长安期货9月1日贵金属早评：美国7月核心PCE物价指数符合预期，贵金属期价日内或震荡偏强

汇通财经APP讯——

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌0.32%报1966.6美元/盎司，8月累计跌2.12%，COMEX白银期货收跌1.13%报24.82美元/盎司，8月累计跌0.61%。

隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.11%，报461.96元/克；白银期货主力合约收跌0.81%，报5903元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2592千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1381吨，较前一交易日+8吨。

上一交易日COMEX黄金库存2139万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存27773万金衡盎司，较前一交易日+13万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓890.1吨，较前一交易日持平；30日，SLV白银ETF持仓13685.56吨，较前一交易日-99.83吨。

8月22日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为101946张，较此前一周-19190张；COMEX白银非商业净多头持仓为12877张，较此前一周+5016张。

隔夜美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌2.1个基点报4.877%，10年期美债收益率跌1.2个基点报4.111%；美元指数涨0.45%报103.6279，月涨1.72%。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.48%报34721.91点，标普500指数跌0.16%报4507.66点，纳指涨0.11%报14034.97点。8月，美股全线下跌，道指跌2.36%，标普500指数跌1.77%，纳指跌2.17%

上一交易日WIND光伏指数报3849.95，跌0.75%；电子元件指数报7003.93，涨0.49%。

三、综合分析

美国7月核心PCE物价指数同比上升4.2%，符合预期，前值4.1%；环比升0.2%，与预期及前值一致；7月PCE物价指数同比升3.3%，预期3.3%，前值3.0%，环比升0.2%，预期及前值均为0.2%。7月个人支出环比上升0.8%，为1月以来最大升幅，预期0.7%，前值0.5%修正为0.6%。美联储博斯蒂克表示，美国通胀仍然过高，不赞成立即放松政策，如果通胀意外上升，将支持进一步收紧政策。

此外，欧洲央行会议纪要显示，所有成员支持将利率上调25个基点，最初倾向是不加息，不要过分关注9月份会议，如果没有令人信服的证据表明累积政策紧缩效果足够强大，9月进一步加息将是必要的。欧洲央行管委霍尔茨曼表示，利率还没有达到最高水平，可能还会再加息一两次；应该考虑在2024年之前结束紧急抗疫购债计划再投资。

此前发布的美国8月ADP就业人数增加17.7万人，预期19.5万人，前值由32.4万人修正为37.1万人。“小非农”数据不及预期，暗示美国就业市场有所承压，周五晚公布的非农数据可能出现同样的趋势，尽管此前美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话称，为抑制通胀压力，保障美国经济持续的稳健性，美联储准备在适当情况下进一步加息，同时保持限制性政策立场，直到确保通胀率降至2%的目标水平。但据最新的据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为89%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为11%；到11月维持利率不变的概率为60%，累计加息25个基点的概率为37%，累计加息50个基点的概率为3%。

美联储7月将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。虽然此前市场预计联邦基金利率达到5.5%或将是去年3月以来美联储本轮加息周期的终点，同时为了让美国经济实现软着陆，美联储或最快于明年开始降息，尤其在目前市场预期美联储9月加息可能性不大的背景下，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率存下行空间，近期和长期来看作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。但实际上美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表鹰派言论，且市场预期美联储11月仍有可能加息，因而，在美国通胀仍未达到美联储2%预期目标，核心通胀仍处高位，经济仍有望软着陆的情况下，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率下方仍或存支撑，贵金属期价一定程度上仍然承压。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或震荡偏强，建议投资者以逢低做多操作为主，套利者可择机参与10-12正套操作，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！


长安期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”：【一期货 www.1qh.cn】转发