周一纽市盘前美布两油持续走高，均大涨逾2.5%，其中美油刷新5月2日以来高点至63.29美元/桶，布油刷新4月30日以来高点至72.58美元/桶。波音股价开盘重挫，且有消息称美债可能面临大力抛售，且波音股价开盘重挫严重拖累美股，令美元大跌。由于美布两油均以美元计价，因此美元大跌使得油价短线上涨。

距离OPEC+举行减产会议还有一个半月的时间，但是俄罗斯方面就维持减产计划发出了不同的声音。4月底俄罗斯总统普京表示，俄罗斯已经作好准备，不仅仅满足中国的需求，还会满足我们全球各地伙伴的需求。这被市场视作是俄罗斯再次考虑增产的一大信号。

上周因美国CPI数据不及预期，美元刷新一周低点，同时市场对于美联储明年1月降息的概率重返70%。此外国际贸易局势的紧张情绪也对黄金构成了支撑，黄金再次逼近1290关口。不过美股在小幅低开后尾盘上涨，暗示市场仍对股市持乐观立场，同时全球黄金持仓仍处减持的过程中，因此仍限制黄金的涨幅。本周关注美国零售销售数据，这对于研判美国经济前景和通胀压力具有参考意义。

下周美国将公布有“恐怖数据”之称的零售销售数据，同时有多名美联储官员将发表讲话。欧洲方面，德国和欧盟将公布ZEW经济景气指数，同时周五还将公布欧元区4月未季调CPI年率初值。英国方面则着重关注周二公布的失业率数据，因此前英国三个月ILO失业率降至1975年以来最低。亚洲方面，主要关注周三中国一系列经济数据，同时还需要关注澳洲的就业数据，此外下周还将公布两大原油月报。

本周油价总体交投于60至63美元区间内，因市场多空因素交杂。一方面因国际贸易的紧张局势令市场担忧或对原油需求产生不利影响，但是另一方面，因美伊对抗升级导致伊朗原油出口进一步受阻，与此同时，俄罗斯因为油管污染的问题尚没有恢复原油的输送，导致俄罗斯也出现了产量的下降，此外沙特方面在增产上持观望立场，加剧了全球原油供给紧缺的趋势，因此油价维持震荡走势。

本周因美国经济数据总体不佳，尤其是在周五CPI不及预期，美元刷新了10个交易日低点至97.1269，而加元在周五就业数据大好以及美国CPI数据不佳的情况下绝地反击一度收回本周所有跌幅。而因国际贸易的避险情绪，日元本周出现了较强的买盘。澳洲联储和新西兰联储本周都举行了利率决议，因此对澳元和纽元产生了直接的影响，英镑走势则更多的是受到脱欧局势的影响。

本周国际贸易的担忧情绪是主导金市走向的最主要的因素，同时美国通胀的变化以及美联储降息预期的走向也是市场关注的重点。不过因近期市场对于黄金的看多意愿不强，尽管支撑黄金的因素较多，但是黄金本周交投于1277/1292窄幅区间。不过随着近期避险情绪回升，全球股市走势开始呈现出疲态，同时美债收益率再次出现倒挂，黄金近期有所企稳，这或为其进一步反弹提供空间。

近期市场充斥着通胀疲软对于美联储降息预期影响的言论，但是RIA分析师认为，美联储似乎是刻意的让市场相信美国通胀过低且需要进一步的提升通胀水平。该分析师表示，一旦市场接受了美国通胀过低这一观点，那么市场将会大幅上调美联储降息的预期，这种情况下美联储顺势实现降息似乎是一种合理的选择，且不会让时候市场感到恐慌。

早些时候因市场避险情绪回落，黄金自1288美元高点附近小幅回落。不过因美债收益率再次出现倒挂，且PPI数据不佳令市场担忧美国通胀疲软的迹象仍在持续，或提升美联储降息的预期，因此美元持续走弱，这使得黄金获得部分支撑。日内关注国际贸易局势的变化和美国的CPI数据，这对于金价近期走势将产生直接的影响。

国际贸易的紧张局势对于原油需求的影响、OPEC的产量变化、美国的原油产量以及美国对于伊朗和委内瑞拉的制裁是近期主导油市走向最主要的因素。不过部分分析人士指出，四大因素相互制约，油市目前总体平衡，因此一些正在被市场忽略的催化因素对于油市近期选择方向具有重要意义。

周三黄金冲高回落，且一度跌破1280美元。快速回落的走势暗示黄金上方压力依然明显，短线料持续走高可能性不大。不过近期美债收益率持续走低，这可能会给黄金上涨提供部分动力。同时近期恐慌指数站上了关键的200日均线，暗示股市风险可能会发生改变。此外，随着地缘局势的担忧情绪和印度实物黄金需求回升，这都对金价构成利好。

知名能源资讯公司近期发布了一篇有关2020年限硫措施对于市场的影响，该机构认为在限硫措施影响下，加拿大受到的冲击可能最大。与此同时由于重质原油稀缺，不断推升亚洲原油的进口成本，亚洲主要的能源需求国可能会逐步的转向液化天然气等替代能源，这也可能会对油价产生不利影响。

本周黄金走势主要是围绕国际贸易局势展开。因贸易担忧情绪，美股本周以来持续回落，这给了黄金反攻的机会。同时全球央行依然处于增持黄金的过程中也对金价构成了部分支撑。不过目前市场对于黄金的看涨预期依然低迷，但分析人士认为随着美股回落的迹象越发的明显，同时黄金逐步进入需求旺季，黄金或结束当前较为盘整的走势。

周二澳元兑美元短线拉升近50点，报0.7044，刷新4个交易日高位；澳元兑日元冲高50点，至77.956，刷新两个交易日高位。因澳大利亚5月降息预期落空，维持1.5%利率不变。受澳元走强带动，纽元也因此上涨，纽元兑美元短线走高逾20点，至0.6630，刷新两个交易日高位。

尽管因国际贸易紧张情绪叠加地缘风险事件，市场避险情绪有所回升，这使得金价有所回升。不过黄金持仓持续下降暗示市场仍缺乏看多金价的强烈预期，因此金价总体走势依旧疲软。但分析人士指出，随着近期美股大涨叠加美元走强，黄金两次试探1265不破，暗示可能已经形成双底形态，此外近期美债收益率仍持续走低，加上PMI数据不佳和通胀疲软，美国二季度GDP或表现不佳，黄金或迎来短线反攻。

在过去几年里市场上一直充斥着一种声音，即美国经济中通胀极低，因此利率需要在更长的一段时间内保持极低的水平。但是市场仅仅只是把目光聚焦在了消费者物价方面，而忽视了这一轮由美联储驱动的经济周期实际上把通胀全部转移到了资产上这一事实，因此美国的资产泡沫（通胀）正对美国和全球经济造成威胁。

近几周美国的石油库存一直处于上升的态势，分析人士指出，美国近期的炼油厂正在进行大规模的维护是导致该情况的重要因素，随着俄罗斯近期也遭遇了非自愿减产，中长期看油价持续下跌的可能性不大。但是考虑到国际贸易紧张局势有所升温，短时间油价下行风险犹存。

日内重中之重是非农数据，从此前公布的ADP数据来看，非农数据料总体向好，且时薪增速和失业率料也表现良好，这可能会进一步施压黄金。尽管周四黄金续刷2019年以来新低，但是未跌破1265美元关键支撑位，因此短时间这是一个重要支撑，市场应密切关注该点位失守。同时日内美联储官员密集发声，市场可以从中寻求更多有关美联储货币政策的线索。

周四现货黄金持续走低，并跌破了1270美元关口，刷新2019年以来新低至1266.35美元，跌幅0.8%。因市场进一步看低美联储降息的预期，且中美贸易的乐观情绪也一定程度上降低了市场的避险情绪，加上实物需求、尤其是亚洲大买家需求疲软，因此使得黄金持续走低。

早些时候因鲍威尔在新闻发布会表示不会很快调整利率，并表示当前的利率水平是合适的，进一步缓解了市场对于美联储降息的预期由于鲍威尔强调首要目标是保持扩张和就业的可持续性，短时间市场将焦点转向周五的非农数据。日内关注英银决议，市场预期英国央行可能会投出年内首张加息票，同时还将公布一系列欧洲数据，如果数据意外向好可能会进一步缓解市场对于经济放缓的忧虑。