9月17日美布两油大跌7%，因沙特阿美首席执行官表示，沙特在攻击事件三天后恢复了41%受破坏的原油产能，暗示沙特产量恢复的速度可能比预想的要快。不过分析人士认为，由于沙特的原油生产依靠Abqaiq工厂和Khurais油田相关设施，因此沙特完全恢复生产仍是未知数。因此市场近期仍需关注各产油国的备用产能状况，这对于油市近期的供给平衡将产生重要影响。

由于市场对美联储降息的预期，美元出现了明显的回落，但是不排除行情会出现买预期卖事实的动作，需重点关注鲍威尔的讲话。而油价在大涨过后消化了利多，出现了高位回落，但在没有封闭多方缺口之前，多头无需过分紧张。

随着美联储7月利率决议实施了10年来首次降息后，同时市场预期9月和12月还将各降息一次，市场正在关注美联储的风向是否会发生转变。事实上就连鲍威尔也承认，当前美联储面对的境况无先例可循，同时在降息力度和时机问题上美联储内部也分歧明显。但是美联储必须在本次决议上给出一个明确的方向，这将对美联储之后的政策走向奠定基调，预计将对金市、汇市产生重大影响。

尽管近日油价大幅上涨不大可能对美国经济产生立竿见影的效应，但是分析人士认为可能会强化美联储为应对全球风险加剧而于本周下调利率的决心。不过考虑到本次降息25个基点市场已经充分定价，油价的的变动不会改变美联储的降息预期。市场更加关注的是美联储措辞的变化，即是否会采取更大的刺激措施以及是否会承认已经陷入了降息周期，这将对市场产生直接的影响。

上周六公布的美国原油钻井数据显示，美国石油钻井总数连续第四周录得减少，同时较之2018年11月峰值888口下降了155口至733口。但是美国的原油产量却不断走高，此前一度刷新历史新高至1250万桶/日，因美国钻井效率不断提升。而随着近期沙特油田遭遇袭击导致产量中断过半，美国趁机扩大原油出口，或导致OPEC市场份额失守30%警戒线，进一步打击该组织的减产预期。

因上周六全球最大石油企业沙特阿美两处石油设施受到无人机攻击后起火，此次袭击对沙特500万桶/日的产油量造成负面影响，由于受影响的产油量占沙特当前产油量的一半，给油价提供了强劲的上涨动能。目前市场正在关注沙特阿美产量恢复速度和美伊局势进展，这将对油市走向产生重要影响。

全球主要央行前一次采取一致的行动，是在十年前为了阻止金融危机快速演变为全球大萧条所进行的协同宽松。但是在面对国际贸易不确定性、投资信心剧烈波动、以及包括英国脱欧在内政治前景的不确定性在内多重因素叠加之下，全球新一轮的降息周期似乎正在演变为相互竞争的格局。

周四即将举行OPEC+联合监督委员会会议，市场寄希望于此次会议上OPEC可以传达进一步减产的消息以支撑油价。但是从OPEC+诸多官员的表态来看，本次会议上似乎无意于触及深化减产的问题。考虑到近期多数能源机构都下调了原油需求预期，因此如果日内联合监督会议未能出现明显利好消息可能会进一步打压市场的预期。

对于欧洲最大经济体德国经济衰退的担忧情绪正在上升。德国的GDP自2018年中期以来一直处于下降的过程中，在经历了二季度GDP萎缩0.1%之后，从近期数据来看，9月份德国的经济数据可能会延续这一趋势。经济学家普遍认为德国应当实施有力的刺激计划以帮助欧洲摆脱困境，但是默克尔对此表示反对，这将在此次欧银决议上有所反映。从长期看，欧元仍趋向于下跌走势。

对于伊朗的原油产量和出口，市场一直存在着分歧。一部分市场人士认为伊朗的原油出口已经逼近0，但是另一部分人士认为伊朗至少有50万桶/日的出口空间。随着周二对伊朗态度强硬的白宫国家安全顾问博尔顿遭解雇，令市场猜测美国或放宽对伊朗的制裁，令油价急跌。但分析人士多数认为很对对伊朗的出口增加产生实质性影响，但如果意外减轻制裁料使得伊朗原油出口短时间增加100万桶/日。

受到短期利多影响，油价出现向上突破的发展，但是原油的需求依旧不足，很难支撑油价上行，反弹高度可能受限。而黄金在连续的下跌后已经出现短期头部，进一步调整是大概率事件，多头应耐心等待。

因近期国际贸易局势缓解。多国央行欲出台刺激措施，加上公债收益率回升，黄金价格周二跌至近一个月来的最低水平。同时周二美国白宫国家安全顾问约翰·博尔顿遭特朗普解雇，此人在伊朗问题上持强硬立场。他的退出被视作是地缘局势缓解的标志。本周关注欧银决议，市场普遍预期欧洲央行将会降息，但是在宽松力度问题上存在分歧。日内关注美国PPI数据

周二上海黄金交易所公布了第35期行情周报。总体而言，上周贵金属交易量有所萎缩，其中黄金成交萎缩明显，白银略微保持小幅增长，但是贵金属在9月6日交易量都明显高于本周平均水平。和8月反映的情况一致，黄金交割量仍明显高于白银交割量。从各个机构表现来看，浦发银行黄金交易领先低位被交通银行小幅反超，工行在白银交易方面依然独占鳌头，但是铂金交易洗牌明显。

近期伊拉克的原油产量创出新高，且出口量也逐步攀升，这对于减产无力提振油价的沙特而言是一件非常头痛的事情。事实上在8月OPEC产量小幅回升，伊拉克增产也是起到了关键作用。随着近期沙特能源部长换帅，市场猜测沙特正在为进一步减产做准备。因此本周会议上OPEC+各成员国的表态将成为影响近期油价走势的关键。

受到无协议脱欧风险缓和的影响，英镑继续维持反弹之路。但市场对脱欧的前景依然处于不确定的状态，英镑的反弹幅度因此会受限。而黄金在高位已经跌破了重要的支撑位，暗示行情进入调整，黄金多头应退避三舍。

因国际贸易担忧情绪缓解，且上周五鲍威尔偏乐观的言论打消了市场对于9月降息50个基点的预期，受此影响，美债收益率也刷新了逾两周的高点，现货黄金跌破1490美元关口，刷新近一个月低点。本周关注周四欧银决议、美国CPI和周五美国的零售销售数据，考虑到日内黄金跌破此前关键的1489美元关口，料黄金有进一步下探1557/1400的50%分位1478和61.8%分位1460的可能。

上海黄金交易所近日公布了8月市场报告。总体而言，整个8月属于贵金属爆发的行情，除个别品种外，涨幅总体在30%上方。从成交量来看，成交量最大的几个品种依次是Ag（T+D）、询价Ag99.99、询价Au99.99、Au（T+D），尤其是Ag（T+D）成交量非常巨大，且白银上涨势头超过黄金。从各个机构表现来看，浦发银行对于黄金的持有度明显高于其他机构。

欧洲央行行长德拉基经常被誉为在欧元危机最严重时期独力拯救了欧元的功臣，本周将是他倒数第二次主持央行会议，市场预期欧洲央行将降息20个基点。目前欧元区经济疲软，通胀低迷，市场猜测欧洲央行可能需要像10年前一样采取刺激措施以提振欧元区经济。预计德拉基将不负众望，在周四拿出一套新的组合型刺激政策。但其中困难之处在于，如何设计这套政策组合。

上周六公布的数据显示美国石油钻井连续三周录得下降，目前仅为738口，为2017年11月以来的最低水平。这令市场越发的怀疑，美国原油钻井不断下降是否足以支撑美国原油产量的持续增加。多数分析人士认为，美原油钻井持续下降难以支撑美国原油产量续增，如果这种趋势持续，料美原油产量有回落的可能。但是美国二叠纪实际上正在经历并购浪潮，预计2020年之后美原油产量将迎来新一波增产浪潮。

上周五因非农就业人数不佳，黄金一度自两周高点出现快速回升。但是随后因鲍威尔论调偏乐观，因此黄金冲高回落。随着美联储进入噤声期，因此市场将继续关注美国经济数据，以判断美联储的立场是否会发生转变。本周关注欧银决议、脱欧进展、美国CPI数据和零售销售数据，同时市场还需关注央行动向和股市走势。此外国际贸易局势也是关键的影响因素。