棕榈油逼近关键数据窗口,窄幅震荡中暗藏何种突破玄机?

2025-09-04 18:29 来源:汇通财经原创 编辑: 塔伦
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汇通财经讯——周四(9月4日),马来西亚衍生品交易所的基准棕榈油合约FCPOc3(11月交割)小幅收涨7林吉特,涨幅0.16%,报收于4449林吉特/吨,本周累计上涨1.42%。市场交投氛围谨慎,价格在狭窄区间内波动,投资者在长周末前调整头寸,等待下周马来西亚棕榈油局(MPOB)即将公布的供需数据提供明确方向。
汇通财经APP讯——周四(9月4日),马来西亚衍生品交易所(Bursa Malaysia Derivatives Exchange)的基准棕榈油合约FCPOc3(11月交割)小幅收涨7林吉特,涨幅0.16%,报收于4449林吉特/吨,本周累计上涨1.42%。市场交投氛围谨慎,价格在狭窄区间内波动,投资者在长周末前调整头寸,等待下周马来西亚棕榈油局(MPOB)即将公布的供需数据提供明确方向。

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基本面与资金面:多空因素交织


尽管棕榈油本周录得涨幅,但市场仍面临库存压力。一项行业调查显示,马来西亚8月棕榈油库存预计连续第六个月上升,尽管出口需求复苏,但产量增速仍超过出口增长。这一数据若得到确认,将延续库存累积的利空格局。

不过,市场对9月出口需求持乐观态度。雪兰莪经纪公司Pelindung Bestari的董事Paramalingam Supramaniam明确指出:“9月出口需求预计保持强劲,但产量数据将是决定下一阶段市场方向的关键因素。”他的观点直接反映了交易员对短期供需平衡的密切关注。

关联市场:外部油脂与原油走势分化


棕榈油的价格走势与其他植物油密切相关。同日,大连商品交易所的豆油主力合约下跌0.14%,棕榈油合约下跌0.21%;芝加哥期货交易所(CBOT)的豆油价格亦小幅下跌0.1%。这些竞争性油脂的疲软表现,一定程度上限制了棕榈油的上涨空间。

原油市场同样带来压力。国际油价延续前一日超过2%的跌幅,因市场关注OPEC+周末会议可能提出的增产计划。原油走弱降低了棕榈油作为生物柴油原料的经济吸引力,对价格构成间接压制。

技术面:关键指标呈中性偏弱信号


技术分析角度看,棕榈油合约日线级别的布林带(20,2)中轨位于3877.85林吉特,价格目前运行于中轨上方,但上轨3966.33附近存在阻力。MACD指标(12,26,9)虽为正值,但柱状图收缩至-40.99,显示上涨动能有所减弱。RSI(14)读数49.26,接近中性区间,表明市场暂未出现明显超买或超卖信号。

机构观点:等待数据打破僵局


目前多家知名机构认为,棕榈油市场短期缺乏单一方向驱动,交易逻辑将围绕下周MPOB数据展开。Pelindung Bestari的Supramaniam强调:“产量数字将是关键决定因素。”若产量增速放缓或出口超预期回升,可能推动价格突破当前震荡区间;反之,若库存累积速度加快,市场或再度承压。

展望:数据前市场或维持震荡


马来西亚交易所因公共假日于9月5日休市,市场流动性在长周末前趋于清淡。投资者需密切关注下周MPOB报告的实际数据与市场预期的差异,以及9月上旬的出口高频数据(如ITS、SGS报告)。

尽管中长期库存压力仍在,但若需求端持续回暖,或为价格提供底部支撑。需要注意的是,若未来长线预测与当前震荡走势方向相反,需警惕数据公布后市场情绪的快速切换,逻辑上需依赖实际数据验证预期差。
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