非农可能缺席,FOMC话筒在线:欧元的方向票交给谁?

2025-10-03 17:15 来源:汇通财经原创 编辑: 知秋
本文共1825.5字  |  预计阅读: 7分钟
汇通财经讯——周五(10月3日)欧洲时段,欧元兑美元温和走强至1.1740附近,较周四1.1685低点回升。风险偏好小幅回暖压制避险美元,欧元对欧元区服务业数据被小幅下修的反应有限,整体维持震荡上行的弱势多头格局。
汇通财经APP讯——周五(10月3日)欧洲时段,欧元美元温和走强至1.1740附近,较周四1.1685低点回升。风险偏好小幅回暖压制避险美元,欧元对欧元区服务业数据被小幅下修的反应有限,整体维持震荡上行的弱势多头格局。

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基本面


第一,欧洲服务业景气边修边稳:意大利与西班牙服务业活动超预期,德国略低于预期,法国收缩加速,但HCOB服务业PMI汇总仍处扩张的51.3(此前估计为51.4),为1月以来的最强读数,指向三季度末经济韧性尚存。与此同时,欧元区8月失业率意外由6.2%升至6.3%,但对欧元影响温和,市场将其解读为“边际走弱但未破坏扩张”的组合。

第二,美国劳动力的“冷热错配”仍在:9月挑战者裁员人数从8月的85979降至54064,但年内招聘计划合计仅204939,为2009年以来最低,显示岗位供给端谨慎与需求端降温并存——这与近期就业分项走软相呼应。

第三,美联储口径分化强化“十月不确定性”:达拉斯联储主席Lorie Logan支持9月25bp降息,但明确对过快降息保持警惕,并不急于在下次会议继续降息。与之相对,部分利率市场仍押注年内10月与12月再降两次,这种“官方偏谨慎—市场偏鸽派”的错位,使美元短线时强时弱,汇价缺乏单边趋势的燃料。

第四,数据真空与情绪牵动:因美政府停摆,月初重磅的非农等数据面临延迟发布,FOMC官员讲话取代宏观数据成为本周主导变量。权衡之下,美元周四自一周低位反弹,一度带动黄金自3900美元附近回落至3820美元区域。

技术面:


日线图显示,布林带中轨位于1.1731,汇价当前围绕中轨略上方/附近震荡,布林带口径并未显著张开,属“带宽收敛后的平衡—等待方向选择”的典型状态;上轨1.1840、下轨1.1622构成短线动态阻力与支撑。价格区间内可见前高1.1769与近期波段高点1.1918两道上方压力;下方除1.1685外,近端低点1.1645更具参照意义。

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MACD贴近零轴运行,DIFF与DEA小幅回落后趋于钝化,柱状图动能缩窄,表明趋势性不强、以“均值回归+震荡”为主;RSI(14)位于约53,处于中性略偏多的区域,既未触发超买,也未出现明显顶背离信号。整体而言,短线是“围绕中轨的水平通道/箱体振荡”,若有效上破1.1769并站稳中轨之上,才有望对1.1840发起回测;反之跌破1.1731—1.1685区间,则1.1645与1.1622将依次承接。

市场情绪观察


情绪维度上,当前属于“基本面多空互轧、数据真空放大噪音”的阶段:
1)权益市场创高带来“风险偏好抬升—美元受抑”的跨资产联动,支撑欧元的同时削弱了避险吸引力;
2)利率市场押注年内“10月+12月”两次降息,但Logan等官员的谨慎立场压制了过度鸽派的延伸,美元在“预期—表态”的拉扯间呈现反复;
3)期权与波动率框架下,布林带宽度维持收敛,历史波动率回落意味着短线“方向爆发”的概率在累积;而RSI居中、MACD零轴附近横摆,提示市场共识尚未形成,交易员更偏向区间策略与事件驱动的快节奏切换。换言之,情绪并未转向单边的多头或空头,而是对关键位的“确认与否”高度敏感。

后市展望


短线情景A(偏多): 若后续FOMC发言未进一步抵消降息预期,且风险偏好延续,则美元回落、欧元温和走高成为主线。价位上,1.1769为首道触发点,站稳后指向布林上轨1.1840;若在外生事件催化下放大波动并上冲,1.1918的前高将成为多头的确认关口。此路径需配合MACD在零轴上方金叉与柱状图由负转正的“量能共振”。

短线情景B(偏空): 若官员言论偏鹰提升美元吸引力,汇价跌破中轨1.1731并回落至1.1685,则将验真区间下沿;若进一步击穿,则1.1645与布林下轨1.1622成为多重支撑带。跌破1.1622将打开指向1.15整数关口的更大级别回撤空间,但这一情景目前需要“美利率上抬+风险厌恶”双重配合。

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