美国通胀下降落井下石，美联储敢逆市而为吗？

汇通财经APP讯——

美国8月季调后CPI月率下降0.1%，为今年1月以来首次出现下降，此次数据使美联储在9月加息决议中面临更加艰难的抉择，美指下降近30点至95.40一线，欧元兑美元反弹近50点至1.1280一线。

在美联储货币政策会议召开之际，本周公布的重磅数据均欠佳，周二的零售数据升幅收窄，周三的通胀数据降为负值，尤其是通胀数据对美联储造成的压力最大。

全球经济疲软、消费者情绪不稳定、通胀低于目标水平都制约美联储采取行动，市场对美联储在本周加息并没有信心。



美国通胀下降落井下石

美国8月季调后CPI月率下降0.1%，为今年1月以来首次出现下降，此次数据使美联储在9月加息决议中面临更加艰难的抉择，美指下降近30点至95.40一线，欧元兑美元反弹近50点至1.1280一线。

美国8月季调后CPI月率下降0.1%，符合预期，前值上升0.1%；未季调CPI年率上升0.2%，预期上升0.2%，前值上升0.2%；8月未季调核心CPI月率上升0.1%，未季调核心CPI年率上升1.8%。

美国8月季调后CPI月率为今年1月以来首次出现下降，主要由于能源成本大幅下滑；CPI和核心CPI年率升幅持稳，但仍远低于美联储2%的通胀目标。

路透评称，美国此次数据出现意外下滑，为今年1月来首次下降，主要原因是汽油价格重新下降造成了最大的拖累，且美元走强压低了其他商品的成本，美国薪资增长幅度也不够强劲，美国似乎重现通缩迹象，此次数据使美联储在9月加息决议中面临更加艰难的抉择。

美国CPI下降打压市场对美联储加息的预期，美指下降近30点至95.40一线，欧元兑美元反弹近50点至1.1280一线，完全收复因欧元区CPI造成的跌势。



英镑兑美元续升至1.5460一线，自英国失业数据公布以后飙升逾百点。欧洲时段公布的，英国至7月三个月ILO失业率降至5.5%，至7月三个月包括红利的平均工资年率增长2.9%，至7月三个月剔除红利的平均工资年率增长2.9%。

通胀较低制约美联储加息

在美联储货币政策会议召开之际，本周公布的重磅数据均欠佳，周二的零售数据升幅收窄，周三的通胀数据降为负值，尤其是通胀数据对美联储造成的压力最大。

美联储8月会议纪要曾显示，几乎所有官员认为需要看到有关经济增长和劳动力市场足够强劲至提升通胀水平的进一步证据。

高盛首席经济学家Hatzius：美联储远远未能实现通胀目标。美联储现在加息还为时尚早。认为美联储推迟加息至2016年的想法并不疯狂。预计美联储将在今年12月加息。

油价走势对通胀形势异常关键。通胀继续低于美联储目标水平，能源价格下跌扮演了非常关键的角色。

尽管美联储认为油价等暂时性因素不会影响对中长期通胀回升的信心，不过油价若企稳反弹将利于美联储尽快采取行动。而油价虽较之前六年半低位反弹，但仍处于较低水平。

大和证券外汇分析师Mitsuo Imaizumi称，欧佩克稳定油价对美联储加息决定很关键。

Mitsuo Imaizumi指出，欧佩克各国为稳定油价所做的努力对预测美国经济和美联储加息决定来说是关键；美国物价前景和商业景气取决于未来油价走势，如油价从目前疲势中反弹，美联储决策者将会对通胀前景保持更加乐观的态度，且油价走高可提振能源企业信心。

市场信心不稳，美联储或难采取行动

全球经济疲软、消费者情绪不稳定、通胀低于目标水平都制约美联储采取行动，市场对美联储在本周加息并没有信心。

路透调查最新的调查显示，80位受访分析师中有45位预计美联储周四将维持利率不变，稍微多数的一级市场交易商也预计美联储会维持利率不变。

摩根士丹利称，美联储从1994年加息中受教良多。美联储将在本周会议推迟加息时间，因市场心理还未到位。

该行指出，在1999-2004年间，美联储忍住没有加息，直到市场认为其加息几率超50%，但目前大部分人预测加息的几率仅为30%；美联储对1994年2月意外加息导致市场波动扩大和金融环境大幅收紧一事还记忆犹新，所以它不愿意制造意外。

美联储主席耶伦行事一向比较谨慎，或许美联储并不愿在市场动荡，投资者信心不足的情况下采取行动。

另一方面，如果美联储认为首次加息对市场并没有实质性的影响，加息进程更为重要的话，也不排除周四行动的可能性。