在接受Kitco News采访时,abrdn的投资策略总监罗伯特·明特(Robert Minter)表示,美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在国会作证似乎是市场期待已久的转折点。
在他在国会的两天作证期间,鲍威尔告诉国会,目前经济面临的风险是平衡的。“高涨的通胀并不是我们面临的唯一风险,”鲍威尔说道。
在上周的评论之后,黄金价格设法稳定在2400美元/盎司,并且现在突破了两个月整理区间的顶部,8月份的黄金期货价格创下了2470.20美元/盎司的新历史最高点。
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黄金价格的这一上涨发生在市场已经几乎完全定价了9月份的降息。
明特说,他并不意外鲍威尔和美联储正在将注意力从通胀转移开来。他指出,在高利率环境下上升的消费者债务可能会对经济造成重大风险。
明特指出,高利率已经推高了汽车贷款以及信用卡的利率。
“这不仅仅是联邦基金利率,也不仅仅是主要利率。目前许多信用市场产品的利率都比以前高,”他说,“所有这些都表明,可操作空间会更少。劳动市场只要稍微有压力,就会引发问题。”
尽管风险在上升,明特表示,联邦储备委员会仍有可能避免经济衰退,这也是为什么黄金具有如此大潜力的原因。
“存在许多风险,美联储有些晚了,但并非致命的迟到,”他说,“这就是为什么有充分理由预期9月份会降息。因为美联储落后了,他们最终会加快步伐,试图赶上。”
在这种环境下,明特说,只是时间问题,投资者需求将大幅推动黄金价格上涨。
至于黄金价格能涨多高,明特补充说,他不再关注具体的价格目标,而是更关注趋势和上行潜力。
随着黄金创下新的历史最高点,2024年黄金价格上涨超过19%,但明特表示,这只是贵金属充分潜力的开始。
明特指出,支持黄金支持的交易所交易产品持有量已经降至2019年的水平。他补充说,在过去两年里,所有在疫情期间的购买已经完全消退。
明特表示,这一趋势已经开始逆转,并且随着美联储启动新的宽松周期,将会加速发展。
“鲍威尔上周在他的评论中向投资者发出了参加黄金派对的邀请,现在我们只等待回复,”他说,“回顾过去的三个联邦基金周期,最终导致黄金分别上涨了57%,235%和69%。”
同时,明特表示,他不认为各国央行会很快停止他们的黄金购买计划,因为他们继续多样化地远离美元。他指出,新兴市场央行只持有大约5%的外汇储备用于黄金,而发达市场央行则持有大约12%的黄金资产。
尽管黄金受到最多关注,明特表示他对银和铜也持乐观态度。他说,虽然投资者都在追捧人工智能,但很少有人关注驱动这一新技术所需的基础设施。
他解释说,全球将需要更多铜来满足不断增长的能源需求。
与此同时,他预计银将在贵金属市场动量加快时表现出色。
“看看过去三个利率周期,2000年黄金涨幅为57%,但银涨幅为65%;2006年,黄金涨幅为235%,但银涨幅为318%;2018年底,黄金涨幅为69%,但银涨幅为101%。”他说,“相比黄金,白银的价格波动性更高,更容易受市场影响而出现较大幅度的变动。”