棕榈油单日暴跌3.56%:贸易政策冲击叠加油脂链共振下行

2025-04-04 19:00 来源:汇通财经原创 编辑: 塔伦
本文共1137字  |  预计阅读: 4分钟
汇通财经讯——周五(4月4日)马来西亚棕榈油期货今日遭遇“黑色星期五”,主力6月合约单日重挫160林吉特(跌幅3.56%),收于4329林吉特/吨,周线转跌2.04%,完全回吐上周涨幅。盘面抛压主要来自三重利空:芝加哥豆油暴跌、原油价格崩跌至2021年疫情以来低位,以及林吉特走强对出口价格的压制。
汇通财经APP讯——周五(4月4日)马来西亚棕榈油期货今日遭遇“黑色星期五”,主力6月合约单日重挫160林吉特(跌幅3.56%),收于4329林吉特/吨,周线转跌2.04%,完全回吐上周涨幅。盘面抛压主要来自三重利空:芝加哥豆油暴跌、原油价格崩跌至2021年疫情以来低位,以及林吉特走强对出口价格的压制。

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贸易政策冲击引发油脂链抛售


尽管中国大连商品交易所因清明节休市,但国际市场已率先反应。芝加哥期货交易所(CBOT)豆油主力合约日内下跌2.25%,与棕榈油价差再度收窄。吉隆坡某交易商透露:“期货市场从昨夜开始出现大规模多头平仓,尽管现货报价依然坚挺,但资金更关注宏观风险。”

触发因素直指美国最新贸易政策。市场对市场可能出现的商品价格普涨及需求萎缩的担忧,直接打击了植物油作为通胀敏感资产的吸引力。此外,OPEC+意外宣布增产导致原油价格暴跌,进一步削弱棕榈油作为生物柴油原料的经济性。

产业视角:现货强、期货弱的背离


值得注意的是,当前现货市场并未跟随期货崩盘。某驻马来西亚交易商表示:“终端买家仍在询价,印度斋月前的备货需求尚未结束,但期货市场显然在交易更悲观的远期预期。”这种背离可能意味着:
1. 短期支撑:4月东南亚产量复苏缓慢,MPOA数据显示前20日产量环比仅微增1.2%;
2. 长期压力:若原油持续低迷,印尼B35生柴政策可能面临成本压力,进而影响棕榈油工业需求。

机构观点速递


- 技术面:知名机构分析师指出,棕榈油6月合约已跌破4400林吉特关键支撑,下一目标位在4250-4280区间,若失守则可能测试年初低点。
- 套利窗口:林吉特兑美元升值0.14%,使得以美元计价的棕榈油对国际买家成本上升,可能抑制后续出口签单。
- 比价关系:芝加哥豆油/棕榈油价差目前处于三个月均值附近,若豆油继续跟跌原油,棕榈油恐难独善其身。

下周关注要点


1. 需求信号:大连交易所下周一复市后的补跌幅度,将验证本轮下跌是否充分定价;
2. 库存数据:MPOB将于4月10日发布3月库存报告,市场预期库存可能环比下降3%-5%;
3. 原油波动:WTI若跌破70美元/桶,生物柴油题材将彻底转空。

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