原油交易提醒：供应收紧担忧支撑油价反弹，等待箱体上沿压力测试

汇通财经APP讯——亚盘时段油价保持相对平稳，布伦特原油期货下跌0.44%，报71.82美元/桶；美国西德克萨斯中质油（WTI）期货下跌0.29%，报67.99美元/桶。上周五，两大基准油价均收高，实现连续第二周上涨，受到美国对伊朗新制裁及OPEC+最新产量计划的提振。

然而，今日市场情绪趋于谨慎，投资者在评估俄乌停火谈判及未来供应动态。

美国代表团计划周一与俄罗斯官员会谈，此前周日已与乌克兰外交官接触，寻求黑海停火及更广泛的冲突停止。俄乌冲突若达成停火，可能缓解对俄罗斯原油出口的部分制裁，增加全球市场供应。

藤富证券分析师Toshitaka Tazawa表示：“俄乌和平谈判进展预期及美国可能放松对俄油制裁令价格承压。”

俄罗斯作为OPEC+成员，其原油日产量约900万桶，停火若带来制裁松动，出口量或显著提升，对油价构成下行风险。

OPEC+（石油输出国组织及其盟友，包括俄罗斯）周四发布新计划，七个成员国将进一步减产，每月减幅介于18.9万至43.5万桶/日，以弥补此前超产，至2026年6月。这一举措将抵消该集团计划从4月起每月增产13.8万桶/日的影响。

自2022年以来，OPEC+已减产585万桶/日，占全球供应的5.7%，旨在支撑市场。3月3日，八个成员国确认4月增产计划，称市场基本面改善。然而，哈萨克斯坦本月因油田扩张产量创历史新高，超出OPEC+配额，凸显内部协调挑战。

Tazawa补充道：“投资者暂缓大举建仓，关注4月后OPEC+产量趋势。”

上周，美国宣布对伊朗实施新制裁，针对一家炼油厂及油轮，导致伊朗对亚洲大国的油运成本上升，短期内出口量预计减少。Kpler2月数据显示，伊朗原油出口超180万桶/日，但制裁可能促使交易商寻找规避路径，维持部分流量。

市场参与者密切关注这一动态，因伊朗供应减少可能抵消俄乌停火带来的潜在增量。

Baker Hughes上周五报告显示，美国能源公司上周新增油气钻井平台，为三周来首次，反映供应端活动回暖，可能缓解市场对美国产量的担忧。

技术与市场展望

布伦特和WTI上周累计上涨约2%，为2025年首周以来最大周涨幅，显示供应收紧预期占主导。然而，今日微跌反映市场对俄乌谈判的观望态度。短期内，WTI油价可能在65至69美元/桶区间波动，取决于停火谈判进展及OPEC+执行力度。

若俄罗斯供应大幅回归，WTI原油或跌向65美元/桶；反之，伊朗出口进一步受限可能推高价格至70美元/桶。

编辑观点

当前油价持稳反映了多空因素的微妙平衡。俄乌停火前景虽带来供应增加风险，但OPEC+减产及伊朗制裁为价格提供了底部支撑。

短期内，市场不确定性将主导走势，投资者需关注周一谈判结果及本周美国库存数据。若停火无果，油价或因地缘风险溢价回升，反之则需警惕OPEC+是否调整策略应对供应过剩。