棕榈油周线七胜一负!但短期超买警报拉响,回调是“黄金坑”还是“风险信号”?

2025-07-04 19:00 来源:汇通财经原创 编辑: 塔伦
本文共1291字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——周五(7月4日),马来西亚棕榈油主力合约FCPOc3收报4062林吉特/吨,日内下跌0.71%,周线仍录得1.27%涨幅,实现八周内第七次周度收阳。技术指标显示短期超买压力:布林通道(20,2)上轨触及4187林吉特后,价格向中轨4002林吉特回调;MACD(12,26,9)虽维持金叉,但柱状收敛至3.99,暗示上行动能减弱。
汇通财经APP讯——周五(7月4日),马来西亚棕榈油主力合约FCPOc3收报4062林吉特/吨,日内下跌0.71%,周线仍录得1.27%涨幅,实现八周内第七次周度收阳。技术指标显示短期超买压力:布林通道(20,2)上轨触及4187林吉特后,价格向中轨4002林吉特回调;MACD(12,26,9)虽维持金叉,但柱状收敛至3.99,暗示上行动能减弱。

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多空博弈:外盘拖累与基本面支撑角力


日内下跌主要受三重因素驱动:一是芝加哥期货交易所(CBOT)豆油合约单日下跌0.96%,大连商品交易所豆油主力合约同步走弱0.95%,压制棕榈油比价优势;二是原油价格因OPEC+增产预期小幅回落,削弱生物柴油需求吸引力;三是林吉特兑美元汇率微升0.05%,抬升进口成本触发部分多头获利了结。吉隆坡交易机构Iceberg X资深交易员David Ng指出:"近期涨势积累的获利盘需要释放,但回调幅度受限于库存拐点的出现。"

库存拐点初现 供应端故事未完


知名机构调查显示,马来西亚6月棕榈油库存预计环比下降2.3%,终结连续三个月累库趋势。这一变化超出市场预期,主因产量受季节性天气扰动环比下滑3.1%,而出口量在斋月后需求回补下保持韧性。值得注意的是,印度溶剂萃取商协会(SEA)最新数据显示,6月该国棕榈油进口量同比增加8%,反映出价格敏感型买家的补库动作。

机构观点:短期震荡不改中长期逻辑


新加坡植物油分析公司VegOil Insights认为:"当前价格已部分反映减产预期,但厄尔尼诺对2025年四季度产量的潜在影响尚未充分定价。若8月关键生长期降水持续偏低,单产损失可能放大。"该机构将2025年均价预测上调至3950-4200林吉特区间。

荷兰合作银行(Rabobank)农产品研究主管则强调边际变化:"尽管豆棕价差收窄至120美元/吨,但东南亚棕榈油相较于南美豆油的运费优势仍在支撑出口。中国三季度餐饮消费旺季备货启动后,买船数据值得重点关注。"

技术面与资金流暗示博弈升级


从持仓结构看,截至7月3日,BMD棕榈油合约投机净多头寸较前周增加7.2%,但商业空头套保盘同步增长4.8%,反映产业端与金融资本对价格中枢存在分歧。技术支撑关注3950-4000林吉特平台,若跌破可能引发程序化交易抛盘;上行需突破前高4186林吉特才能打开新的空间。

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