原油市场分析：OPEC+增产与全球需求疲软共振，油价何去何从？

汇通财经APP讯——周五（9月27日），原油市场在利比亚增产预期和OPEC+的产量调整中经历了波动，投资者在新旧利好和利空因素之间权衡。北京时间16:24，布伦特原油连续合约小幅上涨0.32美元，涨幅0.23%，报每桶71.49美元；而美国西德克萨斯中质油(WTI)连续合约上涨0.65美元，涨幅0.45%，报68.11美元。然而，周线来看，布伦特和WTI的跌幅分别接近3.7%和5.7%。



近期市场情绪普遍偏空，尤其是在OPEC+增产决策、利比亚石油供应恢复的背景下。中国出台了新一轮刺激政策，推动了市场情绪的短暂回暖。市场仍在观察全球石油需求的提振。

供给增加与需求疲软交织

本周市场的核心焦点是OPEC+增产计划及利比亚恢复石油出口的消息。知名机构分析师Priyanka Sachdeva指出，尽管中国推出了刺激政策，但全球石油市场对供需失衡的担忧依然主导局面。“过去几个月，石油市场一直在应对疲软的需求，尤其是来自全球工业的需求下降，”Sachdeva说道。这一背景下，OPEC+宣布的增产计划无疑是市场情绪承压的主要因素之一。

OPEC+目前的减产总量为586万桶/日，计划在12月将减产量调低18万桶/日。这意味着产量的回升将加大市场供应，尤其在利比亚的石油供应逐步恢复的背景下。澳新银行分析师Daniel Hynes指出，利比亚央行的内部争端解决后，预计每日将有超过50万桶的石油供应重返市场。利比亚石油出口量从上个月的100万桶/日骤降至40万桶/日，如今若能恢复供应，必然给原油市场带来新的供给压力。

跌破关键支撑，空头主导局势

技术分析显示，布伦特原油期货价格已确认跌破72.00美元的关键支撑位，日内趋势继续看跌。分析师预计价格将进一步下探70.00美元的目标区域。50日移动均线EMA50目前对油价形成负面压力，强化了看跌趋势的预期。同时，如果油价反弹至72.00美元上方，可能会出现短期的看涨回调，目标为73.80美元。



WTI原油的技术面表现同样疲软，昨日的收盘价已低于68.55美元，进一步确认了下行趋势。分析师的目标价位为67.20美元和65.50美元，市场的做空力量依然强劲。若油价能突破68.55美元，将有望向70.44美元的初步目标发起反攻，但整体趋势仍偏向空头。

美联储政策影响外溢，商品市场受抑

近期，美联储的货币政策成为全球市场的关注焦点。9月份的会议纪要显示，美联储将在年内可能维持当前利率水平，但市场对2024年降息的预期逐渐升温。这一信号对大宗商品市场产生了广泛影响，特别是在原油、黄金和外汇市场的表现上。

油价在短期内虽受到美联储政策方向的间接影响，但更大的压力来自于全球经济增长放缓的风险。知名机构指出，虽然中国央行降准降息，试图刺激国内经济，但全球其他主要经济体，尤其是欧洲和美国，仍在应对高通胀和经济放缓的双重压力。整体市场情绪低迷，使得基金经理将大宗商品配置削减至七年来的最低水平，尤其是在对原油及其相关产品的需求前景不明朗的情况下，市场看空情绪愈发浓厚。

潘森宏观分析师Ilia Bouchouev评论道：“目前市场情绪处于极低水平，做空油价的投机活动在过去几周内达到新高，特别是欧佩克+以外的国家正在增加产量，这加剧了2024年原油供应过剩的担忧。”

市场情绪与展望：空头情绪依旧强劲

全球市场对未来石油供需平衡的担忧持续加剧，特别是OPEC+的增产计划与非欧佩克国家产量增加的前景，这导致原油期货的净持仓创下历史新低，反映出市场投机者对油价的强烈看空情绪。

Northern Trace Capital首席投资官Trevor Woods也指出，原油的基本面状况在很大程度上解释了当前的看跌氛围。他补充道：“尽管我们看到了一些短期的支撑因素，例如中国的刺激政策，但从长远来看，全球经济增速放缓对原油需求的压制将持续存在。”

当前原油市场处于多重因素的交织之中，OPEC+增产、利比亚恢复出口以及全球需求疲软的共同作用使得市场前景依然充满不确定性。技术面和基本面的弱势信号预示油价可能继续下探，但短期内若美联储释放进一步的货币宽松信号，市场或将出现反弹。不过，投资者仍需警惕长期供过于求的风险。