SAXO 盛宝金融：欧元区通胀、美国初请失业金报告和个人收入&支出

汇通财经APP讯——要点：
预计欧元区整体通胀率将持平
美国上周初请失业金人数有望小幅下滑
美国个人收入与支出增长年率可能放缓
今日经济数据众多，其中欧元区4月通胀初值将受到广泛关注，另外在昨日差于预期的第一季度GDP数据后，今日的两个美国数据将被密切解读以探寻该国经济的发展状况。

欧元区4月消费者物价指数初值（北京时间17:00）
预计今日的数据将显示欧元区进一步从通缩边缘拉回。1月通胀年率下降0.6%，且此后两个月仍处于负值区域。3月份温和下降0.1%，据Econoday.com调查显示，市场普遍预计今日的4月通胀年率将持平。

核心通胀相对稳定的步伐支持整体通胀将持稳的预期。事实上，剔除能源、食品、酒精和烟草的核心通胀仍然温和积极，最近几个月的年率增速位于0.6%-0.7%。

与此同时，一个打压整体通胀的关键因素--下跌的能源价格--目前已经持稳。国际油价的基准指标--布伦特原油期货--自一年前110美元/桶左右的高位下跌仍超过50%，但价格不再出现自由落体。事实上，最近油价一直呈现出上升趋势。

欧央行上个月启动了量化宽松政策可能帮助脱离通缩预期的浪潮。“下行风险仍然存在，但正在降低，”欧央行行长德拉吉本月早些时候说道，“现在的问题是巩固复苏并创造条件令复苏成为结构性而非周期性。”

这对于目前的欧元区而言是很高的标准，但脱离通缩风险，或者至少是将该风险降至近代史以来的最低，有助于建立德拉吉所期待的积极宏观条件。按照这个标准，今日的CPI数据可能带来一些好消息，也就是说，通胀数据看起来不那么具有威胁性。


美国上周初请失业金报告（北京时间20:30）
隔夜令人失望的第一季度GDP报告对美国经济提出了新的质疑。但如果宏观风险正在上升，周度初请失业金人数遇阻的信号并不强。这就是说，该领先指标今日不太可能意外疲软。

事实上，3月非农就业人数增长大幅放缓，但认为此波放缓可能过去的关键原因是：初请失业金报告释放出令人鼓舞的信号。自3月以来初请失业金人数（季调后）仍低于30万大关。年率趋势稳健下滑--上周公布的年率降幅超过10%。

经济学家认为，今日数据将延续该积极趋势，初请失业金人数温和减少5000至季调后的29万，据Briefing.com调查显示。但失业金申请人数下降并不能逆转第一季度GDP疲软的阴霾。但若结果符合预期将激发经济将在第二季度重新站稳脚跟的希望。


美国3月个人消费支出&收入（北京时间20:30）
即使初请失业金报告显示劳动力市场强健，但在个人收入和支出数据中隐藏了一个警告信号--一个在疲软的GDP报告后不能被忽略的警告。关键问题是该两个指标的增长趋势可能放缓--尤其是消费支出。

近几个月这两个指标的年率趋势一直处于下滑，预计今日数据难以改变下行倾向。普遍认为个人收入月率增长将加速，或增长0.5%，个人支出月率增幅放缓至0.2%。若结果符合预期，将转化为年率再次轻微走低。

支出和收入年率增幅放缓令人担忧，但在昨日的GDP数据后并不会令人特别意外。尽管如此，该经济的两个关键指标被确认下滑将加深对经济可能遇阻的担忧。

公平地说，个人收入增速仍然健康，且远高于支出增速。这是消费可能在未来几个月升高的迹象。尽管如此，在第一季度GDP之后的年率增速放缓之快，将难以令市场摆脱对第一季度的疲软可能蔓延至第二季度的担忧。