“数据三连击”前夕:欧元守1.17,美元等裁判吹哨

2025-09-10 19:54 来源:汇通财经原创 编辑: 知秋
本文共2094字  |  预计阅读: 7分钟
汇通财经讯——周三(9月10日),欧元/美元(EUR/USD)美市盘前围绕1.1700一线反复,波幅不大。欧洲东翼的地缘扰动与临近的美国通胀数据共同压制风险偏好,汇价波动呈“消息主导—数据定价”的格局。市场对美国PPI(周三)与CPI(周四)的高度关注,使交易员在方向选择上趋于谨慎;同时,关于波兰在与白俄罗斯接壤区域击落疑似俄方无人机的消息,放大了对冲需求并对欧元构成额外上行阻力。
汇通财经APP讯——周三(9月10日),欧元/美元(EUR/USD)美市盘前围绕1.1700一线反复,波幅不大。欧洲东翼的地缘扰动与临近的美国通胀数据共同压制风险偏好,汇价波动呈“消息主导—数据定价”的格局。市场对美国PPI(周三)与CPI(周四)的高度关注,使交易员在方向选择上趋于谨慎;同时,关于波兰在与白俄罗斯接壤区域击落疑似俄方无人机的消息,放大了对冲需求并对欧元构成额外上行阻力。

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基本面:通胀与利率路径成为主轴,地缘与修正数据提供次级扰动


1)通胀前瞻
最新共识显示,美国8月PPI月率料从7月的0.9%显著降至0.3%,同比维持在3.3%;核心PPI预计月率0.3%、同比3.5%,较此前的0.9%与3.7%有所回落。CPI方面,8月整体物价月率预计由0.2%抬升至0.3%,同比由2.7%升至2.9%;核心CPI月率预计维持0.3%、同比维持3.1%。在美联储议息临近的窗口期,这两份数据是评估货币宽松节奏的“最后拼图”。若生产端与消费端物价同步偏强,市场将重新讨论“通胀粘性+需求放缓”的滞胀阴影;若双双温和回落,则为“软着陆+渐进降息”的基线提供验证。

2)劳动力市场再定价
美国劳工统计局(BLS)周二披露,2025年3月前12个月的非农就业总量较此前估计下修91.1万。这一幅度的基准修正强化了“劳动力市场正在更快降温”的判断,市场据此几乎锁定下周的25个基点降息,同时将50个基点“大步走”的尾部概率保留在桌面上。对汇市而言,若通胀边际放缓与就业冷却并行,美元利差溢价将减弱,有利欧元阶段性抬头;反之,若通胀再度热起来,美元将获得新的避险与利率双重支撑。

3)欧洲侧因素
地缘层面,关于波兰击落靠近边境的疑似俄制无人机的报道,虽对盘面即时冲击有限,但北约边缘摩擦升级的担忧难免抬升风险厌恶倾向,对欧元心理面偏负面。政策层面,欧洲央行周四预计按兵不动,主要再融资利率维持在2%。市场更关心的是拉加德新闻发布会的措辞——若明确“已到终点利率并关注增长风险”,则与美联储潜在降息同向,利差驱动有利欧元修复。

4)事件路径与行情演绎
结合时间轴:周三PPI→周四CPI与欧洲央行→下周美联储。在此序列下,数据—央行指引—落地决议将逐步校准对年内至少两次降息的路径定价。任何超预期结果都可能引发波动率扩张与价差交易的再平衡。

技术面:


日线图所示,布林带中轨1.1669、上轨1.1745、下轨1.1593;当前K线实体靠近中轨上方,汇价正于中轨附近回测—拉锯。近期高点1.1779对应多周高位,前期低点1.1391/1.1356构成更中期的结构性支撑。MACD显示DIFF 0.0019、DEA 0.0015、柱状图0.0009,双线在零轴附近轻微金叉后趋于粘合走平,动能释放有限,呈横盘趋势特征;RSI(14)为52.9663,处于中性区略偏强,未见超买/超卖信号。布林带口径并未显著张开,提示布林带挤压尚未解除,波动率仍处于温和状态。

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技术上,1.1669为第一动态支撑位(布林中轨);若跌破将下看1.1593(布林下轨)并测试前期密集成交区间;上方1.1745(布林上轨)为首要阻力位,进一步突破需放量与实体阳线确认,方可挑战1.1779的阶段峰值。形态上,近两周K线组合更像矩形/箱体内的振荡整理,方向选择可能等待通胀数据触发的有效突破。

后市展望


数据温和—“软着陆”基线
若PPI与CPI按预期或低于预期,结合非农下修911000的冷却信号,美联储下周25bp降息概率将固化;随后年内“至少再降一次”的序列得到确认。此路径下,美元的利差优势削弱,欧元相对受益,汇价有望在1.1669上方构筑台阶式抬升,并尝试对1.1745/1.1779发起量能突破。但若欧洲央行同时释放更鸽派的增长担忧,欧债收益率—欧元的正相关压制仍在,欧元上行斜率将更为温和。中期看,若后续欧元区景气修复与美国通胀回落同步,上升通道有望逐步成形。

通胀偏热—“粘性通胀”情景
若PPI/CPI意外高于预期,市场将重议美联储“50bp大步降息是否被推迟”,美元重新获得利率预期+避险的双轮驱动,欧元易跌难涨。短线价位上,1.1669失守则看向1.1593,若放量下破并回测确认失败,日线将转向下降通道测试前期低点簇1.1391/1.1356。此场景下,交易员需关注假突破与死猫跳风险——即数据后迅速拉伸但量能不济的反抽,容易在布林中轨附近被压回。

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