美元市场分析：强劲数据助美元持续高位，市场聚焦即将发布的美国通胀数据

汇通财经APP讯——周二（1月14日），美元指数小幅下跌，尽管如此，美元仍处于周一创下的110.1696这一26个月高位附近。市场的焦点从美联储货币政策转向即将公布的通胀数据及潜在的关税政策动态。



美元近期强势表现的主要推动力在于强劲的美国经济数据削弱了市场对美联储2025年降息的预期。上周公布的就业数据表现亮眼，进一步强化了美联储维持利率高位的立场。这种谨慎态度加之美债收益率的上升，使得美元成为避险资金青睐的主要对象，同时对欧元、英镑和人民币等主要货币构成压力。

市场动态与基本面分析

近期美元的上行动能受多方因素支撑。首先，美国经济数据显示劳动力市场依然强劲，失业率低位徘徊，同时就业数据超过市场预期。这削弱了市场对降息的押注，目前交易商预期2025年降息幅度仅为30个基点，而非此前预估的50个基点。

其次，随着美国候任总统特朗普即将重返白宫，市场对其经济政策可能引发的物价压力充满关注。据报道，其团队正在考虑逐步提高关税的可能性，每月或将以2%-5%的增幅实施，这进一步推升了美元避险需求。

同时，美元的强势还得益于美债收益率的攀升。美国10年期国债收益率本周一曾触及4.805%的14个月高位，随后小幅回落至4.755%。高收益率增强了美元资产的吸引力，吸引了全球资金流入美元市场。

在全球范围内，英镑因英国财政疑虑而持续承压，而欧元受到欧央行与美联储政策分歧的拖累，进一步巩固了美元的优势地位。荷兰国际集团（ING）的策略师指出，“以2018-2019年的关税时期为参考，美元今年预计将保持强势。”

未来趋势展望

从短期来看，美元的走势将高度依赖即将发布的美国通胀数据，包括周二的生产者物价指数（PPI）和周三的消费者物价指数（CPI）。若数据显示通胀依然顽固，市场可能进一步调高对美联储维持利率高位的预期，从而为美元提供新的支撑。

此外，美国财长提名人选贝森特的听证会可能引发市场对美元的进一步关注。若其言论暗示关税政策将成为经济工具，美元的避险属性可能被进一步强化。

从技术层面来看，市场人士预计美元指数仍有上行空间。知名机构分析指出，美元指数可能测试111.185的关键斐波那契阻力位，并有望逼近2022年的高点114.78。尽管当前美元多头持仓已经达到自2019年以来的高位，但分析认为，市场仍有进一步增持的空间。



总体来看，美元的强势格局短期内难以动摇，尤其是在美联储政策相较其他央行更为紧缩的背景下。然而，投资者也需关注潜在的政策不确定性，例如特朗普政府可能引发的贸易摩擦风险，这可能对市场情绪产生扰动。

撰写本文时，美元指数交投于109.5626，日内微幅下跌0.01%。

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