特朗普推进“对等关税”政策，全球贸易体系或迎重大震荡

汇通财经APP讯——美国总统特朗普计划最早于周三签署行政令，要求美国对进口商品征收与他国相同的税率。他在此前向媒体表示：“现在是实施对等关税的时候了，你们会经常听到这个词。如果他们对我们征税，我们也会对他们征税。”

特朗普曾暗示该行政令将在周二或周三正式出台，但当被问及是否会如期签署时，他仅回应称：“让我们看看会发生什么。”

自上任以来，特朗普已在不到一个月的时间里密集推出一系列关税政策，使美国经济走上了一条全新的轨道。他的目标是通过贸易调整来提振国内经济，尽管他也承认这可能带来通胀和经济动荡的风险。然而，最终影响仍将取决于具体的关税措施及各国的应对方式。

对等关税或推高美国物价，引发全球报复措施
根据美国人口普查局的数据，2024年美国进口总额达4.1万亿美元。如果新政全面实施，等同于对美国消费者和企业加征大规模关税，可能显著推高商品价格，并导致各国采取报复性措施，对全球经济增长构成压力。

特朗普签署该行政令将意味着美国关税政策的重大转向。他的前任总统们通常将关税视为策略性工具，而非主要财政收入来源。但特朗普的立场截然不同，他曾表示希望恢复19世纪90年代的模式，即关税成为美国政府的主要收入来源。

然而，如果关税政策未能带来预期的就业增长，反而加剧通胀，将成为反对党攻击的焦点。参议院民主党领袖查克·舒默对此表示：“无论怎么看，这都会推高消费者成本。我将与同僚们合作，努力解决这一问题，降低物价，并让这些亿万富翁让位。”

美墨加贸易关系紧张，欧洲或采取报复性关税
除了对等关税政策，特朗普政府还计划对墨西哥和加拿大实施新关税，理由是这两个国家未能有效遏制非法移民和毒品走私。特朗普已宣布，自3月1日起，若情况未改善，他将对墨西哥和加拿大加征新一轮关税。

此外，特朗普于周一终止了对2018年钢铝关税的豁免，并进一步提高了铝关税。他还表示，可能对进口汽车、芯片和药品征收额外关税。

在欧洲，特朗普的钢铝关税决定已引发强烈反应。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩表示：“对欧盟的不合理关税不会没有回应——我们将采取果断且对等的反制措施。”

这可能意味着美国的摩托车、牛仔裤、波本威士忌和花生酱等商品将在欧洲市场面临更高的税收。与此同时，墨西哥和加拿大也在筹备相应的反制措施。

关税政策可能影响美联储决策，经济学家警告增长风险
多名经济学家警告称，特朗普政府的关税政策可能导致经济增长放缓，同时推高通胀水平，进而影响美联储的货币政策走向。

摩根士丹利策略师迈克尔·泽扎斯在报告中指出：“关税政策的演变将决定经济增长、通胀、利率以及美联储政策的方向。”

他进一步表示，这一政策转变标志着全球化时代的终结，未来企业将难以通过海外低成本劳动力和原材料削减成本。这一调整可能需要多年时间完成，期间会对部分企业构成挑战，同时也为部分行业带来机遇。

高盛分析师则认为，即便特朗普此次签署对等关税行政令，也不太可能是美国关税政策的最终形态。他们在周二的报告中写道：“即便特朗普目前将对等关税视为替代更大规模措施的一种方式，但我们仍处于四年任期的第四周，预计未来将有更多关税政策出台。”

编辑观点
特朗普的关税政策无疑将对全球贸易体系产生深远影响。对等关税的实施可能引发广泛的报复措施，进一步加剧全球供应链的不确定性。此外，关税带来的通胀压力可能促使美联储重新考虑降息步伐，甚至可能延迟货币宽松政策。

从短期来看，这些政策可能推高美国国内的生产成本和物价，给消费者和企业带来更大压力。如果主要贸易伙伴采取对等反制，美国出口行业可能面临更严峻的挑战。

长期来看，这种政策调整可能加速全球供应链的重组，部分行业可能受益于生产回流，而另一些行业则可能面临成本上升和市场份额流失的风险。对于投资者而言，密切关注关税政策的演变及其对通胀、经济增长和市场波动的影响至关重要。