英镑承压，分析师：可以继续做空，目标1.2450

未来几天，由于美联储正在对政策进行重新评估，以及围绕英国经济的担忧，英镑兑美元可能面临进一步压力。

英镑兑美元汇率上周下跌0.5%，但值得注意的是，过去5周，英镑兑美元表现出了令人难以置信的弹性。

事实上，在过去的五个星期里，它没有收于1.2650以下，也没有收于1.2750以上。

然而，上周五(1月19日)公布的零售销售数据之后出现的下跌，正将风险转向下行，本周我们可能最终会看到一些更一致的下行进展。

200日移动均线1.2547(上面的蓝线)的移动和测试看起来是一个令人满意的短期目标，可以在未来一到两周内实现。

不过，瑞银策略师的预期则更为尖锐，他们在最新的“本周交易建议”中，将英镑兑美元列为卖出点位，将英镑兑美元的走势目标定在1.24左右。

事实证明，英镑对近期数据高度敏感，上周强于预期的通胀数据公布后英镑反弹，上周五零售销售下滑后英镑下跌就是明证。

周三(1月24日)，标准普尔全球(S&P Global)将公布1月份采购经理人指数(PMI)，该指数将为2024年第一个月的经济表现提供强有力的线索。

法国农业信贷银行G10外汇策略主管Valentin Marinov表示：“为了让英镑在未来几天和几周内保持弹性，英国经济数据必须显示出更有意义的改善迹象。”

瑞银策略师Dominic Schnider表示:“我们建议在当前1.2650水平建立英镑兑美元的空头敞口，作为本周的交易。我们预期目标位为1.245，如果现货交易高于1.280，我们将承受损失。"

(服务业PMI势头不太可能持续，来源：意大利联合信贷银行。)

市场预期制造业指数为46.7，服务业指数为53.5，综合指数为52.3。

上周的经验表明，风险是双向的，这给出了一个简单的经验法则，即英镑可能在意外上行时上涨，在令人失望的情况下下跌，其波动幅度与偏离共识的程度相符。

要问的关键问题是，未来几天是否有什么经济事件可以阻止人们对美联储3月降息的预期逐渐消退。

简而言之，答案是否定的，这就是为什么在我们进入1月下半月的时候，美元会受到青睐的原因。

法国农业信贷银行G10外汇策略主管Valentin Marinov表示:“随着各国央行对过度鸽派市场预期的一致反击终于开始取得成果，高收益避险货币美元最近全面收复了市场。”

他补充称:“美国和全球收益率走高令风险资产承压，导致全球金融环境收紧，增强了美元的避险吸引力。”

至关重要的是，他说这种支撑美元的交易还会继续:

“鉴于美国利率市场仍认为美联储3月份降息的可能性为50%，并预计2024年将降息130个基点，我们认为，对鸽派市场预期的重新评估尚未结束。”

本周美国令人兴奋的数据将在周四随着GDP和PCE通胀指标的发布而下降。

(第四季度GDP增速可能放缓至温和水平，来源：联合信贷银行)

美国12月核心个人消费支出是1月31日美联储政策会议前的最后一个重要数据，因此可能会引起相当大的关注。

法国农业信贷银行的Valentin Marinov在每周货币简报中表示，鉴于最新的美国生产者物价指数 (PPI) 数据偏软，而且住房成本是核心消费者物价指数 (CPI) 的关键驱动因素之一，投资者应关注该数据出现意外下行的风险。 12 月份通胀意外上行——核心个人消费支出 (PCE) 权重较小。

但Valentin Marinov表示，由于许多与美联储相关的负面因素仍在美元价格中，在1月美联储政策会议之前，可能会出现明显的通胀下行意外，令美元承压。

事实上，最近发布的数据表明，美国劳动力市场依然紧张，并继续推动工资增长，从而推动国内需求，而美国通货紧缩进程似乎在 12月陷入停滞。

Valentin Marinov表示：“我们预计，这些事态发展可能会迫使美联储保持比目前市场预期更加鹰派的态度，从而全面提升美元的相对利率吸引力。”