万一中国经济硬着陆世界会如何？画面“美”得不敢看

汇通财经APP讯——

中国经济今年以来明显放缓的状况，已成为全球市场人士的一大聚焦点。早先，习近平主席预测明年中国GDP增长率为6.5%，国际货币基金组织则预测6.3%。尽管这样的预期都相对乐观，但是投资者必须未雨绸缪地考虑到一点状况：假如明年大家被迫要面对全球第二大经济体“硬着陆”这一糟糕的一幕时，该采取如何措施来应对。

如果中国经济2016年增长率放慢到2.4%，未来5年也仅仅能恢复5%，全球经济形势会如何？对此，牛津经济研究院进行了压力测试。

上述情境可能似乎极端了点，但法国兴业银行10月份的时候警告称，中国经济硬着陆的可能性为30%。按照该机构的模型，在各方面状况都最为糟糕的背景下，中国GDP2016年的增长率将跌到3%。

牛津经济研究院警告称：中国增长突然大幅失速的风险是实际存在的，而且将对全球经济产生深远的影响。

万一中国经济硬着陆的可怕影响：


中国经济疲弱对全球会产生溢出效应，牛津经济研究院研究显示，一旦中国经济如上所述硬着陆，全球经济增长率会在2016年急降到1.7%，2017年的全球增长前景也会再度令人失望。

牛津经济研究院在报告中说：“中国硬着陆会对全球经济产生深远影响，尤其是对新兴市场影响更大。发达经济体也不可能幸免。”

新兴市场和大宗商品生产国将会首当其冲。牛津经济研究院认为俄罗斯将会是受影响最大的国家，2016-2017年俄罗斯经济增长将减少5%。

一些邻近中国的发达经济体如香港、新加坡和韩国也会遭受重创，2016-2017经济增长会减少超过3%。

美国、英国、法国和德国GDP增长也会受影响，但程度会稍微小一些，不到1%。

Patrick Legland领衔的兴业银行经济学家和策略师团队在10月份的多元资产投资报告中称：“最有可能触发中国硬着陆的决策失误是，误判整个经济系统对管理和结构改革引发的
金融风险的吸收力。”

“汇率制度改革也关键点，如果处理不当，资本外流和外部债务风险将对金融系统造成严重阵痛。”

油价35美元

中国经济硬着陆对于能源和其他大宗商品需求有重大压力。那样的话，虽然有利于一些资源净进口国，如英国、德国、美国，但对于俄罗斯、海湾产油国、智利等，他们就可能苦
不堪言。大宗商品出口占据这些国家50%以上的外贸收入。

2014年6月以来，原油价格已经跌去55%多，中国消费减弱加剧了供求失衡。

分别参照牛津研究院和法兴银行模型，中国硬着陆将导致油价跌至36美元和35美元。法兴银行认为布伦特油价2016年上半年将跌至35美元/桶，2017年爬升至40美元。

牛津研究院说，一些特别倚仗大宗商品生产同时又特别倚仗对华贸易的国家，他们受到中国硬着陆的风险就会成倍放大。

即使是发达国家也有经不起打击的。如澳大利亚，一个能源净出口国，对华出口依存度超过20%。

中国改变投资密集型增长方式也会对一些对华出口生产资料的国家产生影响。如德国，该国生产的机械设备等生产资料对华出口将近2/3。

标普500暴跌

法兴银行警告称，中国硬着陆可能让标普500指数下跌高达60%。这可能让指数触及2009年的低点。

Legland及其同事在10月份报告中称：“我们认为经历那样的休克之后，股票市场会强劲反弹。”

美联储停滞加息

牛津研究院说，美联储预计本月启动加息，但若中国经济硬着陆可能让美国货币从紧周期受到搁置。英格兰央行也可能延期加息，欧洲央行也会确保市场有足够流动性。

牛津研究院说：“应对中国经济休克的实际反应可能比我们模拟假设的情况要深远复杂得多。中国方面可能通过实施扩张性的财政政策，鼓励更多银行借贷来对抗经济放缓。再说，已经有那么多国家的利率接近或低于零，不排除有更多中央银行推出非常规政策。”