1月16日，黄金T+D收盘上涨0.03%至282.68元/克，窄幅波动。白银T+D收盘上涨0.05%至3702元/千克。美政府关门或带来经济冲击，英国议会投票否决了脱欧协议令市场波动加大，另外黄金产量或已触顶，产业供需上支撑了黄金价格，然而迟迟不见的通胀飙升，加上美元反弹令黄金难以突破重要关口，目前黄金价格仍在1300下方附近徘徊。

1月15日欧洲时段，美元指数刷新五日新高至95.9358，尽管美政府关门折射两大党派矛盾激化，美国经济将受到冲击，但欧元区经济弱势打压了欧元走势，使得美元走强。欧元兑美元刷新1月7日以来新低至1.1412，受累于德国2018年全年GDP增速1.5%，降至五年低点 。美原油上涨2%，风险偏好上升的支撑油价，股市上涨，与油价的同步性增加。

1月15日，黄金T+D自开盘日内持续走低。目前黄金市场仍在1300之下徘徊，但没有偏离太远，预示着上行动能仍强劲。投资者关注美联储方面的消息，多重需求支撑黄金，资产配置需求，各国央行的黄金需求引人注目，另外地缘政治带来的避险需求也是支撑黄金走强的因素，风险资产短期回归可能对黄金有所施压，但技术上黄金表现仍坚固，涨至1300美元/盎司之上值得期待。

1月15日北京时间17:00，德国公布的2018年度GDP数据不及预期，全年GDP增速降至五年低点，欧元兑美元快速下挫逾40点，刷新五日低点至1.1423，日内跌幅扩大到0.4%；美元指数上扬近20点，刷新四日新高至95.9026，德国不佳的经济增长数据打击了整个欧元区经济增长前景。

1月14日，黄金T+D刷新11个交易日以来新低。由于人民币大幅走强，国内黄金白银明显弱于国际黄金白银。美元走软，股市不振，避险需求，央行购买力度加大等在2019年或将卷土重来。月线上看，金价可能最终突破一个相当狭窄的5年区间。不过，持续上涨的动力是否稳固仍远未确定。

1月14日上海原油主力合约SC1903下跌2.10%，刷新三日低点至412.5元/桶。经济数据引发投资者对全球经济放缓的担忧，INE原油获利回吐。近期美国石油钻井活动减少，表明美国页岩油生产商可能同样考虑减产 。后期来看，减产协议依旧对国际油价有一定支撑作用，料下周期原油仍有一定上涨空间。国内成品油市场或迎来“二连涨”的局面。2018年中国原油进口同比增涨10.1%。

1月11日欧洲时段，美元指数下跌0.25%。英镑兑美元大涨0.6%，刷新11月26日以来的新高至1.2851。英国内阁官员称脱欧将推迟到3月29日之后 。澳元兑美元刷新12月13日以来高点至0.7235，最大涨幅近0.7%，短期仍受益于人民币大幅走强，但随着中国经济下行压力增大，澳元仍有下跌可能。

1月11日，黄金T+D收盘下跌0.44%，白银略强于黄金。尽管美联储主席鲍威尔刺激了风险偏好，但人民币大幅走强打压了国内黄金价格。到2019年，全球投资者将继续青睐黄金作为一种有效的多元化投资工具，并对冲系统性风险。技术上，黄金正面临1300的重要阻力，需要给予时间调整。关注晚间21:30美国通胀数据。

1月10日，美元指数刷新三个月低点至95.0238。多数投资者认为美元的涨势基本结束，美联储预计2019年的增长将比2018年有所放缓。美原油下跌1.3%，美原油产量激增与OPEC为遏制原油供应过剩而采取的减产措施背道而驰。澳元兑美元刷新12月19日以来高点至0.7198，受益于人民币表现强势。

1月10日，黄金T+D收盘上涨0.13%至284.25元/克，美联储会议纪要鸽派预期致美元创近三个月来新低，黄金上涨最大阻力缓解，投资者对2019年看空美元的预期越来越强。中美贸易谈判显示进展顺利，各方均表示保持密切联系。另外美国政府持续关门，及英国脱欧协议反对声音较大，均或带给黄金一定的避险需求。

1月10日中国原油主力期货SC1903，日内最高触及12月18日以来新高428.9元/吨。中美双方积极落实两国元首重要共识，就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛、深入、细致的交流，增进了相互理解，双方同意继续保持密切联系。市场预期乐观支撑油价走高，这将缓解对全球原油需求放缓的担忧。料后期贸易关系与一季度减产执行情况将主导油价走势。

1月9日欧洲时段，美元指数依旧疲弱。市场转向美联储会议纪要可能传达的信息。中美贸易谈判预期乐观，提振了商品货币表现。下议院周三重启脱欧协议辩论，1月15日协议就将接受议会投票。原油大涨3%，刷新自12月17日以来新高至51.29美元/桶，年初以来首上50美元关口，OPEC+减产协议有望令原油在一季度表现不错，并且中美贸易局势预期乐观也支撑了原油的需求预期。

1月9日，黄金T+D连续三日下跌。白银整体表现好于黄金。今日为期三天的中美贸易谈判结束，市场预期乐观，提振了风险情绪，风险资产收益率上升，削弱了黄金吸引力。白银表现强于黄金，或因其工业属性更明显，其他有色金属也受益于中国一系列经济刺激政策。

1月9日中国原油主力期货SC1903，上涨1.76%，日内最高触及12月18日以来新高419.8元/吨。中美贸易谈判结束，市场预期乐观支撑油价走高，这将缓解对全球原油需求放缓的担忧。另外阿联酋认为贸易局势是2019年油市的一个潜在风险，页岩油是另一个风险，减产120万桶/日对于平衡市场是足够的。市场已经看到风险因素的改善，油价有望在一季度复苏。

1月8日，黄金T+D连续两日下跌。白银T+D最低触及三日新低至3676元/克。此前黄金市场情绪过于乐观，多头无视空头信号，可能意味着金价将在短期内回调。更重要的是，未来通胀遥遥无期，如果通胀不大幅上升，金价可能难以突破1300美元左右的运行轨道。此外，今日为期两天的中美贸易谈判结束，或对黄金有一定影响。

1月8日中国原油主力期货SC1903，以405.5元/桶收盘，但日内最高触及12月20日以来新高415.5元/吨。预计未来短期主导油价的逻辑依然在于OPEC+减产能否快速兑现。2019年中国炼油能力将继续扩大，而中国汽油消费增速不断放缓，柴油消费增速亦维持在相对低位水平，中国汽柴油供应过剩格局仍存。另外需关注中美贸易谈判，目前市场预期较好，料对油价构成短线支撑。

1月7日欧洲时段，美元指数刷新两个月以来新低至95.7979。多家银行表示美元将走弱，2019年更加谨慎的美联储将放宽加息的力度，这将在2019年对美元构成压力。另外，美国经济数据显示制造业与服务业均有变缓趋势。美元走弱主导了今日外汇市场走势，英镑，欧元大幅走高。原油大涨2.3%，随着OPEC+达成的减产协议生效，以及一些国家面临一系列供应中断，油价得到支撑。

1月7日，黄金T+D收盘下跌0.57%。白银T+D收盘上涨0.05%。尽管受益于鸽派美联储言论，美元有所走弱，但风险资产表现较好，黄金暂失避险需求。另外，市场预期中美谈判会有较好的结果，也对黄金有负面影响。白银或有不俗表现，因白银相比黄金更紧缺，且有杠杆作用。

1月7日中国原油主力期货SC1903，以407.5元/桶收盘。原油市场情绪明显好转，看多原油观点增加。伴随着需求层面悲观预期的定价逐渐走满，美股和油价之间的相关性出现回落，原油呈现止跌反弹行情。预计未来短期主导油价的逻辑依然在于OPEC减产能否快速兑现，未来需重点关注。INE原油而言，400-450元/桶是中枢价格，1月份国内汽油需求提振较大，价格相对受到支撑将会相对稳定。

2019年铁矿石供需边际变化影响有限，成本支撑价格运行。预计2019年铁矿石58美元/干吨的成本支撑依然有效，但由于需求左移，价格重心将低于2018年。铁矿石周线看，仍在趋势线之上，虽然缓慢，但步伐坚韧。在420附近受到强支撑，经历过长期的低波动，2019年有望崭露头角，交易机会颇多，关注点还在下游需求波动与成本端波动。