机构:贴现利率纪要藏玄机,耶伦或不必面对两难抉择

2016-10-19 20:05:37 敦敏 3196 汇通网版权所有
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汇通网讯——布朗兄弟哈里曼10月18日称,随着贴现率纪要的公布,之前认为耶伦必须二选其一:如果美联储加息,她将面临来自美联储理事的异议;如果按兵不动,那么则要面对来自地区联储主席的异议的看法可能要改变了。且不管怎样,或许这将在下月早些时候的非农就业数据公布前阻止12月加息概率过分下降。


布朗兄弟哈里曼(BBH)研究团队周三(10月18日)称,昨天有一条消息上月12个地区联储中有9个呼吁美联储提升贴现利率。
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该团队称,地区联储分支向理事会提出了不具约束力的建议。亚特兰大联储在9月会议转为主张上调贴现率。这是自去年12月以来,呼吁将贴现利率从目前的1.0%提升至1.25%的地区联储个数最多的一次。不过美联储显然没有同意。然而,从中我们可以窥见地区联储的情绪。

该团队表示,三家没有随大流呼吁提高贴现利率的地区联储是对自身权力感兴趣。纽约联储不附议是可以理解的;在BBH的框架中,纽约联储主席杜德利被视为是驱动政策的美联储核心领导层的一部分。芝加哥联储不加入也不如何令人吃惊;芝加哥联储主席埃文斯也是鸽派阵营的一员。明尼阿波利斯联储不加入是最令人吃惊的,但卡什卡利已经采取了鸽派路线。

该团队指出,回想一下,9月点阵图显示有三名官员认为今年不适合加息。当时,包括我们自己在内的许多人都怀疑布雷纳德和塔鲁若对加息是持异议的。似乎耶伦必须二选其一:如果美联储加息,她将面临来自美联储理事的异议;如果按兵不动,那么则要面对来自地区联储主席的异议。然而,从公布的贴现利率纪要看来,还有其他情形也应纳入考量(即耶伦并不一定要面对两难抉择),且不管怎样,或许这将在下月早些时候的非农就业数据公布前阻止12月加息概率过分下降。

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