关税风暴前,英镑陷入“内包线”困局!突破1.31还是下探1.2770?

2025-04-01 20:19 来源:汇通财经原创 编辑: 塔伦
本文共1676字  |  预计阅读: 6分钟
汇通财经讯——周二(4月1日),英镑兑美元交投于1.2900关口附近,日内微跌0.16%,报1.2895。市场在特朗普政府即将于周三公布的“对等关税”方案前维持观望,英镑波动率显著收缩。英国财政监督机构警告,若关税全面落地,英国经济规模可能萎缩1%,这一风险正压制英镑反弹动能。
汇通财经APP讯——周二(4月1日),英镑美元交投于1.2900关口附近,日内微跌0.16%,报1.2895。市场在特朗普政府即将于周三公布的“对等关税”方案前维持观望,英镑波动率显著收缩。英国财政监督机构警告,若关税全面落地,英国经济规模可能萎缩1%,这一风险正压制英镑反弹动能。

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基本面:关税阴影与货币政策博弈


当前市场核心矛盾集中于两大变量:一是特朗普关税言论引发的全球贸易链重构风险,二是欧美经济数据分化对央行政策路径的指引。

1. 关税预期压制风险偏好
白宫草案显示,美国计划对多数进口商品加征20%关税,矛头直指贸易顺差经济体。尽管英国首相斯塔默称已为“所有可能性”做准备,但英美经济协议谈判延期至关税公布后,加剧市场对英国出口承压的担忧。知名机构分析指出,若贸易伙伴集体反制,全球供应链成本上升可能拖累英国制造业复苏——3月标普全球/CIPS制造业PMI虽上修至44.9,但仍深陷收缩区间。

英国预算责任办公室(OBR)的预警值得警惕:关税冲击或耗尽财政缓冲空间,迫使英央行提前转向宽松。货币市场目前定价年内两次降息,但委员格林(Megan Greene)的鹰派表态显示分歧。她强调薪资增速“超出模型预测”,且通胀预期升温,暗示政策转向需谨慎。这种“经济疲软但通胀黏性”的组合,可能令英镑陷入“宽松预期”与“避险需求”的拉锯。

2. 美元锚定于数据与政策温差
美联储官员近期一致淡化降息紧迫性,将利率锚定在4.25%-4.50%区间,认为特朗普政策可能加剧通胀。今晚公布的美国3月ISM制造业PMI(预期49.5,前值50.3)若跌破荣枯线,或强化经济“硬着陆”叙事,但关税引发的输入性通胀预期可能抵消部分宽松押注。这种矛盾使得美元指数暂陷高位震荡,间接限制英镑波动空间。

技术面:关键斐波那契位的攻防战


从日线结构看,英镑兑美元正处于多空临界点:
支撑方面:20日均线(1.2890)与61.8%斐波那契回撤位(1.2930)构成短期防线。若失守,50%回撤位1.2770及38.2%位1.2615将转为中期支撑。
阻力方面:1.3100(10月15日高点)是上方强阻力,突破需看到关税风险消退或英央行鹰派信号。
动能指标:RSI从超买区70回落至60附近,显示短期调整压力,但若站稳60水平,可能重启上行趋势。

值得注意的是,汇价连续两日在1.2890-1.2930区间形成“内包线”,表明市场在重大事件前的犹豫。若日内美国PMI数据不及预期,可能测试1.2930阻力;反之,若关税细节超预期强硬,不排除下探1.2770。

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展望:风暴前的平静与破局线索


未来24小时,市场将围绕两条主线交易英镑:
1. 关税政策的实际冲击:重点关注英国是否被列入高关税名单,以及欧盟等经济体的反制速度。若英国通过双边谈判获得豁免或过渡期,英镑可能快速修复跌幅。
2. 数据验证经济韧性:周五公布的美国非农就业和英国服务业PMI将修正货币政策预期。若英国数据延续回暖,而美国就业市场降温,英镑或获得阶段性支撑。

短期而言,英镑兑美元或维持1.2770-1.3100宽幅震荡,突破需宏观风险或政策预期的质变信号。交易者需警惕的是,关税细节公布后流动性骤变可能导致技术形态失效,严格的风控仍是当前市况下的首要原则。

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