澳洲联储维持谨慎降息路径，通胀或低于目标中点

汇通财经APP讯——本周二，RBA发布了季度经济预测更新，预计到2025年年中，通胀将降至2.7%并在预测期内保持稳定。该预测基于市场预期，即2024年将实施三次降息。

然而，一些经济学家质疑：既然降息后通胀仍无法触及2%-3%的目标中点，央行是否过于激进？对此，豪瑟提供了解释。他表示，如果RBA维持利率不变，通胀将低于2.5%，这一因素成为决策的重要考量点。

“委员会在做决定前审视了一种替代预测情景，即假设我们维持利率不变。在这种情况下，通胀不会停留在2.7%，而是会进一步下降，虽然幅度不大，但仍然是一个重要因素。” —— 安德鲁·豪瑟

尽管本次降息标志着澳洲联储正式进入全球宽松周期，但豪瑟强调，央行仍将“严格关注”通胀走势，未来降息步伐可能不会过快。


降息打压，但市场仍存不确定性
本次降息后，澳元短线承压，但市场反应相对温和，澳元兑美元仍维持在0.63-0.64区间震荡。原因如下：
1.市场已提前消化降息预期：投资者此前已预期RBA将加入全球宽松阵营，因此降息的冲击力有限。

2.通胀预期仍存变数：若全球能源价格回升，或澳洲劳动力市场韧性超预期，可能导致通胀回落速度放缓，进而影响RBA的降息节奏。

3.美元强势：由于美联储在通胀压力下可能推迟降息，美元指数维持高位，限制了澳元反弹空间。

编辑观点：
尽管澳洲联储本次降息开启了宽松周期，但未来政策路径仍取决于以下因素：
1.澳洲通胀是否按预期回落至目标区间：如果物价下行压力超预期，RBA可能加快降息步伐，否则将维持谨慎立场。

2.美联储政策调整：若美联储降息延后，可能加剧澳元贬值压力，促使RBA放缓宽松步伐，以避免资本外流。

综合来看，澳洲央行当前的降息路径仍然高度依赖通胀走势，市场不应过早押注大幅宽松政策。短期内，澳元可能在0.63-0.65区间震荡，投资者需关注未来数据指引，包括就业市场表现和消费支出趋势。