“双引擎”启动!棕榈油周线反转在即?机构激辩3950攻防战

2025-06-03 18:44 来源:汇通财经原创 编辑: 塔伦
本文共1431字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油主力合约FCPOc3周二(6月3日)收于3934林吉特/吨,单日涨幅1.44%,创下近一周新高。本轮反弹的直接诱因来自两方面:一是大连商品交易所豆油(DBYcv1)和棕榈油(DCPcv1)分别上涨0.39%和1.24%,二是印度政府上周五突然宣布将毛食用油基础进口税从20%下调至10%,这一政策调整迅速点燃市场做多情绪。
汇通财经APP讯——马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油主力合约FCPOc3周二(6月3日)收于3934林吉特/吨,单日涨幅1.44%,创下近一周新高。技术指标显示,价格突破布林带中轨(3856林吉特),MACD柱状图收窄,短期动能有所修复。本轮反弹的直接诱因来自两方面:一是大连商品交易所豆油(DBYcv1)和棕榈油(DCPcv1)分别上涨0.39%和1.24%,二是印度政府上周五突然宣布将毛食用油基础进口税从20%下调至10%,这一政策调整迅速点燃市场做多情绪。

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印度需求预期转向


作为全球最大棕榈油进口国,印度的政策变动向来是行情催化剂。新加坡经纪商Phillip Nova商品策略师Darren Lim指出:"印度降税不仅会抑制国内食品通胀,更直接提升了棕榈油的进口竞争力。考虑到5月该国棕榈油进口量已攀升至六个月高位,此次税改可能加速补库需求。"数据显示,5月印度棕榈油进口量同比激增,主要因库存降至警戒线且相较豆油、葵花籽油的价差优势扩大。值得注意的是,印度炼油协会(SEA)尚未公布具体进口数据,但贸易商透露5月到港量可能突破80万吨。

出口数据现分歧


马来西亚5月出口表现成为多空博弈焦点。独立检验机构AmSpec Agri数据显示当月棕榈油产品出口环比增长13.2%,而另一家检验机构Intertek则录得17.9%的增幅。这种差异可能源于船期统计口径不同,但一致指向需求复苏。印尼方面,1-4月毛棕榈油及精炼产品出口总量同比下降5.37%至641万吨,反映主要生产国仍面临去库存压力。不过,随着斋月后备货周期启动,东南亚出口商近期报价明显坚挺,7月船期报价较FOB基准升水已扩大至25美元/吨。

生物柴油逻辑再强化


国际原油市场因地缘局势升温获得支撑。原油走强间接提振棕榈油的生物柴油掺混经济性,印尼能源部官员近期透露,B35生物柴油 mandate或提前至三季度实施,若属实将新增年度消费量约200万吨。

机构观点分歧显现


部分分析师对持续反弹持谨慎态度。知名机构油籽分析师指出:"当前棕榈油-豆油价差仍处于历史低位,芝加哥期货交易所(CBOT)豆油库存高企可能压制整体植物油上行空间。"技术派交易员则关注3950林吉特关键阻力位,若突破失败可能回踩3780-3800支撑区间。

结论


短期来看,印度政策红利与原油联动构成价格双驱动,但需警惕北美新作大豆丰产预期带来的对冲压力。市场下一步将聚焦6月10日MPOB公布的马来西亚5月供需数据,特别是库存能否延续4月7.4%的环比降幅。建议交易者密切关注大连油脂期货夜盘走势及印度卢比汇率波动,这两大因素可能成为打破当前平衡格局的变量。

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