美元97关口“防御战”打响！关税延期是"烟雾弹"还是"休战协议"？多空主力正在集结！

汇通财经APP讯——周二(7月8日)，外汇市场在特朗普关税言论的持续影响下呈现谨慎波动。美元指数（DXY）在亚洲时段触及日内低点97.1760后，于欧洲时段小幅回升至97.5692，显示市场在消化最新贸易政策动态后情绪有所稳定。特朗普周一通过社交媒体发布针对14个国家的贸易警告信，宣布“互惠”关税政策延期至8月1日生效，短暂推高避险需求，但延期带来的谈判空间使得美元的上涨动能受限。结合基本面与技术面，本文将深入分析美元当前走势的驱动因素，并展望未来盘面可能的变化。

基本面分析：关税延期与宏观压力并存

特朗普周一针对日本、韩国等14个国家发布的贸易警告信，明确了“互惠”关税的潜在调整。例如，日本和马来西亚的关税税率将从24%小幅上调至25%，而哈萨克斯坦、突尼斯等国的税率则有所下调，韩国、印尼等维持不变。这一混合信号反映了美国在贸易政策上的双重策略：一方面施加压力，另一方面为谈判留出余地。市场对延期至8月1日的反应偏向谨慎乐观，认为这为美欧、美国-印度等关键贸易谈判提供了缓冲期。例如，欧盟未收到正式关税警告信，欧盟委员会主席冯德莱恩与特朗普的“良好沟通”以及美国财长贝森特的乐观表态，均暗示双方可能在8月1日前达成较低税率协议，缓解市场对欧洲出口面临50%高关税的担忧。类似地，美国与印度的“迷你贸易协定”谈判也在加速，纺织、皮革等领域的进展较为顺利，尽管农业等敏感领域仍存分歧。

部分交易员对特朗普关税政策的反复性表达了质疑，戏称其为“TACO”（Trump Always Chickens Out）。这一情绪反映了市场对特朗普“高举轻放”策略的熟悉，延期决定进一步削弱了美元的短期避险吸引力。然而，长期来看，美元面临的宏观压力不容忽视。美国公共债务已逼近30万亿美元，2025财年赤字预计接近2万亿美元，市场对财政可持续性的担忧正在加剧。此外，特朗普对美联储的公开批评以及市场对未来12个月降息100个基点的预期（根据CME FedWatch数据，目标利率区间可能降至3.25%-3.50%），使得美元的收益率吸引力下降。知名机构分析指出，保护主义政策可能推高通胀，增加美联储政策的不确定性，同时促使部分国家重新评估对美元经济的依赖，美元作为全球储备货币的地位可能面临长期挑战。

值得注意的是，当前仅英国、越南和中国与美国达成了部分贸易协议。英国6月避免了钢铝高关税，越南接受了20%出口关税和40%转运关税，中国则在钢铁、电子产品等领域获得关税减免。这些协议的有限进展凸显了美国在贸易谈判中的复杂处境，短期内难以形成全面突破。整体来看，关税延期缓解了市场紧张情绪，但美元仍受制于财政赤字、降息预期和贸易政策不确定性的多重压力。

技术面分析：美元指数在关键支撑企稳，酝酿潜在反转

从技术面看，美元指数（DXY）在近期波动中展现出一定的韧性。上周，DXY短暂跌破下降楔形形态下沿，触及96.50附近的支撑位，随后迅速回升，表明此前跌势可能为假突破。周二，DXY在亚洲时段触及日内低点97.1760后反弹至97.5692，站上9日指数移动平均线（EMA，97.1073），显示短期动能有所恢复。下降楔形形态通常被视为潜在反转信号，当前价格重回楔形内部，暗示空头动能可能正在减弱。

动能指标进一步支持这一观点。相对强弱指数（RSI）从低位回升至43.407，虽未突破50中性线，但北向趋势表明卖压有所缓解。MACD指标的柱状图转为略微正值，MACD线尝试上穿信号线，显示熊市动能正在消退，短期可能出现多头主导的局面。关键支撑位在97.1760（日内低点）以及96.8869（周一低点，接近楔形下沿），而阻力位则位于97.70（前支撑转阻力）。若DXY能日收盘突破97.70，则可能进一步挑战楔形上沿98.00，确认突破后或将打开通往99.00的空间。

需要注意的是，当前DXY的反弹仍处于早期阶段，市场情绪对关税谈判进展高度敏感。若谈判结果不及预期，或避险情绪再度升温，DXY可能重新测试96.50的关键支撑。反之，若美欧或美国-印度谈判取得实质进展，美元可能在短期内获得进一步支撑。



交易员和分析师对美元走势的看法分化明显。部分交易者认为，关税延期降低了短期避险需求，美元的上涨动能可能受限，特别是在降息预期升温的背景下。某匿名交易员表示：“DXY的反弹更多是技术性修复，基本面压力仍在，97.70不突破就别指望大涨。”另一些交易者则关注美欧谈判的潜在利好，认为若欧盟获得较低税率，风险偏好回升可能进一步压低美元的避险溢价。知名机构分析师指出，美元的长期走势取决于财政赤字和美联储政策的平衡，若降息周期提前启动，DXY可能在未来数月测试95.00-96.00区域。

未来趋势展望

展望未来，美元指数的盘面走势将在短期内受到关税谈判进展和宏观数据的双重驱动。8月1日的关税截止日期是关键节点，若美欧、美印等谈判取得突破，市场风险偏好可能进一步回升，削弱美元的避险吸引力，DXY可能在97.00-97.70区间内震荡整理。反之，若谈判破裂或俄乌局势等地缘政治风险升温，避险资金可能重新流入美元，推动DXY挑战98.00甚至99.00的阻力位。从技术面看，DXY当前在下降楔形内部的企稳为短期反弹提供了基础，但突破98.00前，市场仍需警惕假突破风险。

中长期来看，美元面临的结构性压力不容忽视。财政赤字的持续扩大、降息预期的强化以及贸易保护主义对全球美元需求的潜在冲击，都可能限制美元的上行空间。交易员需密切关注即将发布的美国经济数据（如CPI、零售销售）以及美联储官员的最新表态，这些因素将进一步明确美元的走势方向。当前市场情绪虽有所企稳，但不确定性依然较高，美元的短期波动性可能继续放大。