地缘局势叠加日本央行紧缩预期，USD/JPY承压回测144关口，短线或再度下探142区间

汇通财经APP讯——本周伊始，日元兑美元小幅走强，在亚洲时段反弹至144关口附近。市场愈发接受日本央行或将在未来数月继续收紧货币政策的可能性，叠加中东地缘紧张局势发酵，使得日元避险需求升温。

据市场调查显示，日本央行正在讨论一项削减国债购买规模的计划，可能自2026年4月起实施，购债量或减少一半。与此同时，日本央行仍预计将在本周会议上维持政策利率在0.5%不变，但通胀前景的上调令后续加息预期逐步升温。

一位东京资深策略师表示：“只要核心通胀维持在2%以上，年内再度加息的可能性正在缓慢累积，日元政策优势逐步显现。”

一位宏观顾问指出：“伊朗已明确拒绝在遭受持续打击时接受任何停火谈判，短期内冲突风险难以消除，市场避险需求或将持续上升。”

美联储降息预期压制美元，政策分歧利空USD/JPY

美元方面，近期疲软的通胀与就业数据持续打压美联储年内维持高利率的预期，市场已普遍预期9月开始降息概率升高。加之全球贸易担忧情绪发酵，美元指数维持在三年低位附近徘徊。

日美货币政策路径明显分化，强化了美元兑日元的回调压力，投资者普遍在本周两大央行政策落地前维持观望态度。

日线图上，美元兑日元当前维持在过去数周构建的震荡区间下沿。若短线反弹无法突破144.75上沿压力，则多头动能将持续受限。若突破145.00整数关口，则有望进一步上探145.45与146.00-146.30区域，重测5月高点。

反之，若汇价跌破144.00支撑位，空头将试探143.55-143.50关键支撑区间。一旦该支撑失守，则可能加速下探143.00整数位及142.80-142.75区域，若142.50区域防线告破，将重启自5月高点以来的中期下行趋势，向142.00-141.80区间延伸。

编辑观点：

目前美元兑日元正处于美日政策分歧主导的震荡回落阶段。地缘紧张局势为日元提供短线支撑，日本央行逐步退出宽松的预期强化中期看涨逻辑。

若本周日本央行释放更多收紧信号，而美联储确认9月降息预期，USD/JPY恐进一步下行测试142甚至更低区间。