大宗商品哀鸿遍野，美元跌落神坛黄金能否逆袭？

汇通财经APP讯——周四(10月19日)现货黄金小幅反弹，目前交投于1074美元/盎司附近，稍微远离五年半低位。自10月份利率决议以来，美联储年内加息持续升温，金价正式启动本轮下跌大幕，原油兼受供应过剩压制同样跌跌不休，其他大宗商品亦不能幸免于难，大多刷新多年低位或者数月低位。

美元指数则一路高歌猛进，逼近100整数大关，然而美联储10月会议纪要公布之后，似乎最后的“靴子落地”，美指从高位回落，最低触及99.10，大宗商品普遍暂缓跌势，然而能否扭转乾坤，料12月议息会议之前尚难下定论，不过短线反弹仍然可期。

(现货黄金60分钟图，图片来源：彭博)
【美指“跌落神坛”，黄金跌势暂休】
凌晨会议纪要公布之后，美指冲高回落，隔夜盘中一度冲至近4月14以来高位99.88，不过随后便一直震荡下行，黄金也在刷新2010年2月以来新低至1064美元/盎司后迎来小幅反弹。

(美元指数日线图，图片来源：彭博)
凌晨公布的美联储会议纪要整体措辞与10月28日会议之后的利率声明措辞并没有太大改变，似乎令市场略微有点失望，或者说会议纪要已经不能再更加鹰派了，似乎美联储也不愿意美指走的太高，毕竟这对美国经济及全球金融市场都不太有利。

会议纪要表示，12月加息与否将取决于数据，部分委员认为经济前景仍然存在下行风险。FOMC委员希望传达12月加息可能是合适的。

有“美联储通讯社”之称的希森拉特表示，10月货币政策会议纪要暗示12月加息或是合适的时机。

不过此前市场对该消息已经充分消化，金价在过去16个交易日有14个交易日录得下滑，累计下跌近120美元，跌幅逾8%。在会议纪要没有更多鹰派言辞的情况下，黄金空头似乎找不到更多的做空理由，部分空头美元跌落神坛之际选择获利离场给金价带来了小幅反弹。

汇通分析认为，前期金价跌势过快过猛，金价反弹仍然可期，斐波拉契38.2%回档位位于1113美元/盎司附近，但是在美联储12月议息会议之前，多头收复更多失地的难度较大。

从技术面来看，日线图上美元也已经完成5浪上涨，正开始走3浪下跌的过程，美指如果继续回落，金价有望继续反弹。此外，100整数关口对美指来说，压力非常大，自2003年以来，美指就从未有效站上过该关口上方。

【技术分析】

从日线来看，均线空头排列，空头占据市场上风，不排除金价后市继续下跌的可能，金价已经刷新2010年2月以来新低，下方无明显重要支撑，短线心理支撑位于1070美元整数关口，隔夜低点1064美元是初步支撑所在。更重要的支撑位于2010年低点1045美元/盎司附近，进一步支撑位于2008年高点1032美元/盎司附近。

不过，隔夜K录得录得十字星，预示短线行情面临调整或反转；MACD出现严重底背离，相对强弱指标及KDJ均给出超卖信号后，且KDJ已经在底部结成金叉，时间周期来看，9序列和13序列均已走完，表明下跌动能已经极大消耗，金价很难继续进一步下跌，有望迎来反弹，初步压力位于5日均线1075美元/盎司附近，10日均线压力位于1082美元/盎司附近，1100美元整数关口也存在一定的压力，20日均线压力1111美元/盎司附近。

【原油EIA库存连续八周增加，反弹都是奢望】
11月以来，国际油价累计跌幅超过12%。日内的美指回落并没有使得油价有明显反弹，EIA原油库存的连续增加继续推升对供应过剩的担忧，欧市尾盘，美原油1月期货再次下挫，逼近近三个月低位，目前交投于41.48美元/桶，布伦特原油1月期货一度跌至43.75美元/桶。

(美原油1月期货日线图，图片来源：彭博)

(布伦特原油1月期货日线图，图片来源：彭博)
市场数据显示，石油交易员在为2016年3月油价出现另一波下跌做着准备，因预期异常温暖的冬季会对需求造成打击，而且伊朗在制裁解除后加大原油出口，也会冲击全球油市。

隔夜EIA原油库存增加25.2万桶，虽增幅不及市场预期的190万桶，但已经是美国连续第八周原油库存出现增加，表明美国原油市场依然供过于求，

高盛指出，油价出现大幅下滑的风险非常大。未来几个月预期美欧温暖的冬季天气将削弱对取暖油的需求，这将可能成为实货市场调整的触发因素，将油价推低至现货成本水平，可能在20美元/桶左右。

石油输出国组织(OPEC)上周发布的月报显示，全球原油库存目前升至最少10年以来的最高水平。发达国家原油库存较五年均值高出2.1亿桶，已经超过了2009年初金融危机以来累计的过剩原油库存。

总体来看，油市仍然供应过剩，美国库存不断上升也是最为明显的证据之一。这也表明虽然美国页岩油钻井部分停工，原油钻井数较减少，但并未很好的改善原油的基本面情况，短期得到很好改善的可能性较小甚至还可能加剧，或促使油价进一步下跌。

【大宗商品哀鸿遍野】
由于全球交易的大宗商品都是以美元计价，美元持续走强，中国经济增长放缓需求下降，都使得其他大宗商品将承压。美元上涨带来的影响在2014年末和今年初表现明显，这段时间其他大宗商品相关资产备受冲击。

其他贵金属方面，隔夜现货铂金刷新2008年12月以来新低至841.25美元/盎司，11月以来下跌逾130美元，跌幅逾13%。

隔夜现货钯金刷新自8月28日以来新低至525.5美元/盎司，离近五年低位519.75美元/盎司相去不远，11月以来同样下跌超过130美元/盎司，跌幅近20%。

隔夜现货白银刷新自8月27日以来新低至14.02美元/盎司，同样逼近近六年低位13.98美元/盎司，11月以来跌幅超过9%。

普通金属方面，周四(10月19日)伦铜三个月在亚洲时段曾刷新2009年6月以来新低至4573美元/吨，在11月以来跌幅超过10%。

伦敦铝3个月在周二(10月17日)刷新自2009年7月以来新低至1457美元/吨，为连续7个月下跌。

高盛在报告中指出，由于目前大宗商品市场供过于求，预计未来商品价格还将维持在低位更长的时间。