美国经济数据疲弱推动降息预期升温,美元与美债收益率同步下行

2025-05-16 14:48 来源:汇通财经原创 编辑: 超级赛亚人
本文共1362.5字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——本周美国公布的PPI与CPI数据双双不及预期,引发市场对美联储年内降息的押注迅速升温,美元走势由涨转跌。尽管美元指数周线上仍有0.3%的小幅上涨,但技术面与政策言论都暗示其上行动能不足。
汇通财经APP讯——美元周五继续下跌,受累于本周连续发布的疲软经济数据,市场对美联储年内进一步降息的预期增强。美国4月生产者物价指数(PPI)意外下滑,叠加此前发布的疲弱消费者物价指数(CPI),使得美联储在今年内至少两次降息的预期成为主流。

美元指数下跌0.2%,至100.50,尽管如此,仍因周初的强势上涨录得0.3%的周度涨幅。10年期美债收益率延续前一交易日7个基点的跌势,最新报4.4413%;2年期收益率报3.9608%,下跌1个基点。

“美联储主席鲍威尔周四在演讲中表示,未来政策制定将更侧重于通胀前景,而非就业表现,这意味着若通胀维持高位,降息门槛将被抬高。”——澳大利亚联邦银行高级汇市策略师 Kristina Clifton 表示。
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与此同时,美元兑韩元连续两日大幅下跌,最新报1,394.70韩元,跌幅0.14%。此前有消息称,美国与韩国本月初讨论了美元/韩元汇率市场,这引发市场猜测美元或受到更多政策性干预。

“市场重新猜测特朗普政府可能倾向于推动美元走弱,以促使亚洲国家货币升值,这将成为贸易谈判中的一项策略。”——Convera首席外汇策略师George Vessey表示。

亚洲货币整体反弹,其中日元表现突出,兑美元上涨0.26%至145.30,尽管日本第一季度GDP萎缩幅度超过预期,但市场避险需求仍推动日元走强。

欧元兑美元上涨0.1%,至1.1197美元;英镑稳定在1.3309美元。澳元报0.6406美元略有上涨,新西兰元微跌至0.5874美元,周线下跌超过0.5%。

当前市场已计入美联储年内将降息约56个基点的预期,相比昨日的49个基点进一步上升,反映出投资者对美国经济前景的担忧加剧。

从技术面来看,美元指数(DXY)日线图显示出短线回调迹象,在本周初快速拉升至101.30附近后受阻回落,目前回落至100.70一线,形成明显的“冲高回落”走势。

K线连续两日收阴,显示上方抛压显著。MACD指标虽维持金叉,但动能柱开始缩减,RSI指标也自超买区回落,暗示动能减弱。若美元指数跌破100.50支撑,可能进一步下探至100.00整数关口;

反之,若重返101.00之上,仍有望挑战前高。整体来看,美元短线偏弱整理,后续走势将受到美联储政策预期及通胀数据影响。
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编辑观点:

美元近期走势呈现“高开低走”格局,突显出市场对美联储货币政策方向的高度敏感性。虽然周初因全球贸易情绪缓和而短暂反弹,但经济数据的持续疲软正快速压低美元的相对吸引力。

从资金流向看,避险情绪正在向日元等亚洲货币倾斜,而韩元的强势也暗示着政策信号的敏感性正在升高。短期内,若后续数据继续疲软,美元或将面临更大调整压力。

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