铜价急升背后：美联储政策与消费复苏如何引领市场？

汇通财经APP讯——2024年8月26日，上海铜价显著上涨，10月期铜合约在当天收盘时上涨2.2%，报每吨75170元（10559.22美元），盘中一度触及75180元的三周新高。这一涨势主要受到美国降息预期和中国需求反弹的双重推动。

美联储降息预期助力铜价

美联储主席鲍威尔近期的讲话对市场产生了显著影响。他暗示近期内可能会降息，这一表态令市场对降息预期大增。降息不仅可能刺激全球经济增长，还可能提升金属需求，从而推动铜价上涨。此外，降息将对美元施加压力，使得以美元计价的铜对其他货币持有者更加便宜，进一步推动了铜价的上涨。

中国需求回暖推动铜价上行

中国作为全球最大的铜消费国，其需求变化对铜价具有重要影响。根据英国商品研究所（CRU）分析师观点，中国铜线材制造商在价格下跌后增加了订单。电力行业作为铜的主要消费领域，电网公司在年底前正加快生产，以满足年度生产目标。中国的消费旺季通常从9月中旬开始，如果上海铜价能够回升至每吨80000元，消费旺季可能会进一步推动价格上涨。

技术面分析与市场预测

根据当前技术面，沪铜主力合约已经突破了关键的75000元压力位，短期内的上涨空间得到进一步打开。整体市场情绪仍在修复。铜价在短期内有可能进一步测试76000至77000元的价格平台。

分析师预计，如果铜价能够稳固在当前水平之上，未来有可能挑战80000元的高位。不过，如果价格回落至50000元以下，则可能面临更大的下行压力。

全球铜市场供应与需求动态

根据国际铜研究小组（ICSG）的最新数据，2024年上半年全球精炼铜市场出现了显著的供应过剩。供应过剩量同比激增四倍，主要由于矿山产量的显著增长与需求增长的不均衡。ICSG预测，全年供应过剩量将达到约16.2万吨，但下半年市场供需状况可能面临较大调整压力。

同时，行业数据显示，截至8月26日，铜精废品的价格出现小幅回落。现货铜（1#）价格为74520元/吨，比上周五增加了940元，而直接精废价差则略有回落至5920元/吨。此变化表明，尽管价格上涨，但市场上的价差调整可能会影响整体市场情绪。

铜精矿加工费保持稳定

根据Mysteel的最新数据显示，截至8月23日，铜精矿加工费（TC）保持在6.8美元/干吨，未出现明显波动。市场参与者普遍认为，四季度现货TC的上涨空间有限，因此需求端目前以观望为主，供应端则保持稳定。

综上所述，铜价近期的上涨主要受到美联储降息预期和中国需求回暖的双重驱动。技术面显示出铜价有进一步上行的可能，但市场供应过剩的现实以及价格调整的趋势也可能对未来走势产生影响。