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自“2030愿景”宣布以来,沙特面临着巨大的财政挑战。随着油价不再处于2022年的高点,沙特对石油美元的依赖变得更加不稳定。
IMF估计,沙特的财政收支平衡油价接近每桶100美元,但目前的市场价格低于每桶100美元,使其大规模多样化项目的融资复杂化。
沙特长期以来一直被视为OPEC的重量级成员。即使OPEC成立了OPEC+,增加了其他成员国,引入了另一个石油巨头俄罗斯,沙特团结其他成员国并就石油生产问题达成共识的能力也是显而易见的。
沙特在维持OPEC稳定、维持石油收入和投资非石油部门之间取得平衡是一项复杂的努力。由于肩负着OPEC减产的重担,沙特王国在“2030年愿景”下的经济转型提出了一个独特的挑战,可能会重塑全球石油动态和OPEC的未来。
沙特不能做的是永远承担OPEC产量落后国家的全部负担。这可能意味着,沙特将采取强硬措施,向OPEC成员国施压,要求其控制产量,小心翼翼地不破坏该组织微妙的和谐关系。近年来,OPEC成员国已经对其配额感到不满,这种和谐关系曾出现过几次恐慌。
沙特在OPEC内部扮演稳定器的角色是有代价的。当其他成员国推卸责任、生产过剩时,沙特等成员国必须收拾残部。虽然在达成减产协议方面,沙特似乎控制着OPEC和OPEC+,尽管沙特领导层对石油市场及其运作方式的深刻理解毫无疑问,但较小的成员国继续超额生产,超出了配额。作为石油产量最大的成员国,沙特似乎总是在削减额外的产量,以弥补落后的国家——而且代价巨大。
在最好的情况下,代价可能是沙特不得不进一步推迟其雄心勃勃的计划,这些计划需要比它现有的更多的石油收入。最坏的情况是取消计划,或调整石油产量水平。
自去年OPEC+开始减产以来,出口收入未能大幅增长。减产意味着,在沙特试图维持油价的同时,它也牺牲了潜在的收入,加剧了预算赤字,给公共财政带来了额外的压力。
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布伦特原油日线图
北京时间7月16日10:26,布伦特原油价格报84.62美元/桶