现货黄金探底回升,6月加息预期遭逆转,FED须作出妥协

米末 2023-06-01 20:11 来源:【原创】
本文共2611.5字  |  预计阅读: 9分钟
汇通财经讯——周四(6月1日),现货黄金价格探底回升,尽管美国众议院通过债务上限法案提振风险偏好,但美联储官员的最新表态导致6月加息预期逆转,美指冲高回落,限制了金价下行空间。美联储必须在通胀担忧与经济放缓担忧之间做出妥协。
汇通财经APP讯——周四(6月1日),现货黄金价格探底回升,尽管美国众议院通过债务上限法案提振风险偏好,但美联储官员的最新表态导致6月加息预期逆转,美指冲高回落,限制了金价下行空间。美联储必须在通胀担忧与经济放缓担忧之间做出妥协。

北京时间20:07,现货黄金上浮0.20%至1966.49美元/盎司;COMEX期金主力合约上浮0.08%至1983.6美元/盎司;美元指数下跌0.08%至104.144。
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金价日内一度下跌近0.5%,因美国债务上限法案在众议院获得通过,旨在暂停政府借款上限并避免史无前例债务违约。法案将交由参议院表决。但美元指数冲高回落,未能升破隔夜创下的3月16日以来新高104.702,支撑金价重新走强。
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法国农业信贷银行表示:"……美国的政治风险可能会继续提升黄金的吸引力,即使在目前的债务上限问题得到解决之后。如果法定债务上限被延长至2025年1月,随之而来的政治争吵可能会放大围绕2024年美国总统选举的风险。"

市场焦点重新转向美联储利率前景。美联储官员周三(5月31日)暗示6月将“跳过”加息,促使市场预期迅速逆转。根据CME的“联储观察”工具显示,目前市场预期美联储将在6月会议上加息25个基点的可能性约为不到30%。该数据此前曾一度高达逾60%。
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杰斐逊:6月不加息≠紧缩结束


美联储理事兼副主席候选人菲利普·杰斐逊表示,任何维持利率不变的决定都不应被视为紧缩周期的结束。这在一些人看来是美联储领导层就6月暂停加息发出的信号。

杰斐逊在华盛顿举行的金融稳定会议上表示,联邦公开市场委员会在就进一步紧缩政策的程度做出决定之前需要看到更多数据,在即将召开的会议上不加息,但不应被解读为利率已经达到本轮紧缩周期的峰值。

尽管杰斐逊的副主席提名仍在美国参议院悬而未决,但他的言论仍被不少人视为官方暗示。美联储即将步入6月13日至14日的政策会议前的静默期。

Evercore ISI副主席Krishna Guha表示:“我们非常确定,(杰斐逊)事先征求了主席鲍威尔意见,并代表美联储领导层的集体观点。”Guha称这是一个权威信号,表明美联储领导层不打算在6月加息。

自美联储上次会议以来,由于通胀数据几乎没有继续朝着美联储2%的目标改善,市场一直在摇摆不定,试图确定美联储是否会在6月加息。在杰斐逊发表讲话后,投资者再次重新设定了预期。

法国农业信贷银行的策略师对其2024年的黄金价格预测进行了上调。"我们现在预计黄金将在2024年第一季度达到2050美元的峰值,然后在2024年第二季度末回落到2000美元。我们继续保持之前的目标,即到2023年底,金价将达到2000美元。"

妥协意味浓


杰斐逊也承认,通货膨胀率仍然“过高”,而且“从某些衡量标准来看,积极进展最近一直在减速”。但他表示,预计今年剩余时间经济将保持低迷,因为家庭会花掉在新冠疫情大流行期间积累的储蓄,而且信贷变得越来越稀缺和昂贵。

杰斐逊还指出,虽然预计不会出现经济衰退,但在政策利率在15个月里累计上调5个百分点后,有理由保持谨慎。“历史表明,货币政策的滞后时间漫长且可变,一年的时间不足以让需求感受到加息引发的全部效果。”

“跳过加息”成为新兴行话,意味着挥之不去的银行业压力依然牵制着美联储决策,进而压缩黄金价格下行空间。美联储必须在对通胀尚未得到控制的担忧与对经济可能因银行收紧信贷而急剧放缓的担忧之间做出妥协。

法国农业信贷银行表示:"我们预测2023年底和2024年初美元会走弱,原因是在美国可能出现经济衰退和通胀消退的情况下,预期美联储会进入宽松周期。这种情况可能会进一步增强黄金的吸引力。"

就业市场很难支持美联储结束加息


尽管美联储大幅加息,美国地区银行也明显收紧了信贷条件,但美国就业市场似乎很健康,美国4月JOLTS职位空缺不仅高于预期,并且重回1000万上方。

展望未来,美国非农就业数据(5月)将是近期最重要焦点。预计5月份新增非农就业岗位19万个,低于前值25.3万;失业率预计小幅上升0.1个百分点至3.5%;平均时薪年率预计稳定在4.4%。

美联储衡量通货膨胀的主要指标在4月份加速上行,并且仍然超过央行目标的两倍多,这些数据促使一些美联储官员近期继续暗示,利率需要进一步走高。

美联储衡量通货膨胀的主要指标在4月份加速上行,并且仍然超过央行目标的两倍多,这些数据促使一些美联储官员近期继续暗示,利率需要进一步走高。

费城联储主席哈克说,将于周五(6月2日)公布的美国5月非农就业市场数据可能会改变“6月不加息”的想法。克利夫兰联储主席梅斯特称,真没有看到一个令人信服的理由支持暂停加息。美联储理事鲍曼表示,美联储希望看到的一些因素,例如就业市场疲软,提供的帮助可能不如预期。

如果美联储的鹰派倾向仍然略微减弱,在美国喜忧参半的数据支持下,金价可能会见证新的涨势。然而,乐观的数据和对美国经济的乐观态度可能会使黄金空头重燃希望。

现货黄金上看1980美元


小时图上看,金价可能自1953美元开启上行走势,料升破38.2%目标位1970美元,并进一步上摸61.8%目标位1980美元。但金价很难大幅快速走强,毕竟美联储尚未结束紧缩周期。
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