美指“高处不胜寒”，黄金多头酝酿短线反弹

汇通财经APP讯——周三(11月18日)现货黄金一度刷新近六年低位至1064美元/盎司，目前回升至1070美元/盎司附近，美国CPI数据的回升继续推升美联储年内加息预期，美元冲高刷新近七个月高位对金价形成打压，不过近期黄金对美联储年内加息明显反应过度，过于强势的美元对美国经济发展也不不利，美指回落之时，便是黄金反弹之日。晚间重点关注周四(10月18日)凌晨公布的美联储会议纪要。

(现货黄金60分钟图，图片来源：彭博)

【美元高处不胜寒，黄金完成“最后一跌”】
隔夜数据向好推升了美联储年内加息预期，周三(11月18日)美元指数亚市一度涨至99.75，再次刷新了近七个月高点，不过午后美指开始震荡下行，回吐日内及隔夜全部涨幅，金价也随着探底回升。

(美元指数60分钟图，图片来源：彭博)
DoubleLine Capital联合创始人、有“新债王”之称的Jeffrey Gundlach表示，美联储12月加息的几率为64%，加息取决于市场信号，特别是信贷情况。若美元继续走高，那么将对全球市场不利。

美元走强对美国经济尤其是出口影响巨大，当美元走强时，美国制造的商品及提供的服务价格就更昂贵，将会抑制出口，而从海外进口资源就变得更便宜，将会促进进口。美国制造商们会因此丧失竞争力，制造业主利润遭侵蚀，工人薪资就会受压，数以百万的将产品销售给这些制造商的美国其他企业及工人的收入也受到冲击。

自2001年以来，美国一直实行弱势美元战略，试图通过美元不断贬值的方式来刺激国内经济。美国政府显然也不愿意美指过于走强，美指的回落将给黄金反弹带来机会。

纽约联储主席杜德利周四(10月18日)表示，美元强势可能在明年抑制贸易，美联储绝对应该考虑国际前景。不过他仍然“期待美联储加息的那天”。

从技术面来看，小时图上美元已经完成5浪上涨，正开始走3浪下跌的过程，美指如果继续回落，金价有望迎来反弹。此外，100整数关口对美指来说，压力非常大，自2003年以来，美指就从未有效站上过该关口上方。

【黄金对美联储年内加息预期反应过度，利空出尽或有短线反弹】
在10月份的货币会议上，美联储宣布至10月28日美联储维持0.25%的利率保持不变。不过随后的政策声明相对比较鹰派，黄金依然因此拉开了本轮下跌的大幕。

自10月份利率决议公布以来的15个交易日，金价有14个交易日录得下滑，黄金累计下跌近120美元，跌幅逾8%，中间未出现明显的回调。小编个人认为，市场被空头信息笼罩，金价明显下跌过度了。

没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的交易品种，即使美联储真的加息，其加息比例也不过0.25%而已，金价相对也不至于贬值如此。

此外，近期金价持续下跌，促发了全球对黄金的实物买盘，黄金存在短线反弹的基本面支撑。

11月12日世界黄金协会公布的第三季度黄金需求报告显示，第三季度全球黄金需求增长8%，达到1121吨的逾两年高点，第三季度美国金条和金币买需增长逾两倍，达到五年高点32.7吨。

今年7月中国人民银行(PBOC)六年多来首次更新了黄金储备数据，较2009年跳增57%至约1658吨。作为亚洲最大的经济体，同时也是与印度并驾齐驱的最大黄金消费国，中国自7月开始便每月不断增持黄金，10月份中国央行有进一步增持了约14吨黄金，这也给金价提供支撑。

值得一提的是，印度今年推出黄金货币化拟打压印度国内的黄金消费，不过目前看来效果并不乐观。

据外媒，上周印度正式发行黄金货币化项目，但数据显示上周仅吸引8000万卢比(约122万美元)的黄金债券购买量。

汇通分析认为，在10月美联储会议纪要公布之后，近期大利空将会出尽，金价较大可能会出现一波反弹。

【美联储会议纪要前瞻】
周四(10月19日)凌晨03:00美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布10月27-28日会议记录，有市场分析认为会议纪要或压低美联储年内加息的预期，金价有望迎来短线反弹。

投资者可以重点关注会议纪要中关于加息时间、外部因素、通胀预期、金融稳定和资产泡沫的详细描述,来判断美联储的立场。

1、关于加息时间，美联储曾宣称将考虑选在12月会议上启动加息，加息时间取决于就业增长和通胀信息。

2、关于外部因素，美联储曾宣称将密切关注全球经济和金融形势的发展。

3、关于通胀预期，美联储曾强调，基于调查的通胀前景指标依然较为稳定，在油价低企和强势美元继续抑制整体物价上涨势头之际，一些决策者比另一些决策者表现出更强的信心。

4、会议纪要也许会披露，有关金融稳定性和潜在资产泡沫的担忧是否开始在美联储的讨论中扮演更重要的角色。

摩根大通指出，由于FOMC已就12月加息做出更加明确的暗示，会议纪要不太可能造成市场大幅波动，但由于目前市场价格迅速反映出12月加息预期和美元多头头寸扩大，美国国债收益率随之上升，投资者仍需要保持谨慎，即使是再次释放出12月加息的强烈信号，适度加息也可能被解读为宽松立场。

花旗(Citi)G-10外汇策略全球主管Steven Englander警告称，考虑到进一步经济、金融和恐怖主义冲击的风险，美联储或在本周的会议纪要上压低12月加息可能性。

Englander指出，美联储可能利用本周的官员讲话或者发布的FOMC会议纪要，把市场对12月加息可能性的预期从85%-90%压低至70%-80%。

金价近期的大跌主要就是因为市场对美联储年内加息预期的升温，如果会议纪要打压12月加息预期，金价较大可能会引起一波报复性反弹。

不过，市场也存在不同的意见。苏格兰皇家银行(RBS)认为，此次纪要将透露出两大重要鹰派改变，一方面，在中国央行实施宽松措施，且欧洲央行释放出强劲的新一轮宽松信号后，FOMC可能对全球经济前景更有信心；另一方面，FOMC“利率点状图”暗示了个别委员对加息步伐的观点，就任何新的交流策略而言，经济预测摘要可能做出调整。

【技术分析】

从日线来看，均线空头排列，空头占据市场上风，不排除金价后市继续下跌的可能，金价已经刷新2010年2月以来新低，下方无明显支撑，彭博技术分析师Sejul Gokal认为初步支撑位于2010年低点1045美元/盎司附近，进一步支撑位于2008年高点1032美元/盎司附近。

不过，MACD出现严重底背离，相对强弱指标及KDJ均给出超卖信号后，且KDJ已经在底部结成金叉，时间周期来看，9序列和13序列均已走完，表明下跌动能已经极大消耗，金价很难继续进一步下跌，有望迎来反弹，初步压力位于5日均线1078美元/盎司附近(这也是7月底重要支撑，现已经转化为压力位)，10日均线压力位于1085美元/盎司附近，1100美元整数关口也存在一定的压力，20日均线压力1115美元/盎司附近。