晓燕
高盛全球外汇部门联席主管Kamakshya Trivedi表示:“我们发现英国央行(上周)的决定有点令人失望和困惑，尽管并不意外。”
近几个月来，由于英国央行在通胀问题上的强硬立场，高盛一直看好英镑的前景。英国央行在6月份出人意料地加息50个基点，这一立场达到了顶峰。这推高了英国债券收益率——因为投资者贴现了更高的基本贷款利率——这反过来鼓励了资本流入，从而支撑了英镑。
英国央行将8月份加息幅度下调至25个基点，原因是7月份通胀数据走软，这扭转了人们期待已久的“鹰派”意图，这种意图曾在7月中旬推动英镑兑欧元升至14个月新高。
Trivedi表示:“英国央行将更为克制的25个基点加息归因于6月会议以来更好的数据——这是一个令人难以置信的转变，而不是最近对更长时间政策滞后的关注——尽管人们对通胀持续性的担忧加剧，并指出通胀远高于5月预测轮的预期。”
他指出，英国央行还将重点转移到将银行利率长期保持在一个足够严格的水平上，而不是必要地对利率进行进一步调整。
一些分析师指出，转向“更长时间内更高”的指引降低了英国央行在2024年大幅降息的可能性，这是英镑在前瞻性外汇市场上的一个支撑因素。
但Trivedi表示，策略的整体转变削弱了英镑的上行潜力，因为英国央行在之前的政策更新中失去了一些力度。
不过，Trivedi表示，仍有一些因素可以支撑英镑，尽管上行潜力有所减弱。他表示:“我们仍然认为，英国的国内状况与大多数其他欧元区经济体不同，暂停加息的理由也比其他地方弱。这一点，再加上它的周期性贝塔系数，应该会随着时间的推移推动英镑走强。”
现在所有的目光都转向了8月16日的英国7月通胀数据，外汇市场应该对这些数据非常感兴趣，因为它们现在意识到，英国政策的未来取决于即将到来的通胀数据。
货币市场定价显示，投资者根据指引降低了对银行利率见顶的预期，目前预计将进一步加息不到两次。
与此同时，高盛的经济学家上周下调了他们的最终利率预测，现在他们认为，在英国央行做出决定后，政策前景将面临进一步下行风险。
与此相一致的是，外汇策略团队上调了对欧元兑英镑3个月、6个月和12个月的预测，分别从此前的0.85、0.84和0.84上调至0.86、0.85和0.84。这使得英镑兑欧元下调为为1.1630、1.1765和1.19，低于此前预期的1.1765、1.19和1.19。
Trivedi表示：“我们仍看好英镑，认为这场斗争还会持续几轮，但(上周)表现出的紧迫性不如之前的决定所暗示的那样。”
英镑兑美元日线图
北京时间8月8日16:05，英镑兑美元报1.2752/54
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