中信建投期货4月24日早报:欧美制造业表现不及预期 金银跌势暂缓

茶香夜雨 2024-04-24 10:21 来源:【转载】
本文共2619.5字  |  预计阅读: 9分钟
汇通财经讯——隔夜金银呈先抑后扬的走势,主要受欧美各国制造业PMI普遍不及预期影响,美元及美债收益率双双走弱,在金银回调过程中再度给予支撑。
汇通财经APP讯——贵金属】隔夜金银呈先抑后扬的走势,主要受欧美各国制造业PMI普遍不及预期影响,美元及美债收益率双双走弱,在金银回调过程中再度给予支撑。不过,前期经济数据向好也并未对金银价格带来明显压力,当前数据的转弱影响或相对有限,叠加避险情绪的缓和,金银短期仍然存在回调压力。操作上,暂观望。沪金2406参考区间530-560元/克,沪银2406参考区间6800-7200元/千克。
图片点击可在新窗口打开查看

【股指】上个交易日,上证综指跌0.74%,深证成指跌0.61%,创业板指涨0.15%,科创50跌0.54%,沪深300跌0.7%,上证50跌0.45%,中证500跌1.13%,中证1000跌0.53%。两市成交额为7753.45亿元,较前一交易日减少约467亿元。

北向资金净流入13.89亿元,前一交易日净流出64.9亿元。申万一级行业中,表现最好的行业分别为:美容护理(2.43%),食品饮料(0.95%),医药生物(0.88%)。表现最差的行业分别为:煤炭(-2.28%),钢铁(-2.57%),有色金属(-4.13%)。

基差方面,IC、IM各合约贴水幅度小幅扩大,当季合约年化基差率分别为-5.3%、-11.3%;IH、IF基差小幅走弱,远月合约基本维持贴水,当季合约年化基差率分别为-4.2%、3.3%。跨期价差方面,四大期指近远月合约价差处于较高水平。

长期来看,新“国九条”为国内资本市场的长期健康发展提供了清晰的方向,随着政策的逐步实施,预计市场的稳定性和投资价值将得到显著提升。新政策的发布对不同板块的影响各异,如业绩稳定和分红能力较强的蓝筹股受到政策的利好影响较大,而营收质量较差、分红能力弱的小微盘股或将承压。策略方面,短期经济基本面并不支持宽基指数整体快速上行,指数或续以震荡,观望为主。

【工业硅】工业硅期货震荡运行,现货市场价格持稳,下游订单部分释放,市场信心略有修复。当前工业硅仍然面临一定压力,一是下游多晶硅价格持续走低,硅料减产的预期以及硅粉订单压价的现实施压于工业硅;二是在广期所对工业硅合约细则修改的背景下,仓单数量继续提升,市场愈发担心老仓单到期现货市场消化压力,这也是SI2412对SI2411较高升水的来源。总体来看,工业硅现货已处底部区域,硅厂让价空间十分有限,现货跌势有望放缓,但期货端仍面临利空扰动,短期或将承压运行为主。

【螺纹钢&热卷】前期利好逐步兑现,经过快速反弹后,钢材主力合约呈升水结构,短期继续冲高动力不足。原料反弹过快压制钢厂复产积极性,短期内钢价受原料端影响,市场乐观情绪有所降温。房地产方面,4月15日-4月21日,10个重点城市新建商品房成交(签约)面积总计160.82万平方米环比下降3.8%,同比下降41%。产业方面,本周钢银电商口径城市总库存量为1238.84万吨,环比减34.22万吨;建筑钢材库存总量为750.40万吨,环比减31.04万吨;热卷库存总量为277.48万吨,环比减1.94万吨。成本方面,4月22日,随着河北、山东等地主流钢厂上调焦炭采购价格,焦炭二轮正式落地,累涨200-220元/吨。当前钢材基本面出现分化,其中螺纹维持低产量和低库存的状态,随着下游需求的边际复苏,螺纹基本面驱动较高库存的热卷更强,卷螺差或将继续缩窄。中长期来看基建投资或将加速,可关注宏观利好的兑现。

【镍&不锈钢】隔夜镍不锈钢继续回落。纯镍方面,受镍价波动剧烈及前期备库充分影响,现货成交较弱。硫酸镍方面,市场需求仍在,但增速放缓,部分下游已开始备5月原料,MHP因海关临检和要求危化品车运输影响,短期到货效率及成本或有影响。镍铁方面,市场价继续偏强运行,国内铁厂维持减产,同时收储消息提振铁价,近期镍铁成交价一路走强。不锈钢方面,钢厂有意控制分货以降低市场流通量级,成本端镍铁仍旧偏强运行,但随着钢厂利润修复,对上游的压价有所减弱;前期涨价氛围驱动下,询
单情况有所好转,但实际成交依然偏弱。

【铝】隔夜沪铝震荡偏弱,氧化铝期货窄幅震荡。海外氧化铝供应略微偏紧,价格稳步上升。前期套利空间存在,导致贸易商加大现货采购,氧化铝现货维持偏紧状态。而在山西矿山复产不及预期后,下游电解铝企业有刚需补库的需求,本周氧化铝现货稳步回升,目前山山西现货成交在3400元/吨,河南成交价在3410-3420元/吨,期现价差有所回归,氧化铝高位震荡为主。短期氧化铝06合约宽幅震荡为主,运行区间3450-3550元/吨,区间操作为主。

近期沪铜高位回落,沪铝表现跟跌。基本面看海外LME铝维持去库状态,伦铝现货升贴水有所回升,对伦铝价格有所支撑。国内供应端压力暂未显现,下游加工企业开工率小幅回升,近期随着铝价的小幅回调,升贴水持稳,下游采购有所改善,周一去库好于预期。预计去库状态将持续至本月底,对铝价有所支撑。不过5-6月份面临供应端复产压力,限制铝价反弹高度。沪铝06合约波动区间20000-20500元/吨,区间内高抛低吸。

【铜】宏观偏空。4月标普全球制造业PMI初值跌破荣枯线至49.9,欧元区制造业PMI严重下滑至45.6,里奇蒙德联储制造业指数仍处收缩区间,全球经济增速放缓拖累铜价持续下挫。基本面中性。昨日LME铜去库600吨,上期所铜仓单减少1.4万吨,或意味着铜价下跌后,下游采买情绪回暖。据WBMS,2月全球精铜供应过剩高达18.58万吨,1-2月累计供应过剩12万吨。综合来看,制造业PMI萎缩叠加全球库存压力,铜价或延续震荡整理。今明晚关注美国第一季度GDP及PCE物价指数指引。预计今日沪铜主力运行区间77500-79000元。操作上,多单止盈为主,现货企业在区间下沿刚需采购。
图片点击可在新窗口打开查看
图片点击可在新窗口打开查看

中信建投期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”:【汇通财经 www.fx678.com 】转发

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

0

行情

英镑美元 1.2919 -0.0024 -0.18%
欧元美元 1.0888 -0.0008 -0.07%
美元人民币 7.27 0.01 0.12%
美元指数 104.34 0.14 0.14%
美元日元 157.66 0.31 0.2%
现货白银 29.038 -0.765 -2.57%
现货黄金 2,404.35 -40.72 -1.67%
美原油 81.20 -0.10 -0.12%
美元加元 1.3722 0.0018 0.13%
澳元美元 0.6688 -0.0016 -0.24%
德国DAX 18,252.32 -102.44 -0.56%
英国FT 8,170.10 -34.79 -0.42%
上证指数 2,982.31 5.18 0.17%
日经225 40,063.79 -62.56 -0.16%
纳斯达克 17,871.22 -125.70 -0.7%