美联储预计将在下周三宣布保持利率不变,以评估近期加息的影响,但联邦基金利率期货交易员预计7月将会加息。下周二的消费者通胀数据预计将显示,5月美国消费者物价环比上涨0.30%。
加拿大帝国商业银行(CIBC)资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai称:“我们预计在下周的美联储决定公布前会有相当多的盘整。消费者物价指数(CPI)对美联储的决定也将是至关重要的。目前我们没有看到任何一个方向有大押注,在我看来这是有道理的。”
周三的数据显示,美国4月贸易逆差增幅为八年来最大,因为商品进口回升,而能源产品出口下降,这一趋势如果持续下去,可能导致贸易拖累第二季度经济增长。
美国通胀仍高于目标水平之际,交易员们已经在很大程度上排除了美联储今年将降息的预期。荷兰合作银行(Rabobank)首席策略师Jane Foley称:“美国的通胀具有持久性和韧性,但大部分G10国家也是如此,这意味着各央行可能会持谨慎态度。”
DRW Trading市场策略师Lou Brien称:“美联储下周可能会表明还没有完成加息行动,这可能会打击美元将受到冲击的想法,因为美联储在本月的会议上将与加拿大、澳洲甚至可能还有欧洲央行的步调不一致,因为这些央行仍有这样的想法,即还要采取更多行动。”
周三加拿大央行意外加息25个基点,美元兑加元跳水约70点至1.3320,最后收跌0.23%,报1.3368。
加拿大德士贾丁斯银行宏观战略主管Royce Mendes表示,加拿大央行的货币政策制定者将观察过剩需求、通胀预期、工资增长和企业定价行为的变化,以决定是否需要进一步提高利率。也就是说,在他们下一次利率决议之前,他们不太可能在恢复价格稳定方面看到足够进展,所以这次不会是本轮加息周期的最后一次加息。因此,该行继续倾向于认为,加拿大央行将在7月份再次加息25个基点,这将使政策利率升至5%,为2001年以来的最高水平。
加拿大央行6月利率决议声明删除了4月份决议时关于如何准备在需要时进一步提高利率的措辞。加拿大央行还表示,继续预计 CPI 通胀率将在夏季回落至 3% 左右,但不再提及到 2024 年底通胀率将逐渐降至 2% 的目标。
周三澳元转为下跌,此前一天澳洲联储加息25个基点至11年最高的4.1%。澳洲联储主席洛威周三进一步警告称,将进一步加息以抑制价格上涨压力。
周三澳元兑美元稍早触及0.6716的5月11日以来最高,随后出现回落,最后收跌0.27%,报0.6651。高盛现预计澳洲联储将在7月、8月和9月分别加息25个基点,使终端利率达到4.85%,而此前预期为4.35%。
不过,在澳洲联储周二决定进一步加息25个基点之后,根据AMP的分析,澳大利亚经济现在面临着滑入衰退的非常现实的风险。这成为澳元面临的一大潜在压力。AMP有限公司是一家澳大利亚零售财富管理和银行服务提供商。
周三欧元兑美元收涨0.09%,报1.0698。欧洲央行的加息预期帮助支撑欧元。
瑞典北欧斯安银行美元和欧元利率首席策略师Jussi Hiljanen在一份报告中表示,欧洲央行可能会将重点转向在更长时间内将利率保持在峰值水平,而不是继续提高利率。在5月份欧元区通胀数据发布后,鹰派人士似乎已经平静下来,现在不再那么明确地推动秋季加息,而是更倾向于在更长时间内保持利率在峰值水平不变。
瑞典北欧斯安银行预计欧洲央行在6月和7月将加息25个基点,使存款利率达到3.75%。Hiljanen表示,欧元区夏季的CPI数据将成为决定7月加息是否真的是最后一次加息的关键因素。
周三英镑兑美元收涨0.07%,报1.2430。英国今年的通胀率将居发达国家之首,英国央行加息压力巨大。
根据经合组织的数据,英国今年的通胀水平将是所有发达经济体中最高的,其2023年总体通胀率预计为6.9%,高于6.6%的平均水平。在最新的经合组织经济展望分析的名单中,只有阿根廷和土耳其今年的总体通胀率预计会高于英国。这凸显了英国央行所面临的压力,他们在5月份再次加息25个基点,使基准利率达到4.5%。当时,央行认识到今年第一季度的通胀“高于预期”,主要原因是食品价格上涨。
凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales表示:“越来越多的证据表明,价格压力是在国内产生的,这推高了利率预期。我们同意市场对利率将进一步上升的看法,并将利率峰值的预测上调了75个基点,从4.50%上调至5.25%。利率要到明年下半年才会开始下降。”
周四重点数据和大事
机构观点汇总
1.凯投宏观:土耳其可能需要大幅下调里拉汇率;
凯投宏观表示,土耳其需要大幅下调里拉汇率,以实现经常账户的可持续好转,并吸引外国资本,但这可能加剧通胀压力。凯投宏观经济学家Liam Peach在一份报告中表示:“土耳其里拉更加快速的贬值将是一个可喜的现象,表明政策制定者正在放松干预,让里拉回归公允价值。”然而,所需的汇率调整幅度将是巨大的,这将推高土耳其的通胀,并给私营部门带来压力
2.荷兰国际:即使欧元区通胀有所放缓,料欧元仍将企稳;
荷兰国际表示,尽管欧元继续受到欧元区通胀放缓的影响,但预计欧元兑美元EUR/USD仍会保持在当前水平附近。欧洲央行周二公布的一项调查显示,未来12个月消费者通胀预期中值从3月的5.0%降至4月的4.1%。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在一份报告中称,虽然通胀放缓应该会为欧洲央行采取更为谨慎的货币政策提供理由,但在6月15日的会议之前,欧洲央行的沟通方式并没有发生重大变化。昨天,欧洲央行行长拉加德重申了进一步收紧政策的呼吁,她的鹰派口吻可能是让市场维持定价7月会议(加息)40-45个基点的关键因素
3.高盛预计澳洲联储未来3个月均将加息,利率峰值将达4.85%;
高盛澳新地区首席经济学家Andrew Boak称,澳洲联储主席Philip Lowe周三的讲话发出“转鹰”信号。“结合今日公布的数据显示单位劳动力成本意外加速(同比增长7.9%),高盛现在预计澳洲联储将在7月、8月和9月均加息25个基点(之前预测为7月加息25个基点),利率峰值将达到4.85%(之前预测为4.35%)”。
4.高盛:预计美元跌势较小;
高盛全球外汇主管Kamakshya Trivedi指出:“按照目前的定价,在高风险背景下‘坚持暂停升息’将对美元构成一些挑战,但我们怀疑下行幅度将继续较小,并受到美国宏观表现的限制。”