巴西经济一片愁云中仍有亮点，但全面复苏尚需时日

汇通财经APP讯——

巴西总统丑闻不断，民意支持率低下，通胀率和失业率飙升，评级机构也对巴西的信用等级“动了刀子”。投资者对拉美最大经济体还能有什么指望？

不少分析师表示，亮点还是有一些的。只不过现在短期经济预期是压倒性偏负面而已。

巴西总统罗塞夫面临经济下滑和贪腐指控的双重压力，根据最新官方数据，巴西通胀率飙升超过10%，失业率也陡增至7.9%。面对严峻的现实，巴克莱资本在上周投研例会上说，预测巴西经济今年收缩4%，明年进一步缩水3.3%。

政治经济双重打击，导致最近巴西货币的实际汇率创出多年新低，通胀火上加油。

瑞士洛桑国际管理学院国际政治经济学教授布拉加(Carlos A. Primo Braga)认为，汇率下跌对于外国游客和投资者是塞翁失马焉知非福。去年，巴西顶级餐馆的牛排午餐人均消费大概在120美元左右，而布拉加估算，今年这个数字几乎只是之前的一半。同时，巴西房地产价格也骤降，一些大型投资公司超底买入。那样最终可能提振经济信心，改善增长前景。

布拉加向CNBC解释，过去12个月，巴西经历了新兴经济体中最严重的货币贬值。不过，极端的汇率调整也有助于外贸行业增强自身国际竞争力，巴西出口商品更便宜了。

布拉加阐明，经济放缓和货币贬值已经让巴西的贸易赤字相较去年水平减少了30%。

同时，经济不稳定也会让美联储加息再添犹豫。上周，巴西汇市和股市双双跳涨，市场预测美联储货币从紧政策会放缓。

他说：“巴西资产对投资者吸引力日增。总体而言，巴西在可预见未来不存在外储危机。但是政治纷争会持续驱动经济危机和货币汇率。”

但是，财政问题还是一直拖国家的后腿，人们反对罗塞夫政府的增税计划。70多亿雷亚尔的基本赤字，虽然好于一些人的预计，但距离政府2015年实现盈余的目标还是差了不少。不少分析师也怀疑巴西有能力在近期改变这一困境。

穆迪高级信贷官莱奥斯(Mauro Leos)在2015年10月发布的例会中写道：“由于政治纷争不断，我们短期内看不到巴西财政状况会有改善。”

莱奥斯补充道：“我们不相信巴西到2017-2018年能够实现经济实际增长2%，基本盈余占比GDP至少2%。”

与此同时，政治危机也会强化经济危机。罗塞夫支持率的下降速度甚至比商品价格降速还要快。

巴克莱策略师罗瓦伊(Bruno Rovai)表示，从全球来看，各大经济体都在艰难度日，发展中国家又很难增加消费，人们质疑巴西的“干涉主义经济模型”。该国的政治混战阻碍了其进一步的结构改革。

巴西观察家们说，政府的政策调节将会越来越困难。那样会阻滞增长前景，汇率继续承压，利率继续上升。