长安期货8月1日贵金属早评：美联储并未明显转鸽美元指数震荡走强，贵金属期价或震荡偏弱

汇通财经APP讯——

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨0.19%报2003.7美元/盎司，月涨3.85%；COMEX白银期货收涨1.63%报24.895美元/盎司，月涨8.15%。

隔夜上期所沪金期货主力合约收涨0.26%，报457.74元/克；沪银主力合约收涨1.41%，报5842元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2715千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1560吨，较前一交易日-23吨。

上一交易日COMEX黄金库存2221万金衡盎司，较前一交易日-12万金衡盎司；COMEX白银库存28169万金衡盎司，较前一交易日+316万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓912.93吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓14050.89吨，较前一交易日持平。

7月25日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为173639张，较此前一周-19709张；COMEX白银非商业净多头持仓为36925张，较此前一周-6937张。

隔夜美债收益率多数收涨，3月期美债收益率跌1.13个基点报5.416%，2年期美债收益率持平报4.889%，10年期美债收益率涨1.3个基点报3.967%；美元指数涨0.16%报101.88。隔夜美国三大股指小幅收涨，道指涨0.28%报35559.53点，标普500指数涨0.15%报4588.96点，纳指涨0.21%报14346.02点。7月份，道指涨3.35%，标普500指数涨3.11%，纳指涨4.05%；标普500指数和纳指均录得月线五连涨

上一交易日WIND光伏指数报4245.15，涨0.69%；电子元件指数报7268。涨0.56%。

三、综合分析

美联储古尔斯比表示，美国6月通胀数据“相当不错”，在政策利率限制性方面必须随机应变；不确定是否应该在9月暂停加息，利率决策没有任何限制或确定的方案。

此前，美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。美联储主席鲍威尔表示，未来加息仍将取决于数据，9月加息和不加息都有可能，今年不会降息；预计通胀率到2025年前后才会回落至2%。此外，最新数据显示美国6月核心PCE物价指数同比升4.1%，为2021年9月来最小增幅，预期升4.2%，前值升4.6%。而此前公布的数据显示，美国6月核心CPI同比仍上涨4.8%，但已为2021年11月以来最小涨幅，叠加美国6月CPI仅同比上涨3%，较5月回落一个百分点，为连续12个月涨幅回落，且为2021年3月以来最小涨幅；此外，美国6月PPI同比升0.1%，低于预期的0.4%，并创2020年8月以来新低，也进一步印证了美国通胀的回落。而虽然此前市场预计联邦基金利率达到5.5%或将是去年3月以来美联储本轮加息周期的终点，同时为了让美国经济实现软着陆，不排除美联储年底前或将提前降息的可能性，美元指数及美国实际利率下方空间仍存，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。但实际上美联储主席的表态并未明显转鸽，因而美元指数和美国实际利率短期下方或仍存支撑，贵金属期价短期或上行承压。

综上并结合技术面，贵金属期价或震荡偏弱，建议投资者以偏空短差操作为主，套利者可参与10-12反套操作，注意止盈止损。



投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！


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