近期美联储多次提到通胀的问题。因低迷的通胀及预期成为美国加息最主要顾虑。事实上，通胀率持续低于2%自2008年后才开始在各国普遍出现的一种现象。这不仅仅是美联储在政策制定时所关注的问题，随着主要国家国债价格上涨，收益率全线下挫，暗示了市场对全球经济增长前景越来越悲观，低通胀问题将对各国央行的利率政策产生直接的影响。

近期美元的持续走高是打压金价的最主要的因素。尽管美债收益率曲线倒挂令美元一度出现快速回落，但是美联储一直在淡化该指标的影响，同时考虑到全球经济放缓，因此在美国经济出现进一步恶化之前，料美元跌势有限，这将对黄金构成压力。日内关注国际贸易局势进展以及美联储官员密集发声。

黄金股（GDX和GDXJ）再次接近了数十周的最高水平，由于黄金股反应了市场对于黄金的预期，暗示市场看多黄金的情绪持续回升。此外作为联邦基金利率指标的2年期国债收益率一直在走低，也暗示美联储降息的预期持续升温，而美联储降息往往伴随着金价走高，因此近期2年期国债收益率将成为预测黄金走向的重要指标。

因美债收益率自低点出现反弹，市场对于美国经济放缓的担忧有所缓解，在诸多数据不佳的情况下，美元周二出现了大幅的反弹，并于周三刷新逾两周高点，这使得黄金有所承压。日内还需关注英国脱欧进展，英国议员们将于周四凌晨表决替代选项，这将对英国最终以何种方式脱欧产生关键影响，并影响市场的风险情绪。此外还需关注贸易局势的进展。

周三新西兰联储公布利率决议，维持利率不变，但是该联储表示下一次行动是降息的可能性加大。受此影响，纽元兑美元短线下跌逾百点至0.6807，刷新两周低位，因市场押注新西兰联储将更早的实现降息。

黄金目前总体处在四周的高位附近，因近期全球经济放缓的忧虑叠加全球央行逐步放弃紧缩的立场。不过市场人士表示，在投资者接受黄金的真正价值之前，还需要做更多的工作。多名市场人士表示，黄金上方存在一个关键阻力位，任何时候只要突破这一压力位料黄金将会出现加速上行的走势。对于这一压力位，市场人士持有不同看法，但总体位于1350至1360区间内。

因对全球经济放缓的担忧加剧叠加美债收益率续刷逾一年的低点，推升黄金刷新逾三周的高点。此外英国无协议脱欧有加大的风险，也支撑黄金进一步走高。不过需注意，从OANDA的持仓来看多头持仓出现了明显的回落，同时此前在1280至1290附近的空单也陆续止损离场，警惕黄金多头高位平仓了结。

从美国到亚洲，各国的央行正变的越发的鸽派，因为他们越来越担心在全球经济放缓导致本国的通胀疲软。上周四随着美联储主席鲍威尔表示2019年都将暂停的加息，加剧了市场对于美国2020年降息的预期，美元因此短时间出现一波快速回落。而就在上周四印尼央行和菲律宾央行——在2018年被市场视作是最鹰派的央行也维持现有的利率不变，同时奉行这一方针政策的还有瑞士央行。

周五欧元区、德国和法国制造业PMI数据均不及预期，受此影响，欧元短线出现近百点的跌幅。目前欧元兑美元交投于1.1300附近做低位震荡。后市需关注美欧贸易关系、英国脱欧以及欧元区民粹主义势力抬头的动向

美联储强调其所采取的政策方针是基于美国当前的经济状况，尤其是通胀数据，美联储并没有因为股市和特朗普的因素而放弃美联储的独立性。但是分析人士称，当前美国不寻常的牛市实际上正是美联储推动的结果。而早些时候，被市场称为“新债王”的冈拉克便表示美联储政策突转实际上正是被2018年末股市大跌给吓到了。

令市场许多观察人士感到沮丧的是，尽管美国股市在过去三个月上涨了20%，但是美债收益率作为一个前瞻性指标未来仍有继续下降的趋势。事实上美国10年期的美债收益率已经跌破了2.56%，这个水平恰好对应1月4日市场对于经济衰退忧虑激增时美债收益率表现。

尽管日内黄金微涨，但是较之上一交易日1320美元的高点出现明显的回落，因美国失业金申请人数少于预期，且其他多个数据均表现良好推动美元回升。不过因美联储此前超预期鸽派料短时间料黄金仍维持升势，市场将从美国经济数据中进一步寻找美国经济放缓的线索。日内制造业PMI数据密集。

在2018年年底，油价一度下跌44%。价格暴跌实际上是市场向致密油厂商发出的过量生产信号。但是随着油价的回升，这种信号可能会重复出现。考虑到原油供应仍然过剩，因此应当对于当前过于看多油价的立场持谨慎态度。

周四现货黄金延续隔夜涨势，并一度刷新逾三周高点至1319.10美元，因美联储超预期鸽派令美元大幅承压，因而推升金价。此外，英国脱欧局势仍存在不确定性。短时间而言上方1322美元附近将是一个较强的阻力位。

周四澳元兑美元短线急拉逾30点，刷新自2月27日来高位至0.7168，因澳大利亚2月季调后失业率低于预期及前值，提振澳元走强。澳元兑美元现报0.7162，涨幅0.65%。

周四凌晨，美联储主席鲍威尔称，由于全球风险对经济前景构成压力并且通胀仍然保持低迷，利率可能在“一段时间内”维持不变。受美联储超预期鸽派的影响，期货交易员把美联储今年降息的可能性推高至接近50%。

美联储近期出现了重大的政策转向令市场感到意外，因此前在2018年12月的利率决议上该联储暗示在停止加息前还将加息三次，但是仅仅6周之后的会议上，美联储却转为鸽派。对此纽约大学斯特恩商学院教授努里尔鲁比尼表示，至少有5大因素促使了美联储在如此之短的时间内做出重大的政策调整，其中美联储副主席克拉里达的加入对于美联储转为鸽派立场起到了关键作用

全球经济放缓叠加贸易局势仍存在变数，市场对于原油的需求前景仍存在忧虑。不过部分市场人士认为全球原油需求仍处于稳步上升的过程中，因此不必过分担心，而随着OPEC继续减产，料短时间仍将推动油价走高。世界最大的独立商品贸易商维托尔则预计，全球原油需求将在15年后到达峰值。

周三现货黄金小幅震荡后出现一波下挫，因澳洲联储和日本央行鸽派的言论弱化了美联储鸽派预期的影响，使得黄金小幅承压。日内重中之重是美联储利率决议，市场普遍预期美联储将维持鸽派立场，且下修点阵图。但是市场人士警告称，美联储仍将维持年内加息的可能，因此料美元跌势有限。

周二美元兑加元于美盘时段快速走低，刷新3月1日以来低至1.3251，因美元走弱叠加油价持续走高，推动加元出现了大幅的反弹。但中期来看，加元前景已明显转向下行，2018年下半年加拿大经济深度放缓，且加拿大央行立场转为中性。由于输油管道瓶颈犹存，这仍将对加拿大的原油出口造成阻碍。