晓燕
欧洲央行多位决策者都坚定地暗示，本轮周期的首次降息将在下周的6月会议上进行，这让货币市场完全消化了这种情况。本周对82位分析师的调查显示，他们都预计6月将降息。
但从那里看，前景存在不确定性，特别是考虑到欧元区服务业通胀的粘性和不明朗的全球经济形势。
虽然欧洲央行是三个央行中最后一个开始加息的，但现在几乎可以肯定，欧洲央行将先于美联储和英国央行开始降息。美联储和英国央行都表示，在降低通胀方面需要取得进一步进展。
在今年剩余时间里，市场已经完全消化了欧洲央行再降息一次的预期，这与年初的预期相比出现了大幅调整，当时市场预计欧洲央行将从春季开始至多降息6次。在同一项调查中，多数人预计欧洲央行将在9月和12月再降息两次。
通常以鹰派立场著称的诺特周二表示，自2022年底超过10%的峰值以来，欧元区出现了“明显的反通胀”，尤其是商品通胀。不过，他表示，由于能源价格的基数效应和政府财政支持计划的退出，这一过程的下一阶段可能会“更加动荡”。
Knot表示，通胀预期、市场定价、经济增长数据、劳动力市场和生产率，以及欧洲央行自己的季度预测之间的相互作用意味着，欧洲央行还不可能承诺今年下半年降息的具体路径。
他称：“放松的精确时机、速度和规模也必须遵循一种基于数据的方法……根据我们的预测，劳动力市场数据是一个关键因素。”
Knot指出，欧洲央行3月公布的前一组预测显示，今年降息三至四次是合适的，这与当时的市场定价类似。
他称：“虽然有关新工资协议的最新数据确实表明，自2023年底以来，工资增长有所放缓，但不幸的是，工资增长仍然居高不下。根据前瞻性指标，预计2024年的道路仍将相当坎坷。生产率增长一直很低，而且尚未回升。因此，我们将不得不等待6月份的下一轮预测，这将为我们提供对通胀前景的最新评估，以及随之而来的风险平衡。”
欧元区5月通胀初值将于北京时间5月31日17:00公布，欧洲央行将于6月6日公布下一次货币政策决定和预测。
欧元兑美元日线图
北京时间5月30日9:22，欧元兑美元报1.0800/01
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