恒泰期货1月8日原油日报

汇通财经APP讯——原油：节后油价剧烈波动反映当前油市被注入了复杂的影响因素，一方面是中东地缘升温导致不可控风险增加，另外，宏观情绪疲软压制市场风险偏好，美元指数反弹抑制油价。中期来看，供需边际变化仍然为主导油价的核心逻辑，然而短期供需消息面较为混乱，包括美国原油、成品油库存分化，利比亚油田存在关闭风险，以及OPEC+减产进入实行阶段等。整体来看，后续需要重点关注OPEC+自愿减产的执行情况，以及国内出口配额发放。短期来看，油价走出长阳，对上当阻力发起进攻，油价短期波动增加，交易者注意节奏把握。

操作策略：观望。


一、品种分析及行情展望

宏观：

(1)据伊朗塔斯尼姆通讯社消息，伊朗的“厄尔布尔士”号(Alborz)军舰已经进入红海。眼下，随着以色列和哈马斯之间的冲突持续，以及胡塞武装加大对途径红海的商船的打击，这条全球关键水道的紧张局势正在加剧。塔斯尼姆通讯社并未具体说明伊朗在红海部署军舰的原因，但此举可能意在挑战上月美国牵头组建的红海护航联盟。

(2)法国达飞轮船周二在其网站上发布通知称，从1月15日起，亚洲至地中海地区的集装箱运费将较1月1日上调至多100%，40英尺长集装箱运费将从1月1日的3000美元提高到6000美元。自也门胡塞武装袭击红海的一些船只以来，航运公司的股价一直在上涨，原因是人们预计航线延长将导致运费上涨。

(3）国家统计局公布数据显示，12月制造业PMI为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。非制造业PMI为50.4%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，表明非制造业扩张有所加快。

(4)国务院关税税则委员会关于发布《中华人民共和国进出口税则(2024)》的公告。根据《中华人民共和国进出口关税条例》及相关规定，现公布《中华人民共和国进出口税则(2024)》，自2024年1月1日起实施。法律、行政法规等对进出口关税税目、税率调整另有规定的，从其规定。

(5)白宫经济顾问委员会主席伯恩斯坦表示，消费者信心、消费支出的增长以及9个月来的实际工资增长体现了真正的势头以及2024年的良好开端。

核心观点：

(1)1月08日，国内油价主力收于550.2元/桶，较上一交易日下跌0.52%；外盘方面，上一交易日布油主力收于78.90美元/桶，较上一交易日上涨1.69%。WTI主力收于73.95美元/桶，较上一交易日上涨2.44%。

逻辑：回顾23年12月油价走势，是继巴以冲突以来被地缘政治影响最大的一个月，红海事件的爆发给油价带来溢价，但我们认为后期随着突发性事件的不确定性回落，原油仍会交易基本面，供需的边际变化仍然主导核心逻辑。

2023年OPEC+6月份会议将减产延续至2024年年底，同时沙特额外减产的100万桶/日也延续至2024年一季度，因此，若油价无法达到70-80美元的目标区间内时，沙特大概率将延续减产以维持油价。此外，俄罗斯也坚决表明不排除延长或扩大减产的可能。考虑美国方面，其页岩油产量预期已经达到较高水平，进一步增产幅度预计较为有限。2024年一季度需要重点关注OPEC+自愿减产的执行情况，以及国内出口配额发放。短期来看，油价盘面价格尚无明显方向，依旧在低位区间盘整，短期建议交易者观望为主。

操作建议： 观望。

风险因素： 红海事件发酵。

二、行情分析图




【姓名：李肖凡】
【投资咨询编号】Z0019910

免责声明：
本报告由恒泰期货研究所制作，在未获得恒泰期货股份有限公司授权的情况下，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对所用信息准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成交易、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。同时提醒期货交易者，期市有风险，入市须谨慎。

恒泰期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”：【汇通财经 www.fx678.com 】转发