨。

2015年美股表现不尽如人意，前几年的上涨动能似乎难以再现。不过，虽然股指在8月市一度重挫，但全年大多数时间，美国三大指数仍徘徊于平盘附近，全年收盘基本持平。

同时，在2015年欧元区动荡不安的状况下，欧股表现不一，英国富时100指数累计下跌7.5%，德国和法国股市的涨幅则超过7%。

然而，受大宗商品价格拖累，亚太股市表现却不容乐观，多国股市跌破多年来低点，只有A股市场的表现相当抢眼，上证综指累计上涨10%。

金砖国家股市的表现更糟，陷入经济衰退的巴西，该国股市今年以来累计下跌13.6%，俄罗斯RTS指数累计下跌4%，印度股市敏感指数累计下跌6%。

以下为2015年重要事件与标准普尔500指数行情图解：


2015年全年对于股市的影响主要是大宗商品价格下滑，更准确的说是原油价格暴跌，2015年全球经济减速，导致对能源、矿物和农产品需求减少，大宗商品价格持续下滑；同时，受美联储加息预期的持续影响，美元一直保持强劲，严重打压了以美元计价的商品；而在2015年OPEC不减产的影响下，全球原油库存持续上升，而由于暖冬来临，原油需求大幅降低，供应过剩问题一直得不到缓解，导致原油价格跌跌不休，打压全球股市的购买气氛，使股市承压。

此外，美联储加息也是全球股市大幅震荡的主要因素之一，2015年美联储加息预期一直笼罩着整个金融市场，市场风险偏好有所下降，投资者态度也较为谨慎，欧美股市多次劲挫。12月16日等待已久的美联储加息终于靴子落地，由于市场提前消化利空，在最终靴子落地之后美股大幅上涨，亚股、欧股也随之上涨。

国际局势再陷动荡，也促使了全球股市的大幅波动，11月13日巴黎恐怖袭击，造成数百人死亡，全球开启避险模式；11月24日，土耳其击落俄罗斯战机，土俄关系紧张，激起的地缘政治风险的担忧，投资商风险偏好下降，市场避险情绪升温，进一步打击了全球股市。同时难民危机、西班牙政治风险、巴西弹劾总统、欧盟延长制裁俄罗斯也加剧了国际局势的动荡，金融市场避之不及，深受其害。

2016年全球股市展望
在尝试预测未来形势时会有种种事宜要考虑，但进入2016年，市场焦点可能继续是美联储的下一步加息步伐。正如分析人士一直指出，且美联储亦一直强调的一样，加息步伐比开始加息的时间更加重要。缓慢的加息周期通常利好股市，但上次加息已经差不多有十年，因此波动性可能持续。

同时，2016年正进入美国总统选举年，而有趣的是，根据Strategas Research的资料，总统任期第四年(即选举年度)一向是四年周期中市场表现第二佳的年度，自1928年以来平均升幅为11.3%。然而，有关数据的可信度并不高，尤其，虽然传统上来看总统任职周期的第三年在历史上通常表现最佳，但市场在2015年的走势，却颇为明显地违反了这个趋势。

此外在2016年，即将刮起的英国退欧风暴也将对全球经济造成威胁，经济学家称，明年英国经济面临的最大风险是就是就是否退出欧盟进行的公投。Merrion资本的麦魁德(Alan McQuaid)说，英国退欧问题将是2016年的焦点，整个事件的过程和投票结果将让投资者寝食难安，并且会给英国经济带来潜在负面影响。

各大机构对全球股市的预期

美股：
对于2016年美股前景，分析师们并没有一致看法。今年预测美股最准的分析师之高盛驻纽约策略师柯斯汀(David Kostin)预计，明年标普500目标点位为2100点，彭博提到的预测均值为2216点。柯斯汀连续第二年成为对美股最悲观的预测人士。

Nuveen资产管理公司的基金经理道尔(Bob Doll)在接受媒体采访时表示，若2016年美股想要上涨，需要满足油价稳定、企业盈利恢复、消费强劲等前提条件。低油价本身对美股影响不大，但油价大幅下挫会增加市场对通缩担忧，从而拖累美股。

而花旗认为，明年美股可能只会比今年几乎止步不前的状况略好一点点。花旗全球策略师黑尔(Jeremy Hale)及其同事列出了2016年美股七大预警信号，分别为利润率收缩、市场情绪降低、交运板块大幅下滑、金属价格下跌、息差扩大、盈利增长以及美股基金流出增加。不过，花旗官方给予2016年美股为“中性”，标普500指数的目标价位为2200点，较当前约有7.5%的上涨空间。同样给出2200点目标价的还有巴克莱银行。

蒙特利尔银行(BMO)技术分析师维施(Russ Visch)本月中旬建议：投资者应逢反弹卖出股票，因为他预计，标普500指数2016年上半年的走势可能非常糟糕。在经历下挫之后，美国和加拿大股市的中长期趋势目前都向空，投资者应该开始转变策略，从逢跌买进转向逢高抛售，以便降低风险。

而路透社在12月中旬美联储加息前所做的预期调查结果显示：分析师们普遍认为美国股市今年料疲弱收尾，不过预计明年企业获利改善，将帮助美股在2016年录得单位数的涨幅。预估中值显示，标准普尔500指数预计在2016年底前达到2,207点，料较今年收位高5%。

欧股：
富兰克林证券投资顾问认为，金融股本年表现落伍，但该欧洲银行股资产的负债表及经营体质状况可望在新的一年中继续，辅以量化宽松政策带来的信贷增长及高股息率状况，可望使此类各股再获投资者青睐。

摩根大通认为，2016年欧洲金融类股红利可望有逾7%的涨幅，因贷款增进可抵消净息差疲弱对业务的拖累。同时，金融股价值相对低廉，若能以价值被低估、尚未反应经济增添的轮回类股为布局重点，上涨潜力将值得期待。

法兴银行的居永(Herve Guyon)在电话采访中表示，由于美联储、欧洲央行政策出现分歧，未来一年欧洲股市的表现将超过美国股市；鉴于欧元区斯托克50价格指数料将跑赢标普500指数，建议以普通期权交易来获利。

亚股：
2015年MSCI亚太股价指数下跌3.4%，可能只有三个主要股市能收红（以美元计价），且其中东京(涨9%)及上海(涨10%)股市还是靠政府的政策撑盘。真正靠经济及企业展望乐观而上涨的亚股只有越南，上涨2.4%。日本除外的亚股总市值已失血约1.7兆美元。巴隆金融周刊并指出，2016年亚股可能也难以自力救济。

资产管理公司贝莱德的亚洲股票投资团队主管施安祖(Andrew Swan)在2016亚洲投资展望中表示，明年最为看好中国与印度，主要因为政府推动的改革已经展现出动力。针对其他亚洲市场，施安祖指出，由于美联储12月加息，而东南亚国家对美联储加息及商品市场进一步疲软特別敏感，其中马来西亚及印尼最易受到这些阻力的打击。

综上所述，2016年全球股市走势料将各有千秋，仍面临众多的不确定性因素，所以投资者应时刻关注股市变化，谨慎投资。