周三因美国ADP数据不及预期且前值下修，强化了市场对于美国就业市场放缓的忧虑和美联储降息的预期。同时美欧贸易局势升势，使得全球股市大跌。此外，纽约联储主席威廉姆斯暗示美联储仍有降息的空间。诸多因素叠加，现货黄金自1460附近拉升逾40美元。内关注欧洲零售销售数据。同时美盘时段美国ISM非制造业也值得关注，尤其是分项指标中非制造业就业数据此前刷新两年低点。

周三因美国API原油库存意外大减，这使得美油在连续8日收阴后小幅走高。分析人士认为美原油库存意外大减可能是因为近期裂解价差走高，部分炼厂推迟维护。同时随着2020年限硫措施即将实施，加上热带风暴过后美国的原油出口有所回升，因此也消化了部分库存。但是由于需求前景疲软，即使近期世界三大产油国产量均出现了下滑，油价仍总体疲软。

尽管周二早些时候因美元持续走高，刷新两年半高点，使得黄金一度跌破1460美元关口。不过随着美盘时段美国ISM制造业PMI大幅差于预期，令市场对于全球经济放缓忧虑重燃，因而推动黄金自两个月低点反弹近30美元。日内关注ADP数据和纽约联储主席威廉姆斯讲话。

尽管就业数据和薪资数据有所好转，但是通胀持续疲软使得欧洲央行依然压力重重，因推动通胀走高是该央行的主要政策目标。事实上，近期欧洲通胀维持在1%附近，远低于2%的政策目标，是导致欧洲央行近期重启购债的主要原因，考虑到当前欧洲经济前景依旧疲软，这可能会导致欧洲央行采取更为宽松的措施，进一步施压欧元。目前欧元刷新了两年半低点，下方关注2017年4月末缺口所在的1.0859。

澳洲联储利率决议如期降息25个基点，为年内第3次降息。消息公布后，澳元兑美元短线拉升36点，因澳市场出现“买预期，卖事实”现象，空头纷纷获利了结，利好澳元走高。但是考虑到澳洲联储措辞总体偏鸽，且关键的家庭消费状况也未出现好转，市场仍继续押注澳洲联储未来进一步降息，澳元随后回吐所有涨幅，并续刷一个月新低至0.6725。

上周六美国公布的原油钻井数据显示，美国连续10个月缩减原油钻井数，这使得美国原油钻井总数缩减至713口，为2017年5月以来的最低水平。不过尽管美国钻井数持续下降，但是EIA此前公布的数据显示预计美国原油产量仍有进一步上升的空间，同时巴肯油田的产量在7月续刷历史新高。此外此前一份调查显示，13家受访投行都下调了对于2020年原油的价格预期。

整个第三季度，各国央行开启了新一轮的宽松周期，尤其是美联储在第三季度实施了背靠背式的降息，加剧了全球对于进一步宽松的预期。不过相比于其他央行，美联储仍明显偏鹰，因此持续推高美元并打压非美货币。此外相比于其他经济体，美国的经济仍是差中最优，也使得避险资金持续流入美元，短期来看美元或有冲击100关口的可能，进一步对非美货币构成压力。

周三上海黄金交易所公布了第37期行情周报。总体而言，上周贵金属交易量均大幅萎缩，不过新进入成交量榜单前三询价PAu99.99的800400%的涨幅推动其成交量进入榜单第二。和此前多份报告反映的情况一致，黄金交割量仍明显高于白银交割量。从各个机构表现来看，浦发银行仍是最偏好买卖贵金属的机构，而平安银行紧随其后。而工商银行仍是最偏好买卖白银的机构。

本周油价持续走弱，因在遭遇了有史以来最大规模的石油设施攻击后，沙特恢复产量的速度比自我设定的最后期限提前了大约一周，超出市场的预期。不过市场人士对沙特的产量恢复持怀疑态度，因沙特近期要求其原油买家接受不同品级的原油，同时也未提及遇袭工厂的零件补充问题。部分分析人士认为沙特完全恢复产量可能要推迟到11月之后，因此油市走向仍存疑。

周三因特朗普遭弹劾下台的担忧情绪降温，叠加国际贸易局势和缓，令市场避险情绪降温。同时美联储官员埃文斯表达了不支持降息的立场，黄金自3周高点回落逾30美元。尽管黄金出现大幅回落，但是黄金ETF仍处于持续增持的过程中，暗示市场对买入黄金热度不减。多家机构认为黄金年内仍上看1600关口。日内关注多名美联储官员和欧洲央行行长德拉基讲话，同时还需关注美国经济数据表现。

周二美国宣布制裁四家将委内瑞拉石油运往古巴的石油运输公司，这令市场关注该国原油产量是否有进一步下滑的可能。同时近日普氏能源出具的一份报告显示，委内瑞拉最大油田奥里诺科油田也面临产量下滑的风险，因缺乏维护且电力中断持续。但分析人士认为市场仍将聚焦全球经济走向和国际贸易局势进展。

受到基本面的影响，黄金刷新近三周高点，而技术面也出现了明显的多方转强，做多热情不断攀升。而英镑在脱欧没有进展的拖累下，出现明显的回落迹象，后续还将继续随着脱欧进程的变化而选择方向。

由于库存意外增加以及需求端的持续不足，油价出现明显回落。在中东局势趋于稳定后，油价向上的难度较大。而黄金的基本面依然向好，利多环境不变，黄金的长期多头还将延续。

周三新西兰联储维持利率决议不变，且新西兰联储的措辞明显偏鹰，纽元兑美元短线拉升逾40点创一周新高至0.6347。在新西兰联储公布利率决议前，汇价一度短线下挫10点，刷新日低至0.6304。

周二因民主党呼吁弹劾特朗普令美股创一个月最大跌幅，与此同时美国消费者信心数据也表现不佳，凸显了国际贸易局势对于美国经济的负面影响，令美元自逾一周高点快速回落，也进一步支撑黄金。此外全球央行进一步宽松的立场也是提振金价的重要因素。日内多名美联储官员也将发表讲话。短时间若黄金维持在1530美元上方料很快测试1550一线。

随着上周美联储实现年内第二次降息且内部分歧越发明显之后，目前市场正在关注美联储官员的表态，以寻找货币政策走向的线索。在全球宽松的大背景下，目前市场正在关注本周三公布的新西兰联储利率决议。同时随着英国脱欧截止日期逼近，周二市场将关注英国最高法院将就约翰逊暂停议会是否合法做何种裁决。同时沙特原油产量恢复的进展也将对油市产生直接的影响。

本周即将公布API和EIA原油库存数据，普氏能源对此的预测是预计原油库存将减少19万桶，因近期美国原油进口减少，且在9月下旬和10月的炼厂维护期之前，美国原油库存的消化速度有所加快，同时沙特油田遭袭导致美原油成为了亚洲炼厂首选的替代品种。但是普氏能源也警告称，由于美原油大量出口亚洲，导致运费持续上升，这可能会抑制亚洲炼厂的需求。

周一因欧洲制造业PMI大幅走弱，强化了市场对于欧洲央行宽松的预期和全球经济放缓的忧虑，令避险资金同时流入美元和黄金。短时间市场将关注美联储政策走向和美国的经济数据表现，这将对美元和黄金后市走势分化产生直接的影响。此外黄金ETF持仓连续两个交易日增持超10吨，使得当前黄金ETF持仓超过900吨，为3年高位。短时间黄金或上看1535一线。

伍德·麦肯兹认为沙特油田遭袭预示供应链中的关键因素比市场想象中的更容易受到破坏。市场意识到，在遭遇突发性大幅减产的时候，全球原油供应商不具备足够的闲置产能以弥补产量缺口，这将短时间导致油市波动加剧。不过Flowers表示，这些因素总体仍归结于短期因素，随着产量供应恢复，加上非OPEC产油国仍处于增产的过剩，油价下行的风险依旧巨大。

上周五因国际贸易担忧情绪小幅回升，且美联储内部分歧进一步扩大，美联储官员布拉德表达了进一步降息的观点，而2020年票委卡普兰担忧制造业出现衰退，且认为确实认为可能要再降息一次，这使得黄金四周来首次收阳。眼下市场需继续关注国际贸易局势和美联储官员讲。同时本周数据密集，需关注美国Markit制造业PMI、PCE数据和耐用品订单数据。