长安期货5月10日贵金属日报：美欧央行官员发表鹰派言论但本轮加息已近尾声，贵金属期价或震荡偏强

汇通财经APP讯——

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.42%报2041.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.1%报25.86美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.53%，报455.18元/克；白银期货主力合约收涨0.17%，报5764元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2754千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1805吨，较前一交易日-11吨。

上一交易日COMEX黄金库存2254万金衡盎司，较前一交易日+3万金衡盎司；COMEX白银库存27124万金衡盎司，较前一交易日+71万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓934.95吨，较前一交易日-2.6吨；SLV白银ETF持仓14524.34吨，较前一交易日+39.99吨。

5月2日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为195567张，较此前一周+10303张；COMEX白银非商业净多头持仓为31952张，较此前一周+1349张。

美债收益率多数收涨，3月期美债收益率涨2.46个基点报5.259%，2年期美债收益率涨1个基点报4.028%，10年期美债收益率涨0.1个基点报3.524%；美元指数涨0.26%报101.65。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.17%报33561.81点，录得连续第二日下跌，标普500指数跌0.46%报4119.17点，纳指跌0.63%报12179.55点。

上一交易日WIND光伏指数报4277.97，跌2.12%；电子元件指数报6665.35，涨0.04%。

三、综合分析

美联储威廉姆斯表示，美联储尚未表示停止加息，通胀太高了；美联储在货币政策上取得了“惊人的进展”；美联储需要根据数据制定货币政策；如果需要，美联储将再次加息；今年没有理由降息。他还表示不会猜测美联储如何处理违约情况；难以确定紧缩信贷将如何影响利率；金融条件明显收紧，对整个银行系统没有担忧；看到紧缩的信贷条件影响经济的迹象。此外，欧洲央行执委施纳贝尔表示，在可预见的未来，降息是极不可能的；需要付出更多努力，才能把通胀率降回2%的目标水平。缓慢的加息将允许欧洲央行去评估其每一步政策措施。欧洲央行管委内格尔也认为，利率应该进一步上升。欧洲央行管委卡扎克斯表示，欧洲央行可能不会在7月结束加息。欧洲央行管委Vasle称，通胀问题日益棘手，目标是达成2%的通货膨胀目标，实现经济软着陆需要进一步加息。

此前，美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，为去年3月以来连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点。决议声明删除关于“适宜进一步加息”的措辞，暗示未来将暂停加息。美联储主席鲍威尔表示，原则上无需加息至太高的水平。此外，欧洲央行如期加息25个基点，利率水平达2008年10月以来最高。

美欧央行官员仍发表鹰派言论，且应对通胀仍将是美联储政策目标的重中之重，美联储或至少在今年四季度之前会将利率维持在目前高位。但总体来看，本轮加息周期已至尾声，且不排除若在此之前美国通胀如果回落，或银行风险事件再度发酵以及美国经济存在衰退风险，美联储会在年底前开始降息。因而，对于贵金属期价来说，美联储结束加息将使得美元指数面临显著下行压力，且随着美联储降息预期的逐步抬升，美国实际利率将存在回落预期，叠加俄乌冲突等国际地缘局势仍存不确定性，贵金属期价仍存续持历史新高的可能。

综上并结合技术面，贵金属期价或震荡偏强运行，建议投资者以偏多思路对待，注意止盈止损。


投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

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