美联储降息预期升温,美元或将继续走低

2025-03-11 13:37 来源:原创 编辑: 超级赛亚人
本文共1430字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——近期,美国期货市场交易员大幅押注美联储将在6月、7月和10月连续降息,主要原因在于对美国经济放缓的担忧升温。与此同时,美联储官员则面临通胀上升与经济疲软的两难局面。
汇通财经APP讯——市场普遍预期美联储不会在下周的政策会议上降息,但随着贸易担忧情绪升温,以及特朗普近期关于经济“过渡时期”的表态,市场对美联储6月降息的押注明显升温。美债收益率周一大幅下跌,反映出市场对经济衰退的担忧正在加剧。

期货市场数据显示,与美联储政策利率挂钩的6月、7月和10月合约中,越来越多的投资者押注美联储将连续降息25个基点。市场的这一预期,部分源于美联储主席鲍威尔上周五的鸽派表态。

尽管鲍威尔仍强调劳动力市场依然稳健,但他承认通胀路径仍然不确定,并对特朗普政策的不确定性表示担忧。

“尽管美联储外表平静,但(决策者)越来越焦虑,如果金融市场或劳动力市场提前恶化,美联储将面临通胀和就业风险同时上升的挑战。”——SGH宏观顾问公司首席美国经济学家蒂姆·杜伊
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尽管市场押注美联储将迅速降息,但部分经济学家认为美联储可能采取更为谨慎的方式,以防关税政策推高物价水平。

最新数据显示,美国1年期通胀预期从3.0%升至3.1%,同时,食品、房租、医疗等生活成本的上涨预期仍在攀升。

纽约联储周一公布的消费者调查显示,美国民众对未来经济前景的担忧有所加剧。数据显示,越来越多的家庭预期未来一年的财务状况将恶化,失业率和信用违约风险上升。

这一趋势可能促使美联储加快政策调整,但如果通胀压力持续存在,决策者仍需权衡降息可能带来的长期影响。

当前,美联储面临的主要挑战是如何在高通胀与经济放缓之间寻找平衡。

维持利率不变:可继续对抗通胀,但可能导致经济增长放缓、失业率上升,甚至触发经济衰退。

快速降息:有助于刺激经济增长,但可能推升物价,进而加剧通胀压力,导致通胀目标更难达成。

市场预计,本周即将公布的职位空缺数据(JOLTS)以及2月份消费者价格指数(CPI)将成为市场关注焦点。如果这些数据进一步表明经济增长放缓或通胀降温,美联储6月降息的可能性将进一步增强。

受美联储降息预期影响,美元指数上周录得3.4%的跌幅,回落至2024年11月的低点。若未来几个月美国经济数据持续走弱,市场对降息的押注进一步升温,美元可能会继续承压。

但若通胀数据超预期走高,或美联储释放更谨慎的政策信号,美元或将迎来短期反弹。

此外,特朗普的贸易政策不确定性也可能对美元走势产生影响。如果贸易紧张局势加剧,可能促使投资者买入美元作为避险资产,从而对美元提供一定支撑。
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编辑观点:
尽管期货市场对美联储快速降息的押注升温,但当前的经济数据仍然复杂且矛盾。一方面,美国劳动力市场仍然相对稳健,部分通胀数据仍高于目标水平;另一方面,贸易政策的不确定性可能会影响企业投资和消费信心。

对美元而言,短期内市场情绪偏空,但美元仍可能因避险需求或通胀超预期而出现阶段性反弹。

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