黄金本轮上涨受到美联储政策前景和避险资金推动,但最新市场情绪转向乐观,以及美元指数小幅反弹,对金价形成压制。
风险资产普遍上涨,纳斯达克期货亦反弹,令避险资产需求暂时降温。此外,美元小幅回升也使无息资产黄金承压。

美国数据疲软加剧经济担忧,支撑年内降息预期
上周五公布的美国非农就业数据不及预期,叠加本周二发布的美国7月ISM服务业PMI滑落至50.1,创数月新低,引发市场对美国经济前景的担忧。
“就业指数与新订单指标均表现不佳,暗示服务业动能减弱,进一步强化了美联储在9月降息的可能性,”分析师指出。
目前市场预计美联储在9月政策会议上将实施25个基点的降息,并认为年内有可能总计降息超过50个基点。虽然这一预期抑制了美元多头情绪,为黄金提供支撑,但股市乐观氛围削弱了黄金作为避险资产的吸引力。
在贸易相关消息方面,美国总统宣布将对半导体及制药类进口产品征收新一轮关税,并加快对汽车、钢铁及铝制品等领域的征税节奏。
此举加剧市场对全球供应链风险的担忧,投资者情绪维持谨慎,有望在中期内为黄金提供避险支撑。
从技术图形来看,金价在触及3400美元关口前明显遇阻,并未有效突破,短线走势转为整理。
4小时图显示,黄金在100周期简单移动均线(约3350美元)处获得支撑并出现反弹,表明多头仍在尝试维持主动权。
“当前小时图与日线振荡指标仍偏向积极,但若不能持续站稳3400美元上方,金价短期恐将延续震荡格局,”市场人士指出。
上方阻力位依次关注3400美元与3430美元关键阻力带,突破后将打开上行通道,剑指4月创下的历史高点3500美元。
下方初步支撑位于3350美元,若跌破将指向3322美元中间支撑与3300美元整数关口,进一步跌破将可能测试3268美元区域的一个月低点。

编辑点评:
尽管当前黄金价格短线承压,但在美国经济放缓、降息预期升温以及潜在贸易摩擦风险持续的背景下,黄金中期仍具支撑。短期走势料将围绕3400美元关口反复拉锯,可关注美联储官员讲话及下周即将公布的美国CPI数据,或为黄金提供新的方向指引。