马棕榈油因产量预估降低录得周涨幅，但反弹料受一大限制

汇通财经APP讯——马来西亚棕榈油期货周五收高，并在农历新年假期前周度上涨，因全球第二大生产国产量下降的预期提振。

不过棕榈油价格的反弹可能会受到竞争对手豆油和葵花籽油供应充足的限制，这两种“软”油的价格在一个多世纪以来首次低于热带棕榈油。



马来西亚衍生品交易所4月份交割的基准棕榈油合约FCPOc3收盘上涨7林吉特，即0.18%，至3881林吉特（815.34美元）。

该合约本周上涨3.12%。

新加坡Fastmarkets棕榈油分析公司高级分析师Sathia Varqa表示，马来西亚棕榈油期货表现出强劲的买盘势头，反映出芝加哥期货交易所隔夜收盘时相关豆油的上涨，该豆油受到大豆期货波动的支撑。

Varqa补充道：“马来西亚棕榈油委员会将于下周2月13日发布的乐观报告的预期也强化了棕榈油期货价格的上涨。”

瓦尔卡补充说，预计该报告将显示产量下降至九个月以来的最低水平，这将有助于削减当前臃肿的库存。

截至一月底，马来西亚棕榈油库存可能连续三个月下降，这与季节性产量较低有关。

据10名贸易商、种植园主和分析师称，1月份棕榈油库存预计降至214万吨，较12月份下降6.62%。

棕榈油产量137万吨，环比下降11.83%。

芝加哥期货交易所BOcv1豆油价格下跌0.77%。

大连菜油市场因公众假期休市。

棕榈油在争夺全球植物油市场份额时受到相关油品价格变动的影响。

原油价格的变动会直接影响到棕榈油的价格。当原油价格上涨时，棕榈油的生产成本也会随之上涨，从而导致棕榈油的价格上涨，反之导致价格下降。此外，由于棕榈油是一种可替代原油的能源，当原油价格上涨时，一些消费者可能会转向使用棕榈油，从而导致棕榈油需求增加，价格上涨。

因此，棕榈油期货与原油期货之间的关系非常密切，投资者需要密切关注原油价格的变化，以及国际市场上棕榈油的供需情况，来判断棕榈油期货的走势。

原油周五小幅波动，本周料录得轴线上涨。

原油期货走强使棕榈成为生物柴油原料更具吸引力的选择。

马来西亚林吉特美元汇率上涨0.13%，使得持有外币的买家更加昂贵。

不过棕榈油价格的反弹可能会受到竞争对手豆油和葵花籽油供应充足的限制，这两种“软”油的价格在一个多世纪以来首次低于热带棕榈油。

基准马来西亚棕榈油期货FCPOc3在去年下跌11%后，2024年已上涨约5%。

主要竞争对手豆油的交易价格通常高于棕榈油，但创纪录的南美大豆产量压低了价格，买家正在接收更多豆油。

总部位于迪拜的贸易商Glentech Group首席执行官维平·古普塔(Vipin Gupta)表示，软油产量正在上升，而棕榈油产量正在下降，从而推动了不同的价格趋势。

古普塔表示：“价格上涨正在赶走棕榈油买家，这将限制价格上涨。”

经销商表示，印度3月份交货的毛棕榈油(CPO)进口报价约为每吨930美元，包括成本、保险和运费(CIF)，而豆油和葵花籽油的报价分别约为每吨915美元和910美元说。

由于厄尔尼诺天气造成的干旱限制了印度尼西亚和马来西亚这两个最大生产国的产量，11月份棕榈油的价格比豆油每吨有近200美元的折扣，目前的交易价格处于溢价。

印度最大的棕榈油买家Patanjali Foods Ltd PAFO.NS首席执行官桑吉夫·阿萨纳(Sanjeev Asthana)表示，在最大的植物油进口国印度，买家正在削减棕榈油进口，并在未来几个月增加豆油的出货量。

印度1月份棕榈油进口量降至三个月来最低水平，至78.7万吨，而豆油采购量增长24%，至19万吨。

植物油经纪公司Sunvin Group首席执行官桑迪普·巴乔里亚(Sandeep Bajoria)表示，印度3月份豆油进口量可能会跃升至30万吨，4月份将进一步升至40万吨，而棕榈油进口量可能会降至70万吨左右。

食用油贸易商和经纪商GGN Research的管理合伙人拉杰什·帕特尔(Rajesh Patel)表示，印度炼油厂棕榈油的负精炼利润与豆油和太阳油的正利润形成鲜明对比，促使软油采购量增加。

印度主要从印度尼西亚、马来西亚和泰国购买棕榈油，从阿根廷、巴西、俄罗斯和乌克兰进口豆油和葵花籽油。

一家全球贸易公司的新加坡经销商表示，由于运费较高，棕榈油对欧洲买家来说更加昂贵，在欧洲的交易价格比豆油、菜籽油和葵花籽油每吨溢价高达100美元。

核心需求完好无损

这位新加坡经销商表示，虽然高价格可能会挤压家庭消费，但工业对棕榈油的需求可能会保持不变。

总部位于卡拉奇的Westbury Group首席执行官Rasheed JanMohd表示，在巴基斯坦，棕榈油主要用于生产Vanaspati酥油，这是澄清黄油的一种更便宜的替代品，这种需求将持续存在。

一位吉隆坡植物油贸易商表示，随着印度尼西亚和马来西亚产量下降以及印度尼西亚生物柴油需求上升，预计棕榈油溢价将在至少几个月内保持不变。

该交易商表示：“生产国的棕榈油库存正在减少，这将使他们能够报价更高的价格。”

机构调查显示，一月份马来西亚棕榈油库存可能连续第三个月下降。